¿Qué son los modelos de clasificación de riesgo?

Los modelos de calificación de riesgo son herramientas que se utilizan para evaluar la probabilidad de incumplimiento Probabilidad de incumplimiento La probabilidad de incumplimiento (PD) es la probabilidad de que un prestatario no cumpla con los pagos de préstamos y se utiliza para calcular la pérdida esperada de una inversión. . El concepto de un modelo de calificación de riesgo está profundamente interconectado con el concepto de riesgo de incumplimiento y es una herramienta clave en áreas como gestión de riesgos, suscripción, asignación de capital y gestión de carteras.

Modelos de clasificación de riesgo

Los modelos de calificación de riesgo utilizan varios factores e implementan un conjunto de reglas para evaluar la probabilidad de incumplimiento de un prestatario o un título de deuda. Los modelos generalmente utilizan estos factores y reglas para generar una calificación numérica o basada en símbolos que resume el nivel de riesgo de incumplimiento del prestatario o título de deuda involucrado.

Cómo se utilizan los modelos de clasificación de riesgo

Un modelo de calificación de riesgo es una herramienta clave para las decisiones de préstamos y la gestión de carteras. Gestión de carteras Perfil de carrera La gestión de carteras consiste en gestionar inversiones y activos para clientes, que incluyen fondos de pensiones, bancos, fondos de cobertura y oficinas familiares. El administrador de la cartera es responsable de mantener la combinación de activos adecuada y la estrategia de inversión que se adapte a las necesidades del cliente. Salario, habilidades, / construcción de portafolios. Ofrecen a los acreedores, analistas y administradores de cartera una forma bastante objetiva de clasificar a los prestatarios o valores específicos en función de su solvencia y riesgo de incumplimiento.

También permiten que un banco establezca y controle el nivel de riesgo en su cartera de crédito y evalúe si se necesitan ajustes específicos.

Factores utilizados en los modelos de clasificación de riesgo

Los modelos de calificación de riesgo generalmente utilizan una variedad de factores como entradas. Algunos modelos de calificación de riesgo pueden basarse puramente en evidencia estadística, mientras que otros pueden basarse en elementos más subjetivos. Generalmente, la mayoría de los factores utilizados en los modelos son cuantitativos. Sin embargo, las instituciones financieras a menudo combinan factores cuantitativos y componentes cualitativos que pueden involucrar juicios y evaluaciones subjetivas.

Los factores que se utilizan en los modelos de calificación de riesgo generalmente miran la salud del prestatario, las características y condiciones de la industria y los factores macroeconómicos, por nombrar algunos.

Otros factores pueden involucrar una evaluación subjetiva de las fortalezas competitivas de una empresa, la confiabilidad de la gerencia, los riesgos políticos y los riesgos ambientales. Para estos factores, a menudo es necesario usar la discreción al clasificar los riesgos relacionados, ya que es difícil, si no imposible, cuantificarlos o clasificarlos de manera objetiva.

1. Juicio vs. datos

La metodología utilizada para desarrollar el modelo de calificación de riesgo puede dar más peso al juicio o las estadísticas. Dependerá de la disponibilidad de datos relevantes, la integridad y precisión de los datos y la facilidad de almacenamiento y acceso a dichos datos.

2. Salud financiera del prestatario

Los factores que evalúan la salud financiera de un prestatario generalmente incluyen una variedad de razones:

  • Liquidez Liquidez En los mercados financieros, la liquidez se refiere a la rapidez con que se puede vender una inversión sin afectar negativamente su precio. Cuanto más líquida es una inversión, más rápidamente se puede vender (y viceversa) y más fácil es venderla por el valor razonable. En igualdad de condiciones, los activos más líquidos se negocian con una prima y los activos no líquidos se negocian con un descuento. , para determinar si un prestatario puede pagar sus obligaciones actuales. Dichos índices incluyen el índice de efectivo, el índice actual y el índice de acidez.
  • Índices de apalancamiento , también llamados índices de solvencia, para evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a largo plazo. Estos índices analizan la estructura de capital de una empresa e incluyen el índice de capital o el índice de deuda.
  • Ratios de rentabilidad , para determinar si la empresa genera beneficios en sus actividades comerciales ordinarias. Dichos índices incluyen el margen operativo, el margen EBITDA y el rendimiento del capital invertido, por nombrar algunos.
  • Ratios de flujo de efectivo , que comparan las métricas de flujo de efectivo con otros KPI financieros o indicadores de apalancamiento, para evaluar la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo que se pueden utilizar para pagar sus obligaciones. Por ejemplo, dichos índices incluyen el índice de cobertura de flujo de efectivo o el índice de flujo de efectivo a ingresos netos.

