Los métodos de recompra de acciones implican reducir el número de acciones en circulación y aumentar el precio de las acciones restantes. De manera similar a los pagos de dividendos, las recompras de acciones se pueden utilizar para distribuir el capital invertido a los accionistas.
¿Qué es una recompra de acciones?
Una recompra de acciones (también conocida como recompra de acciones) es una transacción financiera en la que una empresa recompra sus acciones emitidas anteriormente en el mercado utilizando efectivo. Dado que una empresa no puede ser sus propios accionistas, las acciones recompradas se cancelan o se mantienen en la tesorería de la empresa. De cualquier manera, las acciones ya no son elegibles para pagos de dividendos. Política de dividendos La política de dividendos de una empresa dicta la cantidad de dividendos que la empresa paga a sus accionistas y la frecuencia con la que se pagan los dividendos y pierden su poder de voto.
Sumario rápido
- Una recompra de acciones ocurre cuando una empresa recompra la totalidad o parte de sus acciones a los accionistas.
- Las razones comunes para una recompra de acciones incluyen indicar que las acciones de la compañía están infravaloradas, aprovechar la eficiencia fiscal, absorber el exceso de acciones en circulación y defenderse de una adquisición hostil.
- Las recompras en el mercado abierto, la oferta pública de adquisición a precio fijo, la oferta pública en subasta holandesa y la negociación directa con los accionistas son cuatro métodos de recompra de acciones.
Razones para la recompra de acciones
Algunas de las razones que instan a una empresa a iniciar una recompra de acciones son las siguientes:
1. Para indicar que una acción está infravalorada
Si la dirección de una empresa cree que las acciones de la empresa están infravaloradas, pueden decidir recomprar algunas de sus acciones en el mercado para aumentar el precio de las acciones restantes.
2. Distribuir capital a los accionistas con un alto grado de flexibilidad en la cantidad y tiempo
Los pagos de dividendos no brindan mucha flexibilidad a la administración de la empresa, ya que deben pagarse en determinadas fechas y deben pagarse a todos los accionistas comunes. Por otro lado, las recompras de acciones generalmente brindan un alto grado de flexibilidad ya que no especifican los montos que deben pagarse ni las fechas en las que deben ocurrir las transacciones.
3. Aprovechar los beneficios fiscales
Las recompras de acciones pueden ser una gran alternativa a los pagos en efectivo de dividendos en países en los que la tasa impositiva sobre las ganancias de capital (el dinero que los accionistas reciben de la recompra de acciones se trata como ganancias de capital) es más baja que la tasa impositiva sobre los dividendos.
4. Absorber los incrementos en el número de acciones en circulación debido al ejercicio de opciones sobre acciones.
Las empresas que ofrecen opciones sobre acciones como parte de los paquetes de compensación a sus empleados suelen iniciar la recompra de acciones. El fundamento de la práctica es que cuando los empleados de la empresa ejercen sus opciones sobre acciones, aumenta el número de acciones en circulación. Para mantener niveles óptimos de acciones en circulación, una empresa recompra algunas de las acciones del mercado.
5. Para utilizar como defensa de adquisición hostil
Si existe la amenaza de una adquisición hostil Adquisición hostil Una adquisición hostil, en fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por otra empresa (conocida como adquirente) yendo directamente a los accionistas de la empresa objetivo, ya sea realizando una oferta pública de adquisición o mediante voto por poder. La diferencia entre un hostil y un amigo, la dirección de una empresa objetivo puede recomprar algunas de sus acciones en el mercado como estrategia de defensa. El objetivo de la estrategia de defensa es disminuir las posibilidades del adquirente de obtener una participación mayoritaria en la empresa objetivo.
Métodos de recompra de acciones
Por lo general, la recompra de acciones se puede realizar mediante operaciones de mercado abierto, una oferta pública de adquisición de precio fijo, una oferta pública de adquisición en subasta holandesa o una negociación directa con los accionistas.
