¿Qué es el valor patrimonial?

Valor de las acciones, comúnmente conocido como el valor de mercado de las acciones o capitalización de mercado Finanzas Los artículos de finanzas de Finanzas están diseñados como guías de autoaprendizaje para aprender conceptos financieros importantes en línea a su propio ritmo. ¡Explore cientos de artículos! , se puede definir como el valor total de la empresa atribuible a los inversores de capital. Se calcula multiplicando el precio de las acciones de una empresa por su número de acciones en circulación Promedio ponderado de acciones en circulación El promedio ponderado de acciones en circulación se refiere al número de acciones de una empresa calculado después de ajustar los cambios en el capital social durante un período de informe. El número de acciones promedio ponderadas en circulación se utiliza para calcular métricas como las ganancias por acción (EPS) en los estados financieros de una empresa.

Alternativamente, se puede derivar comenzando con el valor empresarial de la empresa. Valor empresarial valor empresarial, o valor de la empresa, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más deuda neta, más cualquier interés minoritario, utilizado en la valoración. Considera el valor de mercado completo en lugar de solo el valor de las acciones, por lo que se incluyen todos los intereses de propiedad y las reclamaciones de activos tanto de la deuda como de las acciones. Como se muestra abajo.

Valor patrimonial (valor de mercado del capital social)

Para calcular el valor patrimonial del valor de la empresa, reste la deuda y los equivalentes de deuda, la participación no controladora y las acciones preferentes, y sume el efectivo y los equivalentes de efectivo. El valor de las acciones se refiere a lo que está disponible para los accionistas de acciones. Deuda y equivalentes de deuda, participación no controladora y acciones preferentes se restan ya que estos elementos representan la participación de otros accionistas. El efectivo y equivalentes de efectivo se agregan a medida que el efectivo que queda después de liquidar a otros accionistas está disponible para los accionistas de capital.

Valor de mercado del capital frente al valor en libros del capital

El valor patrimonial de una empresa no es el mismo que su valor contable. Se calcula multiplicando el precio de las acciones de una empresa por su número de acciones en circulación, mientras que el valor contable o el capital contable es simplemente la diferencia entre los activos y pasivos de una empresa. Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea a través de deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio Para las empresas sanas, el valor del patrimonio supera con creces el valor en libros, ya que el valor de mercado de las acciones de la empresa se aprecia con los años. Siempre es mayor o igual a cero, ya que tanto el precio de la acción como el número de acciones en circulación nunca pueden ser negativos.El valor contable puede ser positivo, negativo o cero.

Valor patrimonial básico vs valor patrimonial diluido

El valor patrimonial básico se calcula simplemente multiplicando el precio de las acciones de una empresa por el número de acciones básicas en circulación. Las acciones básicas en circulación de una empresa se pueden encontrar en la primera página de su informe 10K. El cálculo de las acciones básicas en circulación no incluye el efecto de dilución que puede ocurrir debido a valores dilutivos como opciones sobre acciones, unidades de acciones restringidas y de rendimiento, acciones preferentes, warrants y deuda convertible. También se puede encontrar una sección sobre estos valores en el informe 10K. El efecto dilutivo de estos valores se puede calcular utilizando el método de autocartera. Para calcular las acciones diluidas en circulación, sume el número adicional de acciones creadas debido al efecto dilutivo de los valores sobre los valores básicos en circulación.

Dado que los valores "all in the money" son pagados por el comprador durante una adquisición, desde una perspectiva de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones y finanzas apalancadas, las acciones diluidas en circulación deben usarse cuando se usa el valor del capital o se calcula el valor de la empresa, ya que determina con mayor precisión el costo de adquirir una empresa. Además, una vez que el comprador paga estos valores, se convierten en acciones adicionales para el comprador, lo que aumenta aún más el costo de adquisición de la empresa.

