Un pensionado es una entidad que tiene derecho a una serie de pagos a intervalos. Los pensionados son a menudo inversores o jubilados que reciben sus pagos de pensión.
Principalmente, instituciones financieras y compañías de seguros de vida Aseguradores de vida y salud Las aseguradoras de vida y salud (L&H) son compañías que brindan cobertura contra el riesgo de pérdida de vida y los gastos médicos incurridos por enfermedades o lesiones. El cliente, el comprador de la póliza de seguro, paga una prima de seguro por la cobertura. utilizar una estructura de pago de anualidades para proporcionar ingresos de forma periódica. Las anualidades a menudo comienzan con el pago de una suma global por parte del beneficiario y los flujos de efectivo contractualmente obligados para el período establecido.
Resumen
- Un pensionado es una entidad que tiene derecho a una serie de pagos a intervalos.
- Las anualidades fijas, las anualidades variables, las anualidades vitalicias y las anualidades de índice fijo son cuatro tipos comunes de anualidades.
- Pagos, tasas de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere al monto que cobra un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda otorgada, generalmente expresada como un porcentaje del capital. y el tiempo son factores importantes en la evaluación del flujo de efectivo de una anualidad.
Tipos de anualidades
1. Anualidades fijas
Estas son anualidades que proporcionan pagos fijos. La mayor seguridad que brindan los pagos fijos conduce a una tasa de rendimiento más baja. Este tipo de anualidad se usa comúnmente en planes de pago. Varios valores que cotizan en bolsa ofrecen anualidades fijas.
2. Anualidades variables
Las anualidades variables permiten al beneficiario seleccionar una cartera de inversiones que pagan ingresos. Ingresos Los ingresos se refieren al dinero que gana un individuo por brindar un servicio o como un intercambio por brindar un producto. Los ingresos obtenidos por una persona se utilizan para financiar sus gastos diarios, así como para financiar inversiones. Algunos de los tipos de ingresos más comunes incluyen salarios, ingresos por trabajo por cuenta propia, comisiones y bonificaciones. alineado con el desempeño de la cartera. Dado que los ingresos no están garantizados, los pensionistas requieren una mayor compensación dado el riesgo. Este aumento en el riesgo puede llevar a que la anualidad no produzca un conjunto predecible de flujos de efectivo.
Los planes de contribución definida son un tipo de plan de pensiones que define cuánto contribuye el empleador, pero no garantiza un monto de pago fijo. Este es un ejemplo práctico común de una anualidad variable.
3. Anualidades vitalicias
Las rentas vitalicias proporcionan pagos fijos a los beneficiarios hasta su muerte. Los planes de beneficios definidos, donde los empleadores prometen pagar a los pensionistas una cantidad fija cada período, son una renta vitalicia. Actuarios Actuario Un actuario actúa esencialmente como la columna vertebral de la seguridad financiera para las compañías de seguros y reaseguros, corporaciones multinacionales y planificadores financieros. El trabajo principal de un actuario es analizar el riesgo y los costos asociados con los riesgos y la incertidumbre. son responsables de determinar el tamaño de este beneficio y calcular el lapso de esta inversión en función de la vida actuarial prevista de la anualidad.
4. Anualidades de índice fijo
En una anualidad de índice fijo, los pagos realizados a los pensionistas varían según el desempeño de un fondo indexado, como el índice Dow Jones o el S&P 500. Esto es muy similar a una anualidad variable y se puede aplicar de manera similar en un plan de pensiones de contribución definida.
Teorema general de la anualidad
Dónde:
- PMT : Pago
- i : Tasa de descuento
- n : Número de pagos
Factores que afectan la valoración de las anualidades
1. Pagos
Los pagos en una anualidad son los flujos de efectivo contractuales prometidos en una anualidad. Los pagos pueden diferir en términos de tiempo y monto, dependiendo del producto de anualidad del beneficiario.
Por ejemplo, las anualidades variables proporcionan flujos de efectivo que varían según el éxito de la inversión subyacente. Por lo tanto, los flujos de efectivo varían de un período a otro. Por el contrario, los planes de beneficios definidos para jubilados vienen con un flujo de caja específico: pagos de pensión contractualmente obligados que se hacen al beneficiario.
2. Tasa de descuento
La tasa de descuento es la tasa a la que se descuentan los flujos de efectivo futuros. Cuanto mayor sea la tasa de descuento utilizada, menor será el valor presente de la anualidad. Generalmente, la tasa de descuento es la tasa de rendimiento libre de riesgo. La tasa libre de riesgo a menudo se basa en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
3. Número de períodos
El número de períodos indica el número de pagos contractuales restantes. Cuanto más lejos en el futuro se reciba ese flujo de caja, menos valdrá hoy.
Valoración de anualidades
1. Anualidad adeudada
En una anualidad pagadera, los pagos se realizan al comienzo de cada período. Generalmente, los pensionados que celebran un contrato de anualidad son personas que requieren una entrada de efectivo de inmediato.
2. Anualidad ordinaria
En una anualidad ordinaria, los pagos se realizan al final de cada período. Los productos de anualidades son atractivos porque incluyen beneficios de diferimiento de impuestos.
Anualidad - Ejemplo
Considere una empresa de tecnología que recientemente obtuvo una licencia para proporcionar software a una gran corporación. Las dos compañías acuerdan que la gran corporación pagará a la compañía de tecnología $ 100 millones cada año durante seis años.
Hoy es 1 de enero de 2018 y los pagos se realizan al final de cada año. Las tasas de interés predominantes en la economía son del 10%.
Asumiendo:
- Anualidad ordinaria
- Tasa de descuento: 10%
- Número de períodos: 6
- Flujo de caja: $ 100 millones
¿Cómo se gravan los anualistas?
El índice de exclusión se refiere a la parte del rendimiento de una inversión que no está gravada. Es un porcentaje del pago total que equivale a la inversión inicial. Esto significa que el capital inicial retorna al beneficiario libre de impuestos y se pagan impuestos sobre las ganancias de la inversión. Las anualidades se gravan en su totalidad durante el período en que el beneficiario sobrevive su esperanza de vida actuarial.
Las anualidades pueden crecer con impuestos diferidos, lo que implica que las ganancias no se gravan hasta que se pagan. Esto permite que la inversión crezca sin verse reducida por el pago de impuestos.
Si compra una anualidad con dólares antes de impuestos, los pagos de la anualidad están totalmente sujetos a impuestos como ingresos. Por lo tanto, si compra una anualidad con dólares antes de impuestos, no existe un índice de exclusión. Si compra una anualidad con ingresos después de impuestos, los impuestos deben pagarse estrictamente sobre las ganancias. En este escenario, el índice de exclusión sería el principal.
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- Fondos indexados Fondos indexados Los fondos indexados son fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que están diseñados para rastrear el desempeño de un índice de mercado. Los fondos indexados actualmente disponibles rastrean diferentes índices de mercado, incluidos el S&P 500, Russell 2000 y FTSE 100.
- Anualidad adeudada Anualidad adeudada La anualidad adeudada se refiere a una serie de pagos iguales realizados en el mismo intervalo al comienzo de cada período. Los períodos pueden ser mensuales, trimestrales,
- Fondo de Pensiones Fondo de Pensiones Un fondo de pensiones es un fondo que acumula capital para ser pagado como pensión para los empleados cuando se jubilan al final de sus carreras.
- Deducible de impuestos Deducible de impuestos Un gasto deducible de impuestos es cualquier gasto que se considera "ordinario, necesario y razonable" y que ayuda a una empresa a generar ingresos. Por lo general, se deduce de los ingresos de la empresa antes de impuestos.
