El ciclo presidencial es una teoría que sugiere que la bolsa de valores de los Estados Unidos Bolsa de valores de Nueva York (NYSE) La Bolsa de valores de Nueva York (NYSE) es la bolsa de valores más grande del mundo, y alberga el 82% del S&P 500, así como 70 de las corporaciones más grandes del mundo. Es una empresa que cotiza en bolsa que proporciona una plataforma para la compra y venta de experiencias de declive en el primer año que un nuevo presidente asume el cargo. La teoría fue desarrollada por primera vez por Yale Hirsch, un historiador del mercado de valores. Sugiere que las elecciones presidenciales estadounidenses ejercen un efecto predecible sobre la economía. Economía de mercado La economía de mercado se define como un sistema en el que la producción de bienes y servicios se establece de acuerdo con los deseos cambiantes y las habilidades del mercado Según la teoría,el mercado de valores comienza a mejorar en el segundo año después de las elecciones presidenciales.
La teoría de Hirsch se mostró válida durante la mayor parte del siglo XX. Algunos inversores incluso utilizaron el ciclo presidencial como indicador de tiempo de mercado para el mercado de valores. Sin embargo, desde entonces ha perdido su poder de predicción. En el siglo XXI, el mercado de valores se ha disparado en el año inicial de presidencias. El índice S&P 500 subió en los primeros años de las administraciones de Trump, Bush y Obama.
El razonamiento detrás del ciclo presidencial
Hirsch ofreció su razonamiento sobre por qué la elección de un nuevo presidente afecta el desempeño del mercado de valores.
Cuando el presidente es elegido, tiene que trabajar para cumplir sus promesas electorales. Esto puede incluir tomar acciones que tengan un efecto negativo en el mercado.
En el tercer y cuarto año de una presidencia, un presidente en ejercicio comenzará a hacer campaña nuevamente. Tener una economía fuerte es una excelente manera de obtener votos. Por lo tanto, es probable que el presidente dé prioridad a los programas que tienen como objetivo calentar la economía. Si tales programas tienen éxito, lógicamente esto puede tener un efecto positivo en el mercado de valores.
¿Es el ciclo preciso?
La historia pasada del desempeño del mercado de valores muestra que existe cierta validez para usar el ciclo presidencial como indicador del mercado de valores. Sin embargo, el ciclo ha demostrado ser poco fiable como indicador a principios del siglo XXI. Por lo tanto, se recomienda a los inversores que no utilicen el ciclo presidencial como indicador independiente. En su lugar, deben considerar otros factores que pueden influir potencialmente en las condiciones económicas y de mercado. Posicionamiento en el mercado El posicionamiento en el mercado se refiere a la capacidad de influir en la percepción del consumidor con respecto a una marca o producto en relación con la competencia. El objetivo del mercado.
Existen ambos riesgos sistemáticos Riesgo sistemático El riesgo sistemático es la parte del riesgo total que es causado por factores fuera del control de una empresa o individuo específico. El riesgo sistemático es causado por factores externos a la organización. Todas las inversiones o valores están sujetos a un riesgo sistemático y, por tanto, es un riesgo no diversificable. y riesgos idiosincrásicos Riesgo idiosincrásico El riesgo idiosincrásico, también denominado a veces riesgo no sistemático, es el riesgo inherente que implica invertir en un activo específico, como una acción, en el mercado que va mucho más allá de una elección presidencial.
Además, el presidente de los Estados Unidos carece de poder para controlar lo que sucede en el entorno político global. Ciertamente, las acciones del presidente o del Congreso pueden afectar los mercados financieros.
El momento del mandato del presidente en relación con el mercado de valores es solo uno de los factores que influyen en el riesgo de mercado. Otros factores pueden incluir la psicología del inversor, las tasas de interés. Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad que un prestamista cobra a un prestatario por cualquier forma de deuda otorgada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. y el desempeño de la economía global.
Estudio de caso: Rendimiento del S&P 500 durante los ciclos de elecciones presidenciales
El Centro Schwab de Investigación Financiera analizó el desempeño del mercado del S&P 500 de 1950 a 2015 para determinar qué tan estrechamente se correlacionó el desempeño del mercado con los ciclos presidenciales. El estudio analizó 16 ciclos electorales, en los que el primer año del ciclo coincide con el primer año del mandato del presidente de Estados Unidos. Reveló que en nueve de los 16 ciclos analizados, el índice terminó por debajo del resto de años en el mandato de un presidente.
El tercer año del ciclo fue el mejor año para la renta variable, subió en todos menos dos de los 16 ciclos analizados y mostró una rentabilidad media del 16,4%. También se encontró que el último año del ciclo, que es también el próximo año electoral, fue bueno para las acciones. En general, las acciones subieron en el 81% de los ciclos analizados, con una rentabilidad media del 6,6%.
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