¿Qué es la RRR ajustada por inflación?

La tasa de rendimiento requerida (RRR) ajustada por inflación es la tasa de rendimiento requerida después de considerar los efectos de la inflación. Recuerde que la tasa de rendimiento requerida (también conocida como tasa de rentabilidad Definición de tasa de rentabilidad Una tasa de rentabilidad, que también se conoce como tasa de rentabilidad mínima aceptable (TREMA), es la tasa de rentabilidad mínima requerida o la tasa objetivo que los inversores esperan recibir sobre una inversión. La tasa se determina evaluando el costo de capital, los riesgos involucrados, las oportunidades actuales de expansión comercial, las tasas de rendimiento de inversiones similares y otros factores) es el rendimiento mínimo que un inversor está dispuesto a aceptar por una inversión.

RRR ajustado por inflación

¿Cuál es la tasa de rendimiento requerida?

La tasa de rendimiento requerida es uno de los conceptos más fundamentales en la inversión que se utiliza como punto de referencia para determinar la viabilidad de un proyecto de inversión. Si el rendimiento de una inversión es menor que la tasa de rendimiento requerida, el proyecto de inversión debe rechazarse.

Por el contrario, si el rendimiento de una inversión excede su tasa de rendimiento requerida, el proyecto debe emprenderse. Al mismo tiempo, una tasa de retorno requerida menor indica un nivel menor de riesgo atribuible a la inversión, mientras que una RRR más alta está asociada con el riesgo subyacente más alto de un proyecto.

A pesar de la importancia de la tasa de rendimiento requerida, la medida financiera todavía presenta una serie de fallas. Por ejemplo, la RRR no tiene en cuenta varios factores macroeconómicos como la inflación, que es un aumento sostenido de los precios de los bienes y servicios en la economía. Esencialmente, los aumentos sostenidos de los precios dan como resultado la erosión del valor del dinero. Por tanto, la tasa de rendimiento nominal requerida sin considerar los efectos de la inflación arroja conclusiones potencialmente engañosas sobre la viabilidad de un proyecto de inversión.

El RRR ajustado por inflación es especialmente útil para comparar proyectos de inversión que ocurren en diferentes países. La principal razón detrás del hecho es que los condados de todo el mundo enfrentan tasas de inflación sustancialmente diferentes. Por ejemplo, piense en una empresa que considera dos proyectos de inversión: uno ubicado en Estados Unidos y el otro en Turquía.

Aunque la RRR nominal para el proyecto en Turquía es más alta que la RRR nominal para el proyecto en los Estados Unidos, debemos admitir que la tasa de inflación en Turquía es casi diez veces mayor que en los Estados Unidos (20% vs. 2%, respectivamente). Por lo tanto, si ajustamos los rendimientos nominales de los proyectos por los efectos de la inflación, descubriremos que la tasa de rendimiento real requerida del proyecto en Turquía es mucho menor que la tasa de rendimiento real requerida en los Estados Unidos.

Fórmula para la RRR ajustada por inflación

Esencialmente, se puede calcular fácilmente la tasa de rendimiento requerida conociendo el RRR nominal correspondiente. La fórmula matemática para ajustar la tasa de rendimiento requerida por los efectos de la inflación es:

RRR ajustado por inflación - Fórmula

Dónde:

  • RRR : la tasa de rendimiento nominal requerida de una inversión (no considera el efecto de la inflación)
  • i - la tasa de inflación

Ejemplo de RRR ajustado por inflación

La Compañía A considera dos proyectos de inversión que ocurren en dos países diferentes. El Proyecto 1 se implementará en el País X mientras que el Proyecto 2 se ejecutará en el País Y. Como analista de la Compañía A, usted tiene la tarea de preparar los cálculos para determinar cuál de los dos proyectos de inversión es más factible para su empresa.

La tasa de rendimiento requerida (RRR) se puede utilizar como medida para identificar cuál de los proyectos de inversión es más atractivo. Ha descubierto que la tasa de rendimiento nominal requerida para el Proyecto 1 es del 6%, mientras que la tasa de rendimiento nominal requerida del Proyecto 2 es del 10%. Sin embargo, usted sabe que la RRR nominal no considera los efectos de la inflación, pero el País X y la Compañía Y reportan diferentes tasas de inflación de 2% y 7%, respectivamente). Por lo tanto, las RRR nominales deben ajustarse para obtener conclusiones más confiables.

Data de muestra

Utilizando la información anterior, las RRR ajustadas por los efectos de la inflación se pueden encontrar de la siguiente manera:

Ejemplo de cálculo - Proyecto 1

Ejemplo de cálculo - Proyecto 2

Los resultados anteriores nos muestran que el Proyecto 2 es menos atractivo que el Proyecto 1 desde la perspectiva del inversor, ya que la alta inflación en el País Y destruye una gran parte del rendimiento del proyecto.

Recursos adicionales

Finance ofrece la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos serán útiles:

  • Plantilla de tasa de rendimiento contable Plantilla de tasa de rendimiento contable Esta plantilla de tasa de rendimiento contable demostrará dos ejemplos de cálculo de ARR. La tasa de rendimiento contable (ARR) es el ingreso neto promedio que se espera que genere un activo dividido por su costo de capital promedio, expresado como porcentaje anual. El ARR es una fórmula que se utiliza para tomar decisiones de presupuesto de capital. Thes
  • Indicadores económicos Indicadores económicos Un indicador económico es una métrica que se utiliza para evaluar, medir y evaluar el estado general de salud de la macroeconomía. Indicadores económicos
  • Prima de riesgo de mercado Prima de riesgo de mercado La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera de tener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
  • Gestión de proyectos Gestión de proyectos La gestión de proyectos está diseñada para producir un producto final que tendrá un impacto en una organización. Es donde el conocimiento, las habilidades, la experiencia y

Recomendado

¿Qué es la política fiscal?
¿Qué es la ecuación de contabilidad del crecimiento?
¿Qué son los activos no operativos?