¿Qué es un vehículo de propósito especial (SPV)?

Un vehículo de propósito especial (SPV) es una entidad legal separada creada por una organización. La SPV es una empresa distinta con sus propios activos. Tipos de activos Los tipos comunes de activos incluyen corrientes, no corrientes, físicas, intangibles, operativas y no operativas. Identificación correcta y pasivos Pasivo Un pasivo es una obligación financiera de una empresa que resulta en futuros sacrificios de beneficios económicos de la empresa a otras entidades o negocios. Un pasivo puede ser una alternativa al capital social como fuente de financiación de una empresa. , así como su propia personalidad jurídica. Por lo general, se crean para un objetivo específico, a menudo para aislar el riesgo financiero. Como es una entidad legal separada,si la empresa matriz se declara en quiebra Quiebra La quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes con los acreedores. , el vehículo de propósito especial puede continuar.

Diagrama de vehículo de propósito especial (SPV)

Un vehículo de propósito especial puede ser una “entidad remota en caso de quiebra” porque las operaciones de la entidad están restringidas a la compra y financiamiento de activos o proyectos específicos.

Las formas legales típicas de los vehículos de propósito especial son sociedades, sociedades limitadas o empresas conjuntas Joint Venture (JV) Una empresa conjunta (JV) es una empresa comercial en la que dos o más organizaciones combinan sus recursos para obtener una ventaja táctica y estratégica en el mercado. Las empresas suelen formar una empresa conjunta para realizar proyectos específicos. La empresa conjunta puede ser un nuevo proyecto o un nuevo negocio principal. Además, en algunos casos, se requiere que el SPV no sea propiedad de la empresa en cuyo nombre se crea la entidad.

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Usos de vehículos para propósitos especiales

Las siguientes son las razones más comunes para crear SPV:

1. Riesgo compartido

El proyecto de una corporación puede conllevar riesgos importantes. La creación de un SPV permite a la corporación aislar legalmente los riesgos del proyecto y luego compartir este riesgo con otros inversores.

2. Titulización

La titulización de préstamos es una razón común para crear un SPV. Por ejemplo, al emitir valores respaldados por hipotecas Valores respaldados por hipotecas (MBS), un valor respaldado por hipotecas (MBS) es un título de deuda que está garantizado por una hipoteca o un cobro de hipotecas. Un MBS es un valor respaldado por activos que se negocia en el mercado secundario y que permite a los inversores beneficiarse del negocio hipotecario de un conjunto de hipotecas; un banco puede separar los préstamos de sus otras obligaciones creando un SPV. El SPV permite a los inversores en los valores respaldados por hipotecas recibir pagos por estos préstamos antes que otros acreedores del banco.

3. Transferencia de activos

Ciertos tipos de activos pueden ser difíciles de transferir. Por lo tanto, una empresa puede crear un SPV para poseer estos activos. Cuando quieran transferir los activos, simplemente pueden vender el SPV como parte de un proceso de fusión y adquisición (M&A) Fusiones Adquisiciones Proceso de M&A Esta guía le explica todos los pasos del proceso de M&A. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción.

4. Venta de propiedad

Si los impuestos sobre la propiedad Bienes inmuebles Bienes inmuebles son bienes inmuebles que consisten en terrenos y mejoras, que incluyen edificios, instalaciones, carreteras, estructuras y sistemas de servicios públicos. Los derechos de propiedad otorgan un título de propiedad sobre la tierra, las mejoras y los recursos naturales como minerales, plantas, animales, agua, etc.Las ventas son más altas que la ganancia de capital obtenida por la venta, una empresa puede crear un SPV que será propietario propiedades en venta. Luego puede vender el SPV en lugar de las propiedades y pagar impuestos sobre la ganancia de capital de la venta en lugar de tener que pagar el impuesto sobre las ventas de la propiedad.

Beneficios y riesgos de los vehículos para propósitos especiales

Beneficios:

  • Riesgo financiero aislado
  • Propiedad directa de un activo específico
  • Ahorro fiscal, si el vehículo se crea en un paraíso fiscal como las Islas Caimán. Principales bancos en las Islas Caimán Hay 158 bancos en las Islas Caimán, la mayoría de los cuales son sucursales y filiales de bancos internacionales. Las Islas Caimán es uno de los principales centros financieros internacionales del mundo. Más del 80% de más de 1 billón de dólares en depósitos
  • Fácil de crear y configurar el vehículo.

Riesgos:

  • Menor acceso al capital a nivel de vehículo (ya que no tiene el mismo crédito que el patrocinador)
  • Las reglas de contabilidad Mark to Market podrían activarse si se vende un activo, lo que afectaría significativamente el balance general del patrocinador Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio
  • Los cambios regulatorios podrían causar serios problemas a las empresas que utilizan estos vehículos.
  • La óptica que rodea a los SPV a veces es negativa

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Recursos adicionales

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