Un estrangulamiento largo es una estrategia de opciones de enfoque neutral, también conocida como "estrangulamiento de compra" o simplemente "estrangulamiento", que implica la compra de una opción de compra y venta. Ambas opciones Opciones: Calls y Puts Una opción es una forma de contrato derivado que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada (fecha de vencimiento) a un precio específico (precio de ejercicio). Hay dos tipos de opciones: llamadas y ventas. Las opciones de EE. UU. Se pueden ejercer en cualquier momento fuera del dinero (OTM), con las mismas fechas de vencimiento.
Para obtener cualquier tipo de beneficio, es crucial una variación significativa de los precios. El objetivo principal es obtener ganancias de las acciones, siempre que se mueva hacia arriba o hacia abajo en una cantidad sustancial. Tener tanto una llamada como una opción de venta aumenta el costo de la posición y duplica sus posibilidades de éxito.
Resumen:
- El estrangulamiento largo es una estrategia de opciones de bajo costo y alto potencial de recompensa cuyo éxito depende de que las acciones subyacentes suban o bajen de precio en una cantidad sustancial.
- El costo máximo y la pérdida potencial de la estrategia de estrangulamiento prolongado es el precio pagado por las dos opciones, más los costos de transacción.
- El beneficio potencial máximo es ilimitado.
Usando la estrategia Long Strangle
En primer lugar, un operador debe encontrar una acción que tenga probabilidades de oscilar significativamente, ya sea hacia arriba o hacia abajo, en un futuro próximo. Tenga en cuenta que mientras una acción está cerca de un anuncio de ganancias Llamada de ganancias Una llamada de ganancias es una conferencia telefónica (generalmente realizada en forma de teleconferencia o transmisión por Internet) durante la cual la gerencia de una empresa pública anuncia y discute los resultados financieros de una empresa durante un trimestre o un año. Generalmente, la llamada de ganancias va acompañada de un comunicado de prensa oficial, es una jugada tentadora, por lo general, debe evitarse. En realidad, el precio de las opciones generalmente está “integrado”, lo que significa que no es probable que obtenga una ganancia importante, a pesar de que es probable que las acciones se disparen.
En su lugar, busque otros factores que puedan hacer que el precio de una acción suba o baje sustancialmente, como los siguientes:
- Una controversia
- La contratación de nuevos actores fundamentales: CEO CEO Un CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, es la persona de más alto rango en una empresa u organización. El CEO es responsable del éxito general de una organización y de la toma de decisiones gerenciales de alto nivel. Leer una descripción de trabajo, director financiero, etc.
- El lanzamiento de un nuevo bien o servicio.
Ahora, es el momento de realizar una compra para una opción de venta fuera del dinero y una opción igualmente para pagar. Ambas posiciones son largas; recuerde que cuanto más se acerque el contrato a su fecha de vencimiento, las posiciones perderán valor.
El tiempo trabaja en contra del comerciante que utiliza la estrategia de estrangulamiento prolongado, por lo que es mejor comprar opciones que vengan con una cantidad de tiempo decente, al menos un par de meses, antes del vencimiento. Hacerlo también aumenta las probabilidades de que la estrategia de estrangulamiento a largo plazo sea rentable, ya que la opción "perdedora", cualquiera que resulte ser, conservará algo de valor en el tiempo incluso si está bien fuera del dinero.
Pérdidas y ganancias con un estrangulamiento prolongado
La idea básica detrás del uso de una estrategia de estrangulamiento largo es la siguiente:
Siempre que el precio de las acciones subyacentes se mueva significativamente de una forma u otra, ya sea para hacer que la opción de compra sea rentable o para hacer que la opción de venta sea rentable, la ganancia obtenida de la opción ganadora será más que suficiente para mostrar una ganancia neta. después de deducir el costo de implementación de la estrategia. El costo total de la estrategia es la prima que se paga por cada una de las opciones, más las tarifas de transacción, como la comisión. La comisión se refiere a la compensación que se paga a un empleado después de completar una tarea, que a menudo es vender una cierta cantidad de productos o servicios. .
La siguiente ilustración muestra el escenario de ganancias / pérdidas para una acción que se cotiza a $ 40 cuando el inversionista de la opción compra una opción call de precio de ejercicio de $ 50 y una opción de venta de precio de ejercicio de $ 30. Supongamos que la prima, el costo, de cada opción es de $ 100. Hace que la inversión total para la estrategia sea de $ 200 más los costos de transacción, lo que representa la pérdida potencial máxima. La pérdida máxima ocurrirá solo si la acción permanece, hasta el vencimiento de las opciones, al mismo precio o cerca del mismo precio al que se negociaba cuando se compraron las opciones.
Fuente
Cualquier movimiento sustancial en el precio de la acción, ya sea hacia arriba o hacia abajo, puede hacer que la estrategia sea rentable. Siguiendo con el ejemplo de la estrategia implementada mediante la compra de una opción de compra de $ 50 y una opción de venta de $ 30 en una acción que se cotiza a $ 40, si el precio de la acción aumenta a, digamos, $ 48, entonces la opción de compra aumenta de valor considerablemente. Además, si el precio de la acción cae a $ 32, entonces la opción de venta aumenta significativamente de valor.
Una vez que el precio de cualquiera de las opciones es mayor que el costo total de ambas opciones, el inversionista puede vender ambas opciones para obtener ganancias. Por ejemplo, si el precio de la acción aumenta a $ 48, lo que hace que la opción de compra de $ 50 se salga del dinero, el valor de la prima de esa opción puede aumentar de $ 100 a quizás $ 250. El valor de la opción put del precio de ejercicio de $ 30 puede disminuir a $ 25. Luego, el inversionista puede liquidar ambas posiciones de opciones por un total de $ 275. Su beneficio sería entonces de $ 75 ($ 275 - $ 200 del costo de las opciones), menos las tarifas de transacción.
El beneficio potencial máximo con un estrangulamiento prolongado es ilimitado. La estrategia genera ganancias considerables si la acción subyacente se mueve lo suficiente como para colocar una opción u otra en el dinero.
El atractivo de una estrategia de opciones de estrangulamiento a largo plazo es su riesgo / costo relativamente bajo que asegura la oportunidad de una ganancia sustancial a corto plazo.
Lecturas relacionadas
Finance es el proveedor oficial de la Certificación FMVA® de Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari, diseñado para transformar a cualquiera en un analista financiero de clase mundial.
Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales a continuación:
- Posiciones largas y cortas Posiciones largas y cortas Al invertir, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (en posición larga) o venderlo (en posición corta).
- Cobertura corta Cobertura corta La cobertura corta, también llamada "comprar para cubrir", se refiere a la compra de valores por parte de un inversor para cerrar una posición corta en el mercado de valores. El proceso está estrechamente relacionado con las ventas en corto. De hecho, la cobertura corta es parte de la venta corta
- Swing Trading Swing Trading Swing Trading es una técnica de negociación que los comerciantes utilizan para comprar y vender acciones cuyos indicadores apuntan a una tendencia al alza (positiva) o a la baja (negativa) en el futuro, que puede variar desde la noche a la mañana hasta unas pocas semanas. Las operaciones de swing tienen como objetivo capitalizar la compra y venta de los mínimos y máximos provisionales
- Principales escándalos contables Principales escándalos contables Las últimas dos décadas fueron testigos de algunos de los peores escándalos contables de la historia. Se perdieron miles de millones de dólares como resultado de estos desastres financieros. En esto
