¿Qué es una trampa para langostas?

Una trampa para langostas es una estrategia que utilizan las empresas objetivo en caso de un intento de adquisición hostil. La estrategia implica el uso de un estatuto emitido por la empresa objetivo con una directiva que impide a los accionistas con más del 10% de los valores convertibles, que incluye warrants Warrants sobre acciones Los warrants sobre acciones son opciones emitidas por una empresa que cotiza en una bolsa y les da a los inversores la derecho (pero no obligación) de comprar acciones de la empresa a un precio específico dentro de un período de tiempo específico. Cuando un inversor ejerce una garantía, compra las acciones y las ganancias son una fuente de capital para la empresa. , bonos convertibles y acciones preferentes convertibles, desde la transferencia o conversión de sus acciones en acciones con derecho a voto.

Trampa para langostas

El término se toma del concepto básico de trampas para langostas que se utilizan para atrapar langostas. Las trampas están diseñadas para atrapar las langostas más grandes, que son útiles (o, en el caso de una captura, son peligrosas y deben ser atrapadas), y permitir que las más pequeñas se escapen.

Cómo funciona una trampa para langostas

Las trampas para langostas están diseñadas para ayudar a una empresa objetivo a evitar ser absorbida, generalmente cuando se produce un intento de adquisición hostil.

Una opción que pueden utilizar las empresas adquirentes al intentar una adquisición hostil Adquisición hostil Una adquisición hostil, en fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por otra empresa (a la que se hace referencia como adquirente) yendo directamente a la empresa objetivo accionistas, ya sea mediante oferta pública o mediante voto por poder. La diferencia entre un hostil y un amigo es comprar una cantidad sustancial de acciones de la empresa objetivo. Esto se puede lograr mediante una serie de tácticas, que incluyen:

1. Incursión al amanecer

Un asalto al amanecer Incursión al amanecer Un asalto al amanecer se refiere a la compra repentina y radical por parte de un comprador potencial de un número sustancial de acciones de una empresa objetivo en el momento en que se abre el mercado ("amanecer"). Una redada al amanecer la suele realizar una empresa adquirente potencial en el contexto de una adquisición hostil. tiene lugar cuando los accionistas de la empresa adquirente entran en acción tan pronto como se abre el mercado y compran una gran cantidad de acciones de la empresa objetivo.

2. Oferta del padrino

Una oferta de padrino Oferta de padrino Una oferta de padrino es esencialmente una oferta que es tan ridículamente favorable que rechazarla sería un abandono de la responsabilidad financiera. Una oferta del padrino ocurre con mayor frecuencia en el contexto de fusiones y adquisiciones, y se refiere a una oferta hecha por una empresa para comprar o hacerse cargo de otra empresa. se refiere a una oferta pública de adquisición hecha a los accionistas de la empresa objetivo que es tan ridículamente favorable que pocos accionistas se negarían a ofrecer sus acciones a la empresa adquirente. Cuantos más accionistas estén de acuerdo, más acciones podrá obtener la empresa adquirente.

En el caso de que una empresa adquirente utilice cualquiera de los métodos anteriores para una adquisición hostil, si la empresa objetivo contiene una trampa para langostas en su estatuto corporativo, puede evitar que algunas de las acciones y valores con derecho a voto se entreguen a la empresa adquirente.

Ejemplo de trampa para langostas

Las trampas para langostas son particularmente útiles cuando una empresa más grande busca hacerse cargo de una empresa más pequeña.

Supongamos que la Compañía A es una pequeña empresa que ha sido blanco de la Compañía B para una adquisición hostil. La Compañía A es consciente de que hay un fondo importante que posee el 12% de sus acciones con derecho a voto y otros valores convertibles que, en última instancia, le darían al fondo otra participación del 2% al 3% en la Compañía A.

La buena noticia para la Compañía A es que planearon con anticipación tal evento e instituyeron una trampa para langostas en su carta. Esto significa que el fondo no puede convertir sus valores convertibles en acciones con derecho a voto. La medida hace que sea menos probable que otra empresa pueda tomar una posición de control en el objetivo. Si la trampa para langostas no estuviera en su lugar, la Compañía B podría comprar un número mayoritario de acciones de la Compañía A, destituir a los miembros de la junta directiva y colocar miembros que aceptarían la oferta pública de adquisición.

Las trampas para langostas son herramientas vitales para las empresas que intentan evitar una adquisición que no están dispuestas a aceptar. La trampa para langostas hace que sea más fácil, especialmente para las empresas más pequeñas, evitar que una empresa promulgue una adquisición hostil comprando una cantidad controladora de acciones y haciendo cambios que les permitirían tomar el control.

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  • Junta directiva Junta directiva Una junta directiva es esencialmente un panel de personas que son elegidas para representar a los accionistas. Toda empresa pública tiene la obligación legal de instalar una junta directiva; Las organizaciones sin fines de lucro y muchas empresas privadas, aunque no están obligadas a hacerlo, también establecen una junta directiva.
  • Estatutos de la Compañía Estatutos de la Compañía Los estatutos de la compañía son las reglas que gobiernan cómo se maneja una compañía y uno de los primeros elementos que debe establecer la junta directiva al momento de iniciar una compañía. Dichos estatutos se crean generalmente después de que se envían los artículos de incorporación.
  • Defensa Pac-Man Defensa Pac-Man La Defensa Pac-Man es una estrategia utilizada por empresas específicas para evitar una adquisición hostil. Esta estrategia de prevención de adquisiciones es implementada por la empresa objetivo que cambia las cosas al tratar de hacerse cargo del adquirente. El propósito de Pac-Man Defense es hacer que una toma de control sea muy difícil Ejemplo de Pac-Man Defense
  • Voto por poder Voto por poder Un voto por poder es una delegación de autoridad de voto a un representante en nombre del titular del voto original. El partido que recibe la autoridad para votar se conoce como el Apoderado y el titular original del voto se conoce como el Principal. El concepto es importante en los mercados financieros y particularmente en las empresas públicas.

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