¿Qué es el índice de cobertura de intereses (ICR)?

El índice de cobertura de intereses (ICR) es un índice financiero que se utiliza para determinar qué tan bien una empresa puede pagar los intereses de sus deudas pendientes. Deuda senior y subordinada Para comprender la deuda senior y subordinada, primero debemos revisar la pila de capital. Capital stack clasifica la prioridad de diferentes fuentes de financiamiento. La deuda senior y subordinada se refiere a su rango en la pila de capital de una empresa. En caso de liquidación, la deuda senior se paga primero. El ICR es utilizado comúnmente por los prestamistas Principales bancos en los EE. UU. Según la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU., Había 6.799 bancos comerciales asegurados por la FDIC en los EE. UU. En febrero de 2014. El banco central del país es el Banco de la Reserva Federal, que entró en existencia después de la aprobación de la Ley de la Reserva Federal en 1913, los acreedores,e inversores para determinar el riesgo de prestar capital a una empresa. El índice de cobertura de intereses también se denomina índice "multiplicado por los intereses devengados".

Fórmula del índice de cobertura de intereses

La fórmula del índice de cobertura de intereses se calcula de la siguiente manera:

Fórmula del índice de cobertura de intereses

Dónde:

  • EBIT Guía de EBIT EBIT significa Beneficio antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados antes de ingresos netos. El EBIT a veces también se conoce como ingreso operativo y se denomina así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas. es el beneficio operativo de la empresa (Beneficio antes de intereses e impuestos)
  • Gastos por intereses Gastos por intereses Los gastos por intereses surgen de una empresa que financia mediante deuda o arrendamientos de capital. Los intereses se encuentran en el estado de resultados, pero también se pueden calcular a través del programa de deuda. El cronograma debe describir todas las principales deudas que tiene una empresa en su balance general y calcular el interés multiplicando el representa el interés pagadero sobre cualquier préstamo, como bonos, préstamos, líneas de crédito, etc.

Ejemplo de índice de cobertura de intereses

Por ejemplo, la Compañía A reportó ingresos totales de $ 10,000,000 con COGS (costos de bienes vendidos) Costo de bienes vendidos (COGS) El costo de bienes vendidos (COGS) mide el "costo directo" incurrido en la producción de cualquier bien o servicio. Incluye el costo del material, el costo de la mano de obra directa y los gastos generales directos de fábrica, y es directamente proporcional a los ingresos. A medida que aumentan los ingresos, se requieren más recursos para producir los bienes o servicios. Los COGS a menudo son de $ 500,000. Además, los gastos operativos en el período de informe más reciente fueron $ 120,000 en salarios, $ 500,000 en alquiler, $ 200,000 en servicios públicos y $ 100,000 en depreciación. El gasto por intereses para el período es de $ 3,000,000. El estado de resultados de la Compañía A se proporciona a continuación:

Captura de pantalla de la plantilla de índice de cobertura de intereses

Para determinar el índice de cobertura de intereses:

EBIT = Ingresos - COGS - Gastos operativos

EBIT = $ 10,000,000 - $ 500,000 - $ 120,000 - $ 500,000 - $ 200,000 - $ 100,000 = $ 8,580,000

Por lo tanto:

Índice de cobertura de intereses = $ 8,580,000 / $ 3,000,000 = 2.86x

La empresa A puede pagar sus pagos de intereses 2,86 veces con su beneficio operativo.

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Interpretación del índice de cobertura de intereses

Cuanto menor sea el índice de cobertura de intereses, mayor será la deuda de la empresa y la posibilidad de quiebra Quiebra La quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes a los acreedores . . Intuitivamente, un índice más bajo indica que hay menos ganancias operativas disponibles para cumplir con los pagos de intereses y que la empresa es más vulnerable a tasas de interés volátiles. Por lo tanto, una tasa de cobertura de intereses más alta indica una salud financiera más sólida : la empresa es más capaz de cumplir con las obligaciones de intereses.

Sin embargo, un índice alto también puede indicar que una empresa está pasando por alto oportunidades para magnificar sus ganancias a través del apalancamiento. Como regla general, una ICR superior a 2 sería apenas aceptable para empresas con ingresos y flujos de efectivo consistentes. En algunos casos, a los analistas les gustaría ver una ICR por encima de 3. Una ICR por debajo de 1 implica una mala salud financiera, ya que muestra que la empresa no puede pagar sus obligaciones por intereses a corto plazo.

Índice de cobertura de usos primarios de intereses

  • La ICR se utiliza para determinar la capacidad de una empresa para pagar sus gastos por intereses sobre la deuda pendiente.
  • Los prestamistas, acreedores e inversores utilizan ICR para determinar el riesgo de prestar dinero a la empresa.
  • La ICR se utiliza para determinar la estabilidad de la empresa : una ICR en declive es una indicación de que una empresa puede no poder cumplir con sus obligaciones de deuda en el futuro.
  • ICR se utiliza para determinar la salud financiera a corto plazo de una empresa.
  • El análisis de tendencias de ICR ofrece una imagen clara de la estabilidad de una empresa con respecto a los pagos de intereses.

Por ejemplo, usemos el concepto de índice de cobertura de intereses para comparar dos empresas:

Índice de cobertura de intereses: ejemplo 1

Índice de cobertura de intereses: ejemplo 2

Al comparar las ICR de la Compañía A y B durante un período de cinco años, podemos ver que la Compañía A aumentó constantemente su ICR y parece ser más estable, mientras que la Compañía B mostró una ICR decreciente y podría enfrentar problemas de liquidez en el futuro.

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  • Gastos por intereses Gastos por intereses Los gastos por intereses surgen de una empresa que financia mediante deuda o arrendamientos de capital. Los intereses se encuentran en el estado de resultados, pero también se pueden calcular a través del programa de deuda. El cronograma debe describir todas las partes principales de la deuda que una empresa tiene en su balance general y calcular el interés multiplicando el
  • Gasto de interés anual efectivo Tasa de interés anual efectiva La tasa de interés anual efectiva (EAR) es la tasa de interés que se ajusta para la capitalización durante un período determinado. En pocas palabras, el efectivo
  • Costo de la deuda Costo de la deuda El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración.
  • Programa de deuda Programa de deuda Un programa de deuda establece todas las deudas que tiene una empresa en un programa basado en su vencimiento y tasa de interés. En modelos financieros, los gastos por intereses fluyen

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