1. Recompra de acciones en el mercado abierto
Una empresa recompra sus acciones directamente en el mercado. Las transacciones se ejecutan a través de los corredores de la empresa. La recompra de acciones generalmente ocurre durante un largo período de tiempo ya que se debe comprar una gran cantidad de acciones. Al mismo tiempo, a diferencia de otros métodos, las recompras de acciones a través del mercado abierto no imponen ninguna obligación legal a una empresa para completar el programa de recompra.
Por lo tanto, una empresa disfruta de la flexibilidad de cancelar el programa de recompra de acciones en cualquier momento. La principal ventaja de la recompra de acciones en el mercado abierto es su rentabilidad porque una empresa recompra sus acciones al precio de mercado actual y no necesita pagar una prima.
2. Oferta pública de adquisición a precio fijo
Una empresa hace una oferta pública a los accionistas para recomprar las acciones en una fecha fija y a un precio fijo. El precio de la oferta pública incluye casi siempre una prima en relación con el precio actual de la acción. Luego, aquellos accionistas que estén interesados en vender sus acciones envían su número de acciones a la venta a la empresa. En general, una oferta pública de adquisición de precio fijo puede permitir completar una recompra de acciones en un período corto de tiempo.
3. Oferta pública de subasta holandesa
En una subasta holandesa, una empresa hace una oferta pública a los accionistas para recomprar acciones y proporciona un rango de precios posibles, estableciendo el precio mínimo de un rango por encima del precio de mercado actual. Luego, los accionistas hacen sus ofertas especificando el número de acciones y el precio mínimo al que están dispuestos a vender sus acciones. Una empresa revisa las ofertas recibidas de los accionistas y determina el precio adecuado dentro de un rango de precios previamente especificado para completar el programa de recompra.
La principal ventaja de la subasta holandesa es que permite a una empresa identificar el precio de recompra directamente de los accionistas. Además, con este método, el programa de recompra de acciones puede completarse en un período de tiempo relativamente corto.
4. Negociación directa
Una empresa se acerca directamente a uno o varios grandes accionistas para recomprarles las acciones de la empresa. En tal escenario, el precio de compra de las acciones incluye una prima. Tenga en cuenta que el beneficio clave de este método es que una empresa puede negociar el precio de recompra directamente con un accionista. Por este motivo, este método puede resultar muy rentable en determinadas condiciones. Sin embargo, las negociaciones directas con los accionistas también pueden llevar mucho tiempo.
Lecturas relacionadas
Finance es el proveedor oficial de la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero global (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación de Ferrari, diseñado para ayudar a cualquiera a convertirse en un analista financiero de clase mundial . Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los recursos financieros adicionales a continuación serán útiles:
- Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) Un Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) se refiere a un plan de beneficios para empleados que les otorga a los empleados una participación en la propiedad de la empresa. El empleador asigna un porcentaje de las acciones de la empresa a cada empleado elegible sin costo inicial. La distribución de acciones puede basarse en la escala salarial del empleado, los términos de
- Tácticas de negociación Tácticas de negociación La negociación es un diálogo entre dos o más personas con el objetivo de llegar a un consenso sobre un tema o temas en los que existe un conflicto. Es importante que las partes negociadoras conozcan las buenas tácticas de negociación para que su lado gane o para crear una situación de beneficio mutuo para ambas partes.
- Acciones preferentes Acciones preferentes Las acciones preferentes (acciones preferentes, acciones preferentes) son la clase de propiedad de acciones en una corporación que tiene un derecho de prioridad sobre los activos de la compañía sobre las acciones ordinarias. Las acciones son más senior que las acciones ordinarias, pero son más junior en relación con la deuda, como los bonos.
- Acciones en tesorería Acciones en tesorería Las acciones en tesorería, o acciones readquiridas, son una parte de las acciones en circulación emitidas anteriormente que una empresa ha recomprado o recomprado a los accionistas. Estas acciones readquiridas son luego mantenidas por la empresa para su propia disposición. Pueden permanecer en posesión de la empresa o la empresa puede retirar las acciones.