Valor patrimonial vs valor empresarial

Es muy importante comprender la diferencia entre el valor patrimonial y el valor empresarial. Valor empresarial frente al valor patrimonial. Valor empresarial frente al valor patrimonial. Esta guía explica la diferencia entre el valor empresarial (valor firme) y el valor patrimonial de una empresa. Vea un ejemplo de cómo calcular cada uno y descargue la calculadora. Valor de la empresa = valor de las acciones + deuda - efectivo. Aprenda el significado y cómo se usa cada uno en la valoración, ya que estos son dos conceptos muy importantes que casi siempre surgen en las entrevistas financieras. En pocas palabras, el valor empresarial es el valor de las operaciones comerciales centrales de una empresa que está disponible para todos los accionistas (deuda, capital, preferencial, etc.), mientras que el valor del capital es el valor total de una empresa que está disponible solo para inversores de capital.

Para calcular el valor de la empresa del valor del capital social, reste el efectivo y los equivalentes de efectivo y sume la deuda, las acciones preferentes y los intereses minoritarios. El efectivo y los equivalentes de efectivo no se invierten en el negocio y no representan los activos principales de un negocio. En la mayoría de los casos, las inversiones tanto a corto como a largo plazo también se restan; sin embargo, esto requiere el juicio de un analista y depende de la liquidez de los valores. Se agregan deudas, acciones preferentes e intereses minoritarios ya que estos elementos representan el monto adeudado a otros grupos de inversionistas. Dado que el valor empresarial está disponible para todos los accionistas, estos elementos deben volver a agregarse.

Valor de la empresa

Dado el valor de la empresa, se puede trabajar hacia atrás para calcular el valor del capital.

Valor patrimonial - Fórmula inversa

Valoración de múltiplos: valor patrimonial vs valor empresarial

Valor de capital y valor de empresa Valor de empresa frente a valor de capital Valor de empresa frente a valor de capital. Esta guía explica la diferencia entre el valor empresarial (valor de la empresa) y el valor patrimonial de una empresa. Vea un ejemplo de cómo calcular cada uno y descargue la calculadora. Valor de la empresa = valor de las acciones + deuda - efectivo. Conozca el significado y cómo se usa cada uno en la valoración se utilizan para valorar empresas, con la excepción de algunas industrias como la banca y los seguros, donde solo se utiliza el valor de las acciones. Es importante comprender cuándo utilizar el valor patrimonial y cuándo utilizar el valor empresarial. Depende de la métrica que se esté utilizando para valorar una empresa. Si la métrica incluye el cambio neto en la deuda, los ingresos por intereses y los gastos, se usa el valor del capital social; si no incluye el cambio neto en la deuda, los ingresos por intereses y los gastos,entonces se utiliza el valor empresarial. La razón por la que se utiliza el valor de la empresa antes de que se haya deducido cualquier interés o deuda es porque ese flujo de efectivo está disponible tanto para los accionistas de deuda como de capital.

Tabla de valor patrimonial frente a valor empresarialAnálisis de empresas comparables Cómo realizar un análisis de empresas comparables. Esta guía le muestra paso a paso cómo crear análisis comparables de empresas ("Comps"), incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. Comps es una metodología de valoración relativa que analiza los ratios de empresas públicas similares y los utiliza para derivar el valor de otro negocio.

Obtenga más información sobre el análisis de empresas comparables y los diferentes tipos de múltiplos de valoración. Análisis de empresas comparables Cómo realizar el análisis de empresas comparables. Esta guía le muestra paso a paso cómo crear análisis comparables de empresas ("Comps"), incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. Comps es una metodología de valoración relativa que analiza los ratios de empresas públicas similares y los utiliza para derivar el valor de otro negocio.

Tasa de descuento: valor patrimonial vs valor empresarial

Al calcular el valor de las acciones, los flujos de efectivo libres apalancados (flujo de efectivo disponible para los accionistas de acciones) se descuentan por el costo de las acciones, por lo que el cálculo solo se refiere a lo que queda para los inversores de acciones.

De manera similar, al calcular el valor de la empresa, los flujos de efectivo libres no apalancados Flujo de efectivo libre no apalancado El flujo de efectivo libre no apalancado es una cifra teórica de flujo de efectivo para una empresa, asumiendo que la empresa está completamente libre de deudas y sin gastos por intereses. (flujo de efectivo disponible para todos los accionistas) se descuentan por el costo promedio ponderado de capital WACC WACC es el costo promedio ponderado del capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluyendo capital y deuda. La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se usa, cómo calcularlo y también proporciona una calculadora WACC descargable (WACC), ya que ahora el cálculo incluye lo que está disponible para todos los inversores.

