Un respaldo es un arreglo financiero que crea una fuente secundaria de fondos en caso de que la fuente primaria no sea suficiente para satisfacer las necesidades actuales. También se puede considerar como una póliza de seguro que cubre la insuficiencia de una fuente de fondos.
El respaldo puede adoptar varias formas en diferentes contextos. Las siguientes son tres aplicaciones que se discutirán con cierto detalle en secciones posteriores:
- Respaldo en la suscripción
- Respaldo de capital privado
- Respaldo en la gestión financiera
Respaldo en suscripción
El uso más común de un respaldo se ve en la suscripción de emisiones de acciones u ofertas públicas iniciales (OPI) Oferta pública inicial (OPI) Una oferta pública inicial (OPI) es la primera venta de acciones emitidas por una empresa al público. Antes de una OPI, una empresa se considera una empresa privada, por lo general con una pequeña cantidad de inversores (fundadores, amigos, familiares e inversores comerciales, como capitalistas de riesgo o inversores ángeles). Conozca qué es una oferta pública inicial. En una OPI, una empresa que desea obtener capital social emite sus acciones al público. Las emisiones están suscritas por un banco de inversión o un grupo de bancos de inversión.
Si una empresa no puede vender todas sus acciones al público, el asegurador proporciona una provisión de respaldo. Según la disposición, el asegurador comprará las acciones restantes que no fueron compradas por el público.
Dicho acuerdo se proporciona a cambio de una tarifa de respaldo, que generalmente se calcula como un porcentaje de la emisión total.
Ejemplo
Considere una empresa que desea obtener capital social y emite 500 acciones. De las 500, solo 400 acciones son compradas por el público. Si la empresa no celebró un acuerdo de respaldo, debe trabajar con una cantidad menor.
Por otro lado, la empresa puede pagar una pequeña tarifa y vender las acciones restantes a los suscriptores. Por lo tanto, podrán satisfacer sus necesidades de financiación más de cerca. Las siguientes tablas ilustran los dos escenarios:
Respaldo de capital privado
Una empresa de capital privado suele utilizar la compra apalancada (LBO) Compra apalancada (LBO) Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando la deuda como principal fuente de consideración. Una transacción de LBO generalmente ocurre cuando una empresa de capital privado (PE) toma prestado tanto como puede de una variedad de prestamistas (hasta el 70-80% del precio de compra) para lograr una tasa interna de retorno TIR> 20% método para adquirir el objetivo compañías. Según el método LBO, la empresa financia la compra del objetivo utilizando principalmente deuda y aporta el resto en forma de capital.
Un respaldo de capital privado, también conocido como respaldo de capital privado total, es un acuerdo en el que una empresa de capital privado acuerda comprar la empresa objetivo aportando capital hasta el 100% en caso de que no obtenga la deuda requerida para financiar la compra.
La firma de capital privado emplea una estrategia de este tipo con una pérdida potencial significativa para sí misma. Es importante porque es esencial utilizar una porción mayor de deuda en comparación con el capital en una estrategia de LBO. Por lo tanto, un respaldo de equidad total utiliza principalmente una herramienta de postura agresiva en las negociaciones. Tácticas de negociación La negociación es un diálogo entre dos o más personas con el objetivo de llegar a un consenso sobre un tema o temas en los que existe un conflicto. Es importante que las partes negociadoras conozcan las buenas tácticas de negociación para que su lado gane o para crear una situación de beneficio mutuo para ambas partes. para hacer el trato más atractivo para la empresa objetivo y aumentar las apuestas para la competencia.
Respaldo en la gestión financiera
Otra aplicación importante del backstop es la gestión financiera diaria de una empresa. El respaldo suele adoptar la forma de una línea de crédito renovable. Una línea de crédito renovable es un acuerdo de préstamo simple a corto plazo en el que el prestatario puede pedir prestado una cierta cantidad hasta un máximo cada año o durante un período más corto.
Una línea de crédito renovable Una línea de crédito renovable es una línea de crédito que se establece entre un banco y una empresa. Viene con un monto máximo establecido, y se puede utilizar como respaldo para cubrir cualquier escasez de fondos que pueda surgir en el corto plazo.
Por ejemplo, en la tabla siguiente, la empresa enfrenta una escasez de $ 1,000 en el año 3. La empresa puede usar la línea de crédito renovable como una fuente secundaria de financiamiento para pedir prestado $ 1,000 y cumplir con todas sus obligaciones financieras del año. Por lo tanto, una línea de crédito renovable actúa como respaldo para las necesidades de financiamiento a corto plazo del negocio.
Recursos adicionales
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- Financiamiento puente Financiamiento puente El financiamiento puente es una forma de financiamiento temporal destinado a cubrir los costos a corto plazo de una empresa hasta el momento en que se realiza el financiamiento regular a largo plazo.
- Préstamo Bullet Préstamo Bullet Un préstamo bullet es un tipo de préstamo en el que el capital prestado se reembolsa al final del plazo del préstamo. En algunos casos, el gasto por intereses es
- Acuerdo de préstamo comercial Acuerdo de préstamo comercial Un acuerdo de préstamo comercial se refiere a un acuerdo entre un prestatario y un prestamista cuando el préstamo es para fines comerciales. Cada vez que se pide prestada una cantidad sustancial de dinero, una persona u organización debe celebrar un contrato de préstamo. El prestamista proporciona el dinero, siempre que el prestatario esté de acuerdo con todas las estipulaciones del préstamo.
- Pacto de deuda Pacto de deuda Los acuerdos de deuda son restricciones que los prestamistas (acreedores, tenedores de deuda, inversores) imponen a los acuerdos de préstamo para limitar las acciones del prestatario (deudor).
