El valor activo neto actual por acción, o NCAVPS para abreviar, es una métrica financiera para evaluar el atractivo de una acción. Es un término que fue iniciado por el economista, inversor y profesor estadounidense, Benjamin Graham, quien es ampliamente considerado el "Padre de la inversión de valor". Por lo tanto, NCAVPS es una métrica que los inversores de valor fundamental utilizan para comparar empresas.
El NCAVPS se calcula restando los pasivos totales (incluidas las acciones preferentes) de los activos corrientes de una empresa. Activos corrientes Los activos corrientes son todos los activos que pueden convertirse razonablemente en efectivo dentro de un año. Se utilizan comúnmente para medir la liquidez de una empresa. y dividiendo por el número de acciones en circulación.
Historia de Benjamin Graham
Benjamin Graham, nacido en 1894, fue un inversor muy famoso e influyente que fue pionero en impulsar la adopción de la valoración fundamental a través de su investigación sobre finanzas e inversión.
El análisis fundamental es la disciplina de inversión que incluye el examen de factores económicos. Indicadores económicos Un indicador económico es una métrica que se utiliza para evaluar, medir y evaluar el estado general de salud de la macroeconomía. Indicadores económicos, estados financieros y posicionamiento competitivo para encontrar el valor intrínseco de una empresa. Luego, realizar inversiones basadas en comparar el precio al que se cotiza una acción y el valor intrínseco de la acción para el inversor.
En 1949, Graham escribió un controvertido libro titulado "The Intelligent Investor". En el libro, aconseja a los inversores que se centren en los principios fundamentales clave sin tener en cuenta el "rebaño" del mercado y el ruido del mercado que viene con el sentimiento emocional diario del mercado.
Además, Graham inspiró a famosos inversores institucionales Inversor institucional Un inversor institucional es una entidad jurídica que acumula los fondos de numerosos inversores (que pueden ser inversores privados u otras entidades jurídicas) para, como Warren Buffett, y los principios y fórmulas que Graham desarrolló. , como NCAVPS, todavía se hacen referencia hoy en día.
Valor liquidativo actual neto por acción explicado
Benjamin Graham notó que muchos inversores ponen demasiado énfasis en el poder de ganancias y el potencial de ganancias de las empresas al evaluarlas. Creía que se pasaba por alto el valor de los activos de las empresas. Por lo tanto, Graham desarrolló el concepto de NCAVPS para compararlo con el precio actual de las acciones para encontrar valoraciones atractivas para las acciones.
NCAVPS es básicamente el valor de liquidación de una empresa por acción. El valor de liquidación de una empresa es generalmente el valor de los activos físicos que se pueden vender menos los pasivos que debe una empresa.
Si una acción tuviera un precio por debajo de su NCAVPS, entonces, intuitivamente, un inversionista puede comprar todas las acciones, liquidar la empresa y obtener una ganancia. Por lo tanto, si el precio de las acciones es menor que el NCAVPS, Graham sintió que era probable que la empresa estuviera infravalorada siempre que no tuviera fallas fundamentales.
Regla del 66%
Graham instituyó una regla en la que solo consideraría comprar una acción si su precio actual se negociaba a menos del 66% de su NCAVPS.
Ejemplo practico
Una acción, la Compañía ABC, simplemente perdió sus estimaciones de ganancias de consenso por una cantidad significativa. Luego pasó de cotizar a $ 25 por acción a ahora cotizar solo a $ 15 por acción.
El balance de la empresa se muestra a continuación:
Según la información anterior, ¿está infravalorada la Compañía ABC según la regla del 66%?
1. Primero, debemos calcular el NCAVPS, luego compararlo con el precio actual de la acción.
El NCAVPS se calcula restando los pasivos totales de los activos corrientes. Significa que los activos a largo plazo y los activos intangibles como el fondo de comercio deben dejarse fuera del cálculo.
Valor del activo corriente neto = Activo corriente - (Pasivo corriente + Pasivo a largo plazo)
$ 50,000 - ($ 10,000 + $ 10,000) = $ 30,000
2. Luego, dividiendo por el número de acciones, llegamos al NCAVPS.
$ 30,000 / 1,000 acciones en circulación = $ 30
3. Comparando el precio de mercado con el NCAVPS, obtenemos:
$ 15 / $ 30 = 50%
Dado que 50% <66%, encontramos que las acciones de la Compañía ABC están infravaloradas según la regla del 66%.
Limitaciones de NCAVPS
Existe una limitación para comparar NCAVPS con el valor de liquidación de una empresa. Aunque el cálculo del NCAVPS puede proporcionar un valor de liquidación estimado de una empresa, el valor de liquidación real Valor de liquidación El valor de liquidación es una estimación del valor final que recibirá el tenedor de instrumentos financieros cuando es probable que se venda o liquide un activo. muy diferente. Esto se debe a que, en una liquidación, la mayoría de los activos deberán venderse rápidamente y, por lo tanto, es probable que se vendan por debajo del valor de mercado y potencialmente por debajo del valor en libros.
El valor de los activos y pasivos en el balance generalmente se registra al valor en libros. Si los activos se venden por menos de su valor en libros, la fórmula NCAVPS sobrestimará el valor de liquidación de la empresa.
Más recursos
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