Industrias en las que se utiliza habitualmente el valor patrimonial

El uso más común del valor de las acciones es calcular la relación precio-beneficio Razón precio-beneficio La relación precio-beneficio (P / E Ratio) es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y el beneficio por acción. Les da a los inversionistas una mejor idea del valor de una empresa. El P / E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o futuras). Si bien este múltiplo es el más conocido por el público en general, no es el favorito de los banqueros. La razón de esto es que la relación P / U no es una estructura de capital. Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y sus activos. La estructura de capital de una empresa es neutral y se ve afectada por cargos no monetarios y no recurrentes, y diferentes tasas impositivas. Sin embargo,Hay ciertas industrias en las que la relación P / U y el valor del capital social son más significativos que el valor empresarial y sus múltiplos. Estas industrias incluyen bancos, instituciones financieras y compañías de seguros.

La razón Relación P / E Relación P / E Forward La relación P / E Forward divide el precio actual de la acción por las ganancias futuras estimadas por acción. Ejemplo de relación P / E, fórmula y plantilla de Excel. Es más significativo que los múltiplos de valor empresarial es que los bancos y las instituciones financieras utilizan la deuda de manera diferente a otras empresas y el interés es un componente importante de los ingresos de un banco. Además, es extremadamente difícil diferenciar entre las actividades operativas y financieras de tales instituciones. Estas instituciones se valoran utilizando métricas como Precio / Ganancias y Precio / Valor contable.

Para la valoración intrínseca, se utilizan modelos de descuento de dividendos en lugar del modelo DCF tradicional Guía gratuita de formación del modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa (una forma de modelado financiero) Qué es el modelado financiero El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo .). Un modelo de descuento de dividendos se basa en proyectar los dividendos por acción de una empresa utilizando EPS proyectadas. Implica descontar estos dividendos utilizando el costo del capital para obtener el VAN de los dividendos futuros.El siguiente paso consiste en calcular el valor terminal basado en el múltiplo de P / BV en el último año y descontarlo de nuevo a su Fórmula A del VPN NPV Una guía para la fórmula NPV en Excel al realizar un análisis financiero. Es importante comprender exactamente cómo funciona la fórmula NPV en Excel y las matemáticas detrás de ella. NPV = F / [(1 + r) ^ n] donde, PV = valor presente, F = pago futuro (flujo de efectivo), r = tasa de descuento, n = número de períodos en el futuro. Finalmente, sume los valores presentes de los dividendos y el valor presente del valor terminal. Valor terminal El valor terminal se usa para valorar una empresa. El valor terminal existe más allá del período de pronóstico y supone una empresa en marcha para la empresa. para calcular el valor actual neto por acción de la empresa. A veces, también se utiliza una valoración futura del precio de las acciones,que se basa nuevamente en proyectar el precio de las acciones de una empresa en función de los múltiplos P / U de empresas comparables y luego descontarlo al valor presente.

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  • Rendimiento sobre el capital Rendimiento sobre el capital (ROE) El rendimiento sobre el capital (ROE) es una medida de la rentabilidad de una empresa que toma el rendimiento anual de una empresa (ingreso neto) dividido por el valor de su capital contable total (es decir, 12%). El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable.
  • Capital contable Capital contable Capital contable (también conocido como Capital contable) es una cuenta en el balance de una empresa que consiste en capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos. Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos capital contable = activos - pasivos
  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
  • Valor presente ajustado Valor presente ajustado (APV) El valor presente ajustado (APV) de un proyecto se calcula como su valor presente neto más el valor presente de los efectos secundarios del financiamiento de la deuda. Vea ejemplos y descargue una plantilla gratuita. ¿Por qué utilizar el valor actual ajustado en lugar del VPN? Necesitamos entender cómo las decisiones de financiamiento (deuda vs capital) afectan el valor de un proyecto.

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