El análisis de crédito comercial es la evaluación de la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras. El objetivo del análisis es determinar el nivel de riesgo asociado con una entidad. Por ejemplo, cuando una empresa emite bonos, un inversor puede analizar los estados financieros auditados Estados financieros auditados Las empresas públicas están obligadas por ley a asegurarse de que sus estados financieros sean auditados por un CPA registrado. El propósito de la auditoría independiente es proporcionar seguridad de que la administración ha presentado estados financieros libres de errores materiales. Los estados financieros auditados ayudan a los tomadores de decisiones del emisor a determinar su riesgo de incumplimiento. Los bancos también revisan los estados financieros de los posibles prestatarios para determinar su capacidad para realizar pagos de capital e intereses a tiempo.
Una vez concluida la evaluación, se obtiene una calificación de riesgo. Se realiza mediante la estimación del riesgo de incumplimiento del prestatario. Probabilidad de incumplimiento La probabilidad de incumplimiento (PD) es la probabilidad de que un prestatario no cumpla con los pagos del préstamo y se utiliza para calcular la pérdida esperada de una inversión. a un nivel de confianza dado y la cantidad de pérdida que sufrirá el prestamista en caso de incumplimiento. La clasificación de riesgo determina si el prestamista otorgará crédito al prestatario y, de ser así, la cantidad de crédito que se otorgará.
Resumen
- El análisis de crédito comercial se refiere a la evaluación de la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda.
- El análisis crediticio asigna una calificación de riesgo a una entidad, basada en el nivel de riesgo de incumplimiento de la entidad y el monto estimado de pérdidas que el prestamista sufrirá en caso de incumplimiento.
- El prestamista evalúa el negocio para determinar si genera flujos de efectivo adecuados para cumplir con el servicio de la deuda, es decir, pagos de capital e intereses.
Cómo funciona el análisis de crédito comercial
Al realizar un análisis crediticio, los inversores, los bancos y los analistas pueden utilizar una variedad de herramientas, como el análisis de razones. Son utilizados principalmente por analistas externos para determinar varios aspectos de un negocio, como su rentabilidad, liquidez y solvencia. , análisis de flujo de caja y análisis de tendencias para determinar el riesgo de incumplimiento de una empresa. A veces, los analistas de crédito pueden realizar una revisión de la garantía proporcionada, el historial crediticio y la capacidad de la administración. Los analistas apuntan a predecir la probabilidad de que el prestatario incumpla sus obligaciones financieras y el nivel de pérdidas que sufrirá el prestamista en caso de incumplimiento.
Cuando un banco está revisando una solicitud de préstamo, el énfasis principal serán los flujos de efectivo generados por el prestatario. El índice principal utilizado para medir la capacidad de pago del prestatario es el índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) Índice de cobertura del servicio de la deuda El índice de cobertura del servicio de la deuda (DSCR) mide la capacidad de una empresa para utilizar sus ingresos operativos para pagar todas sus obligaciones de deuda , incluido el reembolso del principal y los intereses de la deuda tanto a corto como a largo plazo. . El DSCR se obtiene dividiendo los flujos de efectivo totales de la entidad por el servicio de la deuda (intereses anuales y pagos de principal). El índice de cobertura del servicio de la deuda puede expresarse como un índice mínimo, por debajo del cual el prestamista no aceptará otorgar crédito.
Un DSCR de menos de uno indica que el flujo de efectivo de una entidad es negativo y el flujo de efectivo generado no es suficiente para cubrir los pagos de la deuda. Un DSCR de uno significa que la entidad genera suficientes ingresos para cubrir los pagos de la deuda. Se prefiere un DSCR de 1.5, y significa que la entidad genera suficientes flujos de efectivo para pagar todos los pagos de la deuda y un flujo de efectivo adicional del 50% por encima de lo que se requiere para pagar su deuda.
Las 5 C del análisis de crédito comercial
Las 5 C del análisis crediticio son un marco básico que guía al prestamista en la evaluación de la solvencia crediticia de un prestatario. Las 5 C son las siguientes:
1. Personaje
El carácter es un elemento importante del análisis crediticio y analiza la reputación del prestatario para pagar deudas. El prestamista está interesado en otorgar préstamos a personas responsables y debe estar seguro de que tienen la experiencia, la formación y el conocimiento de la industria adecuados para operar el negocio.
Además, el prestamista evalúa el carácter del prestatario observando sus credenciales, reputación, interacción con otras personas y su historial crediticio. Revisará el informe crediticio del prestatario para saber cuánto ha pedido prestado en el pasado y si pagó el crédito a tiempo. La mayoría de los prestamistas tienen un puntaje crediticio base que los solicitantes de préstamos deben cumplir para calificar para un tipo específico de crédito.
2. Capacidad
La capacidad evalúa la capacidad del prestatario para atender el préstamo utilizando los flujos de efectivo generados por la empresa. El prestamista desea tener la seguridad de que la empresa genera suficientes flujos de efectivo para poder realizar los pagos de capital e intereses en su totalidad.
El prestamista evaluará la capacidad del prestatario mirando sus estados de flujo de efectivo, puntajes crediticios, así como el historial de pagos de préstamos y gastos actuales. Calculará cómo se supone que se realizarán los reembolsos, el momento de los reembolsos, los flujos de efectivo actuales y la probabilidad de que el prestatario realice reembolsos exitosos.
3. Capital
El capital es la cantidad de dinero que el propietario de la empresa o el equipo ejecutivo ha invertido en la empresa. Los prestamistas están dispuestos a otorgar crédito a los prestatarios que han invertido su propio dinero en el negocio, lo que sirve como prueba del compromiso del prestatario con el negocio.
Los prestatarios con una gran contribución de capital en el negocio encuentran más fácil obtener la aprobación del préstamo porque presentan un menor riesgo de incumplimiento. Por ejemplo, al comprar una casa, un prestatario que ha realizado un pago inicial de aproximadamente el 20% del valor de la casa puede obtener mejores tasas y condiciones para la hipoteca.
4. Garantía
La garantía es la seguridad que el prestatario proporciona como garantía del préstamo y actúa como respaldo en caso de que el prestatario no cumpla con el préstamo. Muy a menudo, la garantía proporcionada para el préstamo es el activo que el prestatario está pidiendo prestado para financiar. Por ejemplo, una vivienda actúa como garantía de hipotecas y los préstamos para automóviles están garantizados por vehículos. La garantía también puede ser el inventario del negocio, la propiedad inmobiliaria, el equipo de la fábrica y el capital de trabajo.
5. Condiciones
La condición del préstamo se refiere al propósito del préstamo, así como a las condiciones del negocio. El propósito del préstamo puede ser comprar equipo de fábrica, financiar el desarrollo inmobiliario o servir como capital de trabajo. Los préstamos con un propósito específico son más fáciles de aprobar que los préstamos a firma que se pueden utilizar para cualquier propósito.
El prestamista también considera la condición del entorno en el que opera la empresa. Las condiciones pueden ser el estado de la economía, las tendencias de la industria, la competencia, etc., y cómo estos factores pueden afectar la capacidad del prestatario para reembolsar el préstamo.
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