¿Qué es la propagación vertical?

El spread vertical es una estrategia comercial que implica negociar dos opciones al mismo tiempo. Es la opción más básica de propagación. Una combinación de una opción larga y una opción corta a diferentes precios de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente, dependiendo de si tiene una opción de compra o poner opción. Una opción es un contrato con derecho a ejercer el contrato a un precio específico, que se conoce como precio de ejercicio. , aunque con las mismas fechas de vencimiento o vencimiento, se ejecutan, y la operación se denomina colectivamente spread vertical.

Propagación vertical

Diferencial vertical en el comercio de opciones

Las opciones se pueden vender para cobrar primas de tiempo porque si una opción está fuera del dinero para la fecha de vencimiento Fecha de vencimiento (derivados) La fecha de vencimiento, en los derivados, se refiere a la fecha en que vencen los contratos de opciones o futuros. En otras palabras, la fecha de vencimiento es el último día, deja de tener valor. Estar fuera del dinero significa que el precio de la acción se mantiene por debajo del límite máximo que establece el especulador.

Por ejemplo, si las acciones de la Compañía X se cotizan a $ 930 por acción, y el comerciante tiene la intención de apostar a que el precio de mercado de las acciones en ningún caso superará los $ 100 por acción, lo que se denomina precio de entrada. Un comerciante puede vender una opción call de ejercicio de $ 100 por $ 3, y si la opción se queda sin dinero hasta la fecha de vencimiento, entonces podrá quedarse con el recibo de crédito completo por un valor de $ 300 como ganancia.

Sin embargo, el riesgo aquí no está definido, ya que el precio de la acción puede dispararse más allá de $ 0 por acción. El requisito de capital para vender la opción también puede ser muy elevado.

Ejemplo practico

En el ejemplo anterior, además de vender un strike call de $ 100 por $ 3, también pueden comprar un strike call de $ 105 por $ 1,20, que es el strike corto. Hay tres escenarios posibles que pueden surgir, que incluyen:

1. El precio de la acción permanece por debajo de $ 100 a la fecha de vencimiento.

La venta de opciones de compra de $ 100 resultará en una ganancia de $ 300, mientras que la compra de opciones de compra de $ 105 resultará en una pérdida de $ 130. La ganancia neta del margen vertical, en su conjunto, se convierte en $ 180.

2. El precio de la acción se convierte en $ 130 por acción en la fecha de vencimiento.

La opción termina con $ 30 en dinero, lo que significa que cruza el precio de entrada en 30 unidades. La venta de opciones de compra de $ 100 resultará en una pérdida de $ 2700. Sin embargo, el call largo, es decir, el strike de $ 105 por $ 1.20 son 25 unidades en el dinero, lo que resulta en una ganancia de $ 2,380.

La pérdida neta del diferencial vertical se limita a $ 320. La pérdida seguirá siendo la misma a cualquier precio de acción superior a 105 dólares.

3. El precio de la acción termina entre $ 100 y $ 105.

En tal situación, la llamada de huelga de $ 100 permanecerá en el dinero. Por ejemplo, si el precio de la acción fue de $ 101, da como resultado una ganancia de $ 1. Por otro lado, la llamada a la huelga de $ 105 estará fuera del dinero y no tendrá ningún valor. Significa que habrá una ganancia o pérdida de $ 0. La ganancia neta se convertirá en $ 1.

El punto de equilibrio Punto de equilibrio (BEP) El punto de equilibrio (BEP) es un término en contabilidad que se refiere a la situación en la que los ingresos y gastos de una empresa eran iguales dentro de un período contable específico. Significa que no hubo ganancias netas ni pérdidas netas para la empresa, que "alcanzó el punto de equilibrio". BEP también puede referirse a los ingresos que se necesitan alcanzar para compensar los gastos incurridos por la llamada de huelga es la suma del precio de entrada ($ 100) y la huelga corta ($ 1,80), es decir, $ 101,80. Por lo tanto, el comerciante obtendrá una ganancia por cualquier precio de la acción por debajo del punto de equilibrio y una pérdida por cualquier precio de la acción por debajo de $ 101.80.

Ventajas de la estrategia de propagación vertical

  • Permite al comerciante vender primas de tiempo negociando un margen vertical en lugar de vender una opción simple. También les permite limitar el riesgo total y utilizar poco capital.
  • Al vender un margen vertical, la ganancia máxima es simplemente el precio neto por el que se vende el margen. La pérdida máxima, que también es el requisito de capital para el comercio, es la diferencia entre la amplitud de la huelga y el precio de entrada.

Más recursos

Finance es el proveedor oficial de la certificación global Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ La acreditación Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ es un estándar global para analistas de crédito que cubre finanzas, contabilidad, análisis de crédito, análisis de flujo de efectivo , modelos de convenios, reembolsos de préstamos y más. programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos financieros adicionales a continuación serán útiles:

  • Cálculo del margen de cambio de moneda extranjera Cálculo del margen de cambio de moneda extranjera El margen de cambio de moneda extranjera (o margen de compra-venta) se refiere a la diferencia en los precios de compra y venta para un par de divisas determinado. El precio de oferta se refiere a la cantidad máxima que un comerciante de divisas está dispuesto a pagar para comprar una determinada moneda, y el precio de oferta es el precio mínimo que un comerciante de divisas está dispuesto a aceptar por la moneda.
  • Estudio de caso de opciones (llamada larga) Estudio de caso de opciones: llamada larga Este estudio de caso de opciones demuestra las complejas interacciones de las opciones. Tanto las opciones de compra como las de venta tienen diferentes pagos. Para estudiar la naturaleza compleja y las interacciones entre las opciones y el activo subyacente, presentamos un estudio de caso de opciones.
  • Spread Trading Spread Trading El Spread Trading, también conocido como comercio de valor relativo, es un método de negociación que implica que un inversor compre simultáneamente un valor y venda un
  • Seis habilidades esenciales de los comerciantes maestros Seis habilidades esenciales de los comerciantes maestros Casi cualquier persona puede convertirse en comerciante, pero para ser uno de los comerciantes maestros se necesita más que capital de inversión y un traje de tres piezas. Tenga en cuenta: hay un mar de personas que buscan unirse a las filas de los comerciantes maestros y traer a casa la cantidad de dinero que acompaña a ese título.

Recomendado

¿Qué es el análisis estratégico?
¿Qué es un Price Taker?
¿Qué es la gestión de operaciones?