El endurecimiento cuantitativo, también conocido como normalización del balance, es un tipo de política monetaria que siguen los bancos centrales. Simplemente significa que un banco central reduce el ritmo de reinversión de los ingresos de los bonos gubernamentales que vencen, y es exactamente lo contrario, ya que la postura monetaria de la flexibilización cuantitativa La flexibilización cuantitativa La flexibilización cuantitativa (QE) es una política monetaria de impresión de dinero, implementada por el Banco Central para dinamizar la economía. El Banco Central crea. El ajuste cuantitativo también significa que el banco central puede aumentar las tasas de interés como una herramienta para frenar la oferta monetaria en la economía.
Además, el banco central puede diseñar un cronograma para determinar cómo se ralentiza el proceso de reinversión, y debe seguirse hasta que se normalice su balance. Ese estado de normalización lo determina el propio banco central. El objetivo no es deshacer todo el dinero prestado al gobierno en el pasado, especialmente porque a medida que aumentan los flujos de divisas en cualquier economía, también crece el tamaño de los activos del banco central.
Resumen
- El endurecimiento cuantitativo, también conocido como normalización del balance, es un tipo de política monetaria que siguen los bancos centrales.
- Es la postura exactamente opuesta a la flexibilización cuantitativa, que es un tipo de expansión monetaria seguida después de la crisis financiera mundial de 2008.
¿Qué es la flexibilización cuantitativa?
Una de las formas en que un banco central inyecta dinero en una economía es comprando bonos del gobierno. Cuando los bonos vencen, el banco central utiliza el monto principal y los intereses para comprar nuevos bonos del gobierno. Permite a los bancos centrales mantener un balance estable y ejerce poco o ningún impacto en el mercado. Este tipo de expansión monetaria se conoce como flexibilización cuantitativa y fue probada por primera vez por los principales bancos centrales de todo el mundo entre 2009 y 2017.
Tras la gran recesión desencadenada por la Crisis Financiera Global de 2008, la Reserva Federal, el Banco Central Europeo (BCE) Banco Central Europeo El Banco Central Europeo (BCE) es una de las siete instituciones de la UE y el banco central de todo el Eurozona. Es uno de los bancos centrales más importantes del mundo y supervisa a más de 120 bancos centrales y comerciales en los estados miembros. y el Banco de Inglaterra, todos siguieron una era de flexibilización cuantitativa. Se hizo reduciendo las tasas de interés y comprando bonos del gobierno para estimular el crecimiento económico.
¿Cuándo se necesita un ajuste cuantitativo?
Desde 2017 en adelante, la Reserva Federal Reserva Federal (La Reserva Federal) La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es la autoridad financiera detrás de la economía de libre mercado más grande del mundo. , el BCE y el Banco de Japón decidieron revertir su postura de política monetaria desde la flexibilización cuantitativa. Dejaron de recortar las tasas de interés y redujeron la tasa de reinversión de los ingresos de los bonos gubernamentales que vencen. Para la Reserva Federal, se diseñó un calendario de 15 meses para lograr un balance general normalizado.
Se hizo principalmente para hacer frente al aumento de la inflación. Dado que las compras netas de activos de los bancos centrales fueron positivas, los precios de dichos activos estaban aumentando. Un banco central puede controlar la inflación drenando dinero del sistema financiero. A medida que reduce las compras de bonos, otros prestamistas deberán llenar el vacío creado en la demanda de bonos soberanos.
En caso de que no se materialicen nuevos compradores, las tasas de interés deberán aumentar para que los préstamos sean más atractivos para los prestamistas. Desincentiva el endeudamiento al aumentar el costo del endeudamiento, esencialmente reduciendo la oferta monetaria.
Riesgos asociados con el ajuste cuantitativo
El aumento de los precios de las acciones y los bonos beneficia a los inversores, y la venta de dichos activos puede crear un sentimiento de inversión bajista e impactar negativamente en el crecimiento económico. Con un ajuste cuantitativo nunca antes seguido, siempre existía el riesgo de un colapso en el mercado de bonos, el mercado de valores e incluso la economía.
1. A medida que aumenta la presión para que los rendimientos de los bonos suban, existe un alto riesgo de una reducción drástica de los precios de los bonos, que debe evitarse.
2. Las acciones son particularmente sensibles al sentimiento bajista de los inversores. También significa que los rendimientos futuros esperados para un ciclo económico en particular son pésimos, y aunque los inversores están condicionados a la volatilidad, una retirada de liquidez de los mercados puede desencadenar una crisis en el mercado de valores.
3. A medida que la economía se apalanca cada vez más, un costo creciente del crédito a nivel mundial puede desencadenar una crisis económica. Los gobiernos tienen déficits, el mercado de la vivienda se ve impulsado por las hipotecas y grandes cantidades de gasto de los consumidores se realizan en dinero prestado, y el crédito reemplaza los ahorros. Por lo tanto, cuando el crecimiento del crédito se debilita, se materializa en forma de disminución de la demanda, lo que significa que el crecimiento económico se debilita.
4. Además, si los precios de los activos comienzan a bajar, se observa un efecto riqueza negativo en la economía. Todos los factores juntos dan lugar a una economía lenta, que podría tener un efecto drástico en el crecimiento económico en un momento en el que la economía mundial se acababa de recuperar de la crisis financiera mundial de 2008 Crisis financiera mundial de 2008-2009 La crisis financiera mundial de 2008-2009 se refiere a la masiva crisis financiera que el mundo enfrentó de 2008 a 2009. La crisis financiera pasó factura a personas e instituciones de todo el mundo, y millones de estadounidenses se vieron profundamente afectados. Las instituciones financieras comenzaron a hundirse, muchas fueron absorbidas por entidades más grandes y el gobierno de los Estados Unidos se vio obligado a ofrecer rescates.
Más recursos
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