El valor liquidativo (NAV) se define como el valor de los activos de un fondo. Activos financieros Los activos financieros se refieren a activos que surgen de acuerdos contractuales sobre flujos de efectivo futuros o de la posesión de instrumentos de patrimonio de otra entidad. Una clave menos el valor de sus pasivos. El término “valor liquidativo” se usa comúnmente en relación con los fondos mutuos. Fondos mutuos Un fondo mutuo es un conjunto de dinero recaudado de muchos inversionistas con el propósito de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, cómo funcionan y los beneficios y compensaciones de invertir en ellos, y se utiliza para determinar el valor de los activos que posee. Según la SEC, los fondos mutuos y los fondos de inversión unitaria (UIT) deben calcular su valor liquidativo al menos una vez cada día hábil.
Fórmula para el valor liquidativo
La fórmula NAV es la siguiente:
Dónde:
- El valor de los activos es el valor de todos los valores Valores públicos Los valores públicos, o valores negociables, son inversiones que se negocian abierta o fácilmente en un mercado. Los valores se basan en acciones o en deuda. en la cartera
- El valor de los pasivos es el valor de todos los pasivos y gastos de fondos (como sueldos del personal, gastos de gestión, gastos operativos) Los gastos de venta, generales y administrativos incluyen todos los gastos de no producción incurridos por una empresa en un período determinado. Esto incluye gastos como alquiler, publicidad, marketing , contabilidad, litigios, viajes, comidas, salarios de gestión, bonificaciones y más. En ocasiones, también puede incluir gastos de depreciación, honorarios de auditoría, etc.)
El NAV normalmente se representa por acción. En tal caso, la fórmula sería:
Ejemplo
Una empresa de inversión administra un fondo mutuo y le gustaría calcular el valor liquidativo de una sola acción. La firma de inversión recibe la siguiente información sobre su fondo mutuo:
- Valor de los valores en cartera: $ 75 millones (según los precios de cierre al final del día)
- Efectivo y equivalentes de efectivo por $ 15 millones
- Ingresos acumulados para el día de $ 24 millones
- Pasivos a corto plazo de $ 1 millón
- Pasivos a largo plazo de $ 12 millones
- Gasto acumulado para el día de $ 5,000
- 20 millones de acciones en circulación
Interpretación del valor liquidativo
El valor liquidativo representa el valor de mercado de un fondo. Cuando se expresa al valor por acción, representa el valor de mercado por unidad de un fondo. El valor por acción es el precio al que los inversores pueden comprar o vender participaciones del fondo.
Cuando aumenta el valor de los valores del fondo, aumenta el valor liquidativo. Por el contrario, cuando baja el valor de los valores del fondo, el NAV baja:
- Si aumenta el valor de los valores en el fondo, entonces aumenta el NAV del fondo.
- Si el valor de los valores en el fondo disminuye, el NAV del fondo disminuye.
Valor liquidativo en la toma de decisiones
Los siguientes son los valores liquidativos de varios fondos de TD al 7 de septiembre de 2018:
- TD Dividend Income Fund - I: $ 39.78
- TD Balanced Growth Fund - I: $ 29.07
- TD Diversified Monthly Income Fund - I: $ 26.17
- Fondo de ingresos mensuales de TD - I: $ 21,96
Al observar el valor liquidativo de varios fondos, ¿qué información puede obtener? En resumen, ninguno. Observar el valor liquidativo de cada fondo y compararlo con otros no ofrece una idea de qué fondo se comportó mejor. Al igual que los precios de las acciones, un precio alto de las acciones no indica una acción "mejor".
En cuanto a determinar qué fondo es mejor, es importante observar el historial de rendimiento de cada fondo mutuo, los valores dentro de cada fondo, la longevidad del administrador del fondo y cómo se desempeña el fondo en relación con un índice de referencia (como el S&P 500 índice).
Si el valor liquidativo de un fondo pasó de $ 10 a $ 20 en comparación con otro fondo cuyo NAV pasó de $ 10 a $ 15, es evidente que el fondo que marcó una ganancia del 100% en su NAV está funcionando mejor.
Conclusiones clave
- El valor liquidativo es el valor de los activos de un fondo menos los pasivos y gastos.
- El NAV (por acción) representa el precio al que los inversores pueden comprar o vender participaciones del fondo.
- Cuando aumenta el valor de los valores en el fondo, aumenta el NAV.
- Cuando el valor de los valores en el fondo disminuye, el NAV disminuye.
- El valor del NAV por sí solo no ofrece una idea de cuán "bueno" o "malo" es el fondo.
- El NAV de un fondo debe analizarse durante un período de tiempo para evaluar el rendimiento del fondo.
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