¿Qué es una fusión subsidiaria?

Una fusión de subsidiarias es un tipo de fusión que ocurre cuando la empresa adquirente utiliza su empresa subsidiaria para adquirir una empresa objetivo. El adquirente puede crear una empresa subsidiaria o utilizar una de sus empresas subsidiarias existentes para ejecutar la transacción de fusión y adquisición. En una fusión de subsidiaria, la empresa adquirida se fusiona con la subsidiaria del adquirente en lugar de fusionarse directamente con la empresa adquirente (la empresa matriz) en un acuerdo de fusiones y adquisiciones regular Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones . Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción.

Fusión de subsidiarias

Después del acuerdo, la empresa objetivo se convierte en una subsidiaria de propiedad total de la empresa adquirente, con el comprador (la empresa matriz) como único accionista. Esto significa que la adquirente ejerce un control total sobre la entidad, potencialmente ganando el control también de los activos y contratos no transferibles de esta última. El objetivo principal de una fusión de subsidiarias es proteger al comprador de los pasivos. Tipos de pasivos Hay tres tipos principales de pasivos: pasivos corrientes, no corrientes y contingentes. Los pasivos son obligaciones legales o deudas contraídas con otra persona o empresa. En otras palabras, los pasivos son sacrificios futuros de beneficios económicos que se requiere que una entidad haga de la empresa objetivo.

Tipos de fusión de subsidiarias

Los siguientes son los dos tipos principales de fusiones de subsidiarias:

1. Fusión triangular hacia adelante

Una fusión triangular a plazo es una fusión indirecta en la que una subsidiaria de la empresa compradora completa la adquisición en nombre de su empresa matriz. La filial adquiere todos los activos y pasivos de la empresa objetivo. La empresa adquirida se convierte entonces en una subsidiaria de propiedad total de la entidad compradora. Después de la adquisición, la empresa objetivo se liquida y el comprador se convierte en el único accionista de la entidad combinada.

Pros y contras de una fusión triangular hacia adelante

Una de las razones por las que los compradores prefieren una fusión triangular a plazo es que les da más flexibilidad en términos de comprar la empresa objetivo. Los compradores pueden utilizar una combinación de efectivo. Contraprestación en efectivo. Contraprestación en efectivo es la compra de las acciones en circulación de una empresa utilizando efectivo como forma de pago. Una oferta en efectivo es una forma que un adquirente puede utilizar para adquirir una participación en otra empresa durante una transacción de fusión o adquisición. Los accionistas y las acciones suelen preferir la contraprestación en efectivo. La mitad de la contraprestación utilizada para pagar a los accionistas de la empresa objetivo debe ser al menos el 50% de las acciones de la adquirente. Si la contraprestación por la transacción fuera 100% en efectivo, la transacción estaría sujeta a impuestos.

En el lado negativo, las fusiones triangulares hacia adelante son menos preferidas que las fusiones triangulares inversas debido a problemas relacionados con el acceso a las licencias y autorizaciones de la empresa objetivo. Las propiedades deberán ser reevaluadas, y algunos terceros pueden negar su consentimiento para que el adquirente obtenga el uso de los contratos, licencias y autorizaciones de la empresa objetivo. La entidad adquirente puede incurrir en costos adicionales para que se le otorgue el consentimiento a los derechos de las licencias y cesión de contratos.

2. Fusión triangular inversa

Una fusión triangular inversa comparte muchas similitudes con una fusión triangular directa; sin embargo, difieren en la parte que se liquida. En una fusión triangular forward, se liquida la empresa objetivo, mientras que, en una fusión triangular inversa, se liquida la subsidiaria creada por la entidad compradora.

Una fusión de subsidiaria triangular inversa comienza cuando una entidad adquirente utiliza su subsidiaria para adquirir otra empresa. Después de la adquisición, la subsidiaria es absorbida por la empresa adquirida y el comprador (la empresa matriz) se convierte en el único accionista. La empresa adquirida se convierte en una subsidiaria de propiedad total de la entidad adquirente y el comprador adquiere todos los activos y pasivos de la empresa adquirida.

Pros y contras de la fusión triangular inversa

Una fusión triangular inversa retiene la entidad vendedora y liquida la sociedad fantasma creada con el propósito de ejecutar la adquisición. La entidad adquirida continúa sus operaciones regulares como subsidiaria del comprador y la entidad adquirente no necesitará firmar nuevos contratos, licencias y autorizaciones. Esto hace que la fusión triangular inversa se prefiera más a menudo que una fusión triangular directa.

Para que la transacción de fusión esté libre de impuestos, la entidad adquirente debe utilizar sus acciones para adquirir el 80% de las acciones de la empresa objetivo. El efectivo y otras contraprestaciones que no sean acciones no deben exceder el 20% de la contraprestación total pagada si el comprador desea disfrutar de una transacción de adquisición libre de impuestos.

Recursos adicionales

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Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos financieros adicionales a continuación:

  • Contraprestación en efectivo Contraprestación en efectivo La contraprestación en efectivo es la compra de las acciones en circulación de una empresa utilizando efectivo como forma de pago. Una oferta en efectivo es una forma que un adquirente puede utilizar para adquirir una participación en otra empresa durante una transacción de fusión o adquisición. Los accionistas suelen preferir la contraprestación en efectivo
  • Consideraciones e implicaciones de fusiones y adquisiciones Consideraciones e implicaciones de fusiones y adquisiciones Al realizar fusiones y adquisiciones, una empresa debe reconocer y revisar todos los factores y complejidades que intervienen en las fusiones y adquisiciones. Esta guía describe importantes
  • Tipos de sinergias Tipos de sinergias Las sinergias de fusiones y adquisiciones pueden producirse a partir del ahorro de costes o del aumento de los ingresos. Existen varios tipos de sinergias en fusiones y adquisiciones. Esta guía proporciona ejemplos. Una sinergia es cualquier efecto que aumenta el valor de una empresa fusionada por encima del valor combinado de las dos empresas separadas. Pueden surgir sinergias en transacciones de fusiones y adquisiciones
  • Fusión vertical Fusión vertical Una fusión vertical es una unión entre dos empresas de la misma industria pero en diferentes etapas del proceso de producción. En otras palabras, una fusión vertical

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