¿Qué es un inversor activista?

Un inversionista activista es un inversionista individual o institucional que busca adquirir una participación mayoritaria en una empresa objetivo al obtener puestos en la junta directiva de la empresa Junta directiva Una junta directiva es esencialmente un panel de personas que son elegidas para representar a los accionistas. Toda empresa pública tiene la obligación legal de instalar una junta directiva; Las organizaciones sin fines de lucro y muchas empresas privadas, aunque no están obligadas a hacerlo, también establecen una junta directiva. . Los inversores activistas buscan realizar cambios significativos en la empresa objetivo y desbloquear el valor oculto percibido dentro de la empresa objetivo.

Inversor activista

Los inversionistas activistas generalmente buscan compañías que creen que demuestran un defecto estructural dentro de su administración y buscan agregar valor al influir en las decisiones de la administración actual o al reemplazarlas con una nueva administración.

Tipos de inversores activistas

Los inversores activistas vienen en muchas formas diferentes, que incluyen:

1. Inversores activistas individuales

Los inversores activistas que son individuos suelen ser muy ricos e influyentes. Pueden aprovechar su capital para comprar una gran cantidad de acciones de una empresa para obtener suficientes derechos de voto en la junta directiva. Su objetivo es influir en la dirección estratégica Estrategia corporativa La estrategia corporativa se centra en cómo gestionar los recursos, el riesgo y el rendimiento en una empresa, en lugar de buscar ventajas competitivas en la estrategia comercial de la empresa objetivo.

Los individuos suelen ser bien conocidos dentro de la industria financiera y utilizan su influencia para realizar cambios estructurales en la estrategia de una empresa. Por ejemplo, si un activista individual no cree que la administración esté asignando capital adecuadamente, puede usar su influencia sobre la junta directiva para presionar por una asignación de capital diferente.

Algunos ejemplos de conocidos accionistas activistas son:

  • Bill Ackman - Fundador y director ejecutivo (CEO) de Pershing Capital
  • Carl Icahn - Fundador de Icahn Enterprises
  • David Einhorn - Fundador y presidente de Greenlight Capital
  • Dan Loeb - Fundador de Third Point Partners

Ventajas de los inversores activistas individuales

Los inversores activistas individuales pueden ser capaces de agregar valor para los accionistas actuales al orientar las acciones de administración hacia los mejores intereses de los accionistas. Los inversores activistas pueden dar voz a los accionistas fragmentados que no poseen suficientes acciones para ganar influencia en las decisiones de gestión.

Desventajas de los inversores activistas individuales

Los accionistas activistas individuales pueden no compartir los mismos intereses u objetivos que otros accionistas y, por lo tanto, pueden destruir el valor para los accionistas. Por ejemplo, un accionista activista solo puede preferir un horizonte temporal de tenencia a corto plazo; Influirán en la administración para tomar decisiones que beneficien a la empresa a corto plazo en detrimento de los accionistas con un horizonte temporal de tenencia a largo plazo.

2. Empresas de capital privado

Inversores activistas en forma de empresas de capital privado Las 10 principales empresas de capital privado ¿Quiénes son las 10 principales empresas de capital privado del mundo? Nuestra lista de las diez empresas de capital riesgo más grandes, ordenadas por capital total recaudado. Las estrategias comunes dentro de PE incluyen adquisiciones apalancadas (LBO), capital de riesgo, capital de crecimiento, inversiones en dificultades y capital mezzanine. emplean muchas estrategias diferentes pero generalmente tomarán el control de una empresa pública con la intención de hacerla privada. La estructura de una firma de capital privado incluye socios limitados que poseen una cantidad significativa del fondo y disfrutan de responsabilidad limitada y un socio general que asume responsabilidad ilimitada. Las empresas de capital privado utilizan capital de varios inversores que están dispuestos a invertir grandes cantidades de capital durante un período prolongado.

Las inversiones de las empresas de capital privado se dan en muchas situaciones diferentes, que incluyen:

  1. Compras apalancadas : comprar una empresa en su conjunto con la intención de reestructurar su estructura de capital para aumentar su valor y salir de la inversión revendiendo la empresa o realizando una OPI (oferta pública inicial)
  2. Inversión en dificultades: búsqueda de empresas o líneas de negocio en dificultades (al borde de la quiebra)
  3. Capital de riesgo : proporcionar capital a nuevas empresas o emprendedores, posiblemente ayudando al emprendedor a hacer crecer su empresa y, a cambio, recibir una participación accionaria de la inversión inicial.

Ventajas de las empresas de capital privado

Las firmas de capital privado brindan a muchas empresas y nuevas empresas acceso a liquidez y capital en situaciones en las que podrían tener acceso a financiamiento convencional. Además, las empresas de capital privado pueden proporcionar valor a los inversores actuales de una empresa que tiene un rendimiento inferior en los mercados públicos, lo que permite a la empresa alejarse del escrutinio del mercado público.

Desventajas de las empresas de capital privado

Las firmas de capital privado enfrentan un momento más difícil para liquidar participaciones ya que no existe un mercado oficial para encontrar compradores y vendedores. Puede llevar mucho tiempo encontrar un comprador para vender una empresa privada. Además, la fijación de precios se realiza a través de negociaciones y, por tanto, la rentabilidad obtenida está sujeta a variaciones en función de condiciones no determinadas por el mercado.

3. Fondos de cobertura

Los inversores activistas en forma de fondos de cobertura pueden tomar el control de una empresa pública de diversas formas. Los fondos de cobertura pueden adoptar el enfoque de un inversor activista individual o pueden actuar como empresas de capital privado. El objetivo subyacente de un fondo de cobertura es generar un rendimiento para los inversores sin importar qué, y los fondos no están sujetos a restricciones sobre las estrategias que pueden emplear para hacerlo.

Muchos inversores activistas individuales actúan mediante la apertura de fondos de cobertura y, al igual que las empresas de capital privado, se establecen con inversiones de varios socios limitados y un socio general. Las inversiones no son líquidas, ya que generalmente están bloqueadas durante al menos un año para brindar flexibilidad a los administradores de fondos de cobertura.

Ventajas de los fondos de cobertura

Los fondos de cobertura no tienen un mandato sobre cómo generan alfa Alfa Alfa es una medida del rendimiento de una inversión en relación con un índice de referencia adecuado como el S&P 500. Un alfa de uno (el valor de referencia es cero) muestra que el rendimiento sobre la inversión durante un período de tiempo especificado superó el promedio general del mercado en un 1%. y, por lo tanto, puede emplear muchas estrategias diferentes sin tener que preocuparse por ajustarse a los inversores o una declaración de política de inversión (IPS) Declaración de política de inversión (IPS) Una declaración de política de inversión (IPS), un documento redactado entre un administrador de cartera y un cliente, describe las reglas y pautas que el portafolio. Permite que los fondos de cobertura sean agresivos en la forma en que apuntan a las empresas y realizan cambios.Les brinda oportunidades para realizar inversiones activistas y aumentar el valor para los accionistas objetivo.

Desventajas de los fondos de cobertura

Los fondos de cobertura no están regulados en gran medida y, por lo tanto, son propensos a numerosas controversias. Además, es más caro invertir en los fondos de cobertura; suelen ser utilizados por inversores adinerados. Además, los fondos suelen tener un rendimiento inferior al del mercado en general y proporcionan rendimientos muy volátiles.

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