Una trampa de valor ocurre cuando un inversionista mira los fundamentos y el precio de mercado Dow Jones Industrial Average (DJIA) El Dow Jones Industrial Average (DJIA), también conocido como "el Dow Jones" o simplemente "el Dow", es uno de los los índices bursátiles más populares y ampliamente reconocidos de una acción, y parece que la acción está valorada con un descuento (barato de poseer), pero al final no es el caso. La ilusión hace que el inversor piense que serán capaz de invertir en acciones y ganarle al mercado pero, de hecho, proporcionará un rendimiento negativo o mediocre.
Las acciones no son tan baratas como parecen y presentan una trampa de dinero con pocas esperanzas de crecimiento. Hay muchas razones diferentes por las que puede ocurrir, e intentaremos enumerar algunas dentro de este artículo para contextualizar mejor el concepto.
¿Estoy cayendo en la trampa del valor?
1. El estado de resultados es engañoso con respecto al flujo de efectivo.
Es posible que un estado de flujo de efectivo sea engañoso. Un estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un estado de flujo de efectivo (oficialmente llamado Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre cuánto efectivo ha generado y utilizado una empresa durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento. no da una idea de los problemas cualitativos o sistémicos que pueden presentar una gran exposición al riesgo para la acción. Si una empresa financiara pasivos a largo plazo con activos corrientes, como lo hicieron algunos bancos de inversión antes de la crisis financiera global de 2008 Crisis financiera global de 2008-2009 La crisis financiera global de 2008-2009 se refiere a la crisis financiera masiva que el mundo enfrentó desde 2008 a 2009. La crisis financiera afectó a personas e instituciones de todo el mundo,con millones de estadounidenses profundamente afectados. Las instituciones financieras comenzaron a hundirse, muchas fueron absorbidas por entidades más grandes y el gobierno de los Estados Unidos se vio obligado a ofrecer rescates, lo que podría dejar a la empresa expuesta al colapso a pesar de que la cuenta de resultados parece saludable.
2. Ganancias máximas
Ciertas industrias son cíclicas Industria cíclica Una industria cíclica se refiere a un tipo de industria cuyas capacidades de generación de ingresos están ligadas al ciclo económico. En otras palabras, una industria cíclica. Sin la debida diligencia con respecto a la industria en la que opera una determinada empresa, es posible que los fundamentos de una empresa sean sólidos. Sin embargo, de hecho, se están acercando a un momento en el ciclo de su negocio en el que se espera que las ventas y el rendimiento disminuyan cíclicamente. Un ejemplo puede ser un minorista fuera de la temporada navideña.
3. Cuota de mercado
Si una empresa sigue perdiendo participación de mercado frente a sus competidores o está creciendo a un ritmo mucho más lento, el estado de resultados Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros centrales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. La utilidad o pérdida se determina tomando todos los ingresos y restando todos los gastos de las actividades operativas y no operativas. Este estado es uno de los tres estados utilizados tanto en las finanzas corporativas (incluida la modelización financiera) como en la contabilidad. y los fundamentos pueden ser sólidos. Sin embargo, las perspectivas a largo plazo de la empresa son preocupantes y potencialmente pueden convertirse en una inversión arriesgada.
4. Gasto de capital
Si una empresa no es ágil en la forma en que gasta su efectivo, puede terminar siendo una mala inversión y una trampa de valor. Si una empresa continúa invirtiendo en el mismo tipo de proyectos o compitiendo en el mercado como si las condiciones fueran las mismas hoy que en los próximos cinco años, entonces una empresa con sólidos flujos de caja y fundamentos puede, de hecho, ser una trampa de valor.
Ser ágil y capaz de pivotar, introducir un nuevo tipo de producto o adquirir una empresa que pueda presentar una nueva oportunidad es una prioridad estratégica crucial que una empresa necesita para seguir siendo viable a largo plazo.
5. Estrategia
Un liderazgo o una dirección estratégicos generales deficientes en una empresa pueden llevar a otra trampa de valor potencial. Observar los indicadores clave de la empresa no reflejará una estrategia deficiente a cinco o diez años que pueda dejarla vulnerable incluso a corto o medio plazo si un competidor puede introducir una estrategia que el mercado encuentre más atractiva.
6. Análisis de las partes interesadas
Las partes interesadas externas ejercen una fuerte influencia en las perspectivas de éxito de una empresa. Por ejemplo, si las acciones están en una industria donde existe una posible legislación entrante como parte de una campaña electoral estadounidense o la fuerza laboral está fuertemente sindicalizada, las partes interesadas externas pueden afectar a una empresa de una manera que no se verá reflejada en el análisis de los fundamentos. .
7. Estructura de compensación gerencial
Si los líderes se otorgan grandes pagos independientemente del desempeño de las acciones o de las condiciones del mercado, puede significar que una empresa es una trampa de valor. Puede ser indicativo de una posible desconexión entre el liderazgo y el mercado, o tal vez no estén tan comprometidos con el éxito a largo plazo de la empresa.
Debida diligencia y el inversor: evitar la trampa
Llevar a cabo su debida diligencia es una forma de ayudar a evitar que un inversor caiga en la trampa del valor. Un tipo de análisis que puede ayudarles a identificar fuerzas externas es un análisis PESTEL. Al analizar las fuerzas macroeconómicas Políticas, Económicas, Sociales, Tecnológicas, Ambientales y Legales, un inversionista puede prepararse mejor para determinar si realmente está obteniendo un trato en una acción o cayendo en una trampa de valor.
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