¿Qué es el flujo de caja no convencional?

Un perfil de flujo de efectivo no convencional es una serie de flujos de efectivo Flujo de efectivo El flujo de efectivo (CF) es el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de FQ que, con el tiempo, no van en una sola dirección. Se caracteriza por no solo uno, sino varios cambios en la dirección del flujo de caja. Los cambios de dirección suelen estar representados por los signos positivo (+) y negativo (-). El signo positivo (+) denota una entrada de efectivo, mientras que el signo negativo (-) denota una salida de efectivo.

perfil de flujo de caja no convencional

Los flujos de efectivo no convencionales pueden verse como el siguiente ejemplo:

  • 2015: + 1.000.000
  • 2016: - 300.000
  • 2017: + 500.000
  • 2018: - 200.000

La información anterior muestra un perfil de flujo de efectivo no convencional para la empresa debido a la serie de cambios de dirección del flujo de efectivo.

Los flujos de efectivo no convencionales son más difíciles de manejar porque incluyen más de una Tasa interna de retorno (TIR) ​​Tasa interna de retorno (TIR) ​​La Tasa interna de retorno (TIR) ​​es la tasa de descuento que genera el valor actual neto (VAN) de un proyecto cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. .

Flujo de caja no convencional y tasa interna de rendimiento (TIR)

La Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​es una métrica financiera utilizada para medir el flujo de efectivo. La TIR se utiliza específicamente para evaluar adquisiciones y otras inversiones comerciales. La métrica puede proporcionar una descripción general del estado financiero de una empresa y ayudar a predecir los flujos de efectivo futuros.

Una empresa con un perfil de flujo de