3. Características de la industria

La capacidad de un prestatario para pagar sus obligaciones puede no depender solo de factores específicos de la empresa. Las características de la industria y los factores macroeconómicos pueden afectar la solvencia de una empresa. Por ejemplo:

  • En una industria con bajas barreras de entrada Barreras de entrada Las barreras de entrada son los obstáculos u obstáculos que dificultan la entrada de nuevas empresas en un mercado determinado. Estos pueden incluir desafíos tecnológicos, regulaciones gubernamentales, patentes, costos de puesta en marcha o requisitos de educación y licencias. , la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo puede ser menos predecible o estar sujeta a riesgos más importantes.
  • En una industria cíclica o mercantilizada, la generación de flujo de efectivo de una empresa puede ser significativamente más volátil que en una industria defensiva o un monopolio natural Monopolio natural Un monopolio natural es un mercado en el que un solo vendedor puede proporcionar la producción debido a su tamaño. Un monopolista natural puede producir toda la producción para el mercado a un costo menor que el que tendría si hubiera varias empresas operando en el mercado. Un monopolio natural ocurre cuando una empresa disfruta de amplias economías de escala en su proceso de producción. .
  • Para cualquier industria, la fase actual de la industria o ciclo económico puede afectar la solvencia de una empresa. Por ejemplo, en la fase de recesión del ciclo macroeconómico o en la fase de declive del ciclo de la industria, incluso las empresas que gozan de buena salud financiera pueden enfrentar un deterioro de su solvencia.

4. Calidad y confiabilidad de la administración

Muchos modelos de clasificación de riesgo otorgan una puntuación a la gestión de una empresa en función de una combinación de factores objetivos y subjetivos:

  • Valoración de la trayectoria y experiencia de la dirección, que comprende elementos más bien objetivos, como la antigüedad y años de experiencia de la dirección, y otros más subjetivos, como la relevancia de la experiencia y las calificaciones.
  • Un análisis más profundo del historial de creación de valor de la administración, la claridad de la comunicación, la calidad y frecuencia de la información divulgada y las decisiones de asignación de capital.

5. Riesgos políticos y ambientales

Los modelos de clasificación de riesgo también utilizan categorías adicionales de factores de riesgo:

  • Riesgos políticos, que consideran aspectos como los riesgos de guerra, el estado de derecho y la confiabilidad de las instituciones, por nombrar algunos.
  • Riesgos ambientales relacionados con las posibles consecuencias de la contaminación o destrucción del medio natural debido a la actividad de la empresa. Puede causar consecuencias financieras e incluso regulaciones adversas que pueden limitar o interrumpir las operaciones de una empresa.

Ejemplo de un modelo de calificación de riesgo basado en cuadros de mando

Modelo de calificación de riesgo basado en cuadros de mando - Ejemplo

Validación de un modelo de calificación de riesgo

Un modelo de calificación de riesgo solo debe usarse si es lo suficientemente preciso. Validar el modelo significa evaluar si la calificación de riesgo generada por el modelo es lo suficientemente consistente con los resultados reales.

Un buen modelo de calificación de riesgo no debería:

  • Subestimar los riesgos, ya que esto generaría pérdidas inesperadas y costos de recuperación;
  • Sobreestime los riesgos, ya que esto conduciría a licitaciones no competitivas y pérdida de beneficios potenciales.

Más recursos

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  • Ratios de análisis de crédito Ratios de análisis de crédito Los ratios de análisis de crédito son herramientas que ayudan al proceso de análisis de crédito. Estos ratios ayudan a los analistas e inversores a determinar si las personas o las empresas son capaces de cumplir con sus obligaciones financieras. El análisis crediticio involucra aspectos tanto cualitativos como cuantitativos.
  • Riesgo de incumplimiento Riesgo de incumplimiento El riesgo de incumplimiento, también llamado probabilidad de incumplimiento, es la probabilidad de que un prestatario no realice los pagos completos y oportunos del principal y los intereses.
  • Capacidad crediticia Capacidad crediticia La capacidad crediticia, en pocas palabras, es cuán "digno" o merecedor es un crédito. Si un prestamista confía en que el prestatario cumplirá con su obligación de deuda de manera oportuna, se considera que el prestatario es solvente.
  • Margen EBITDA Margen EBITDA Margen EBITDA = EBITDA / Ingresos. Es un índice de rentabilidad que mide las ganancias que genera una empresa antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización. Esta guía tiene ejemplos y una plantilla descargable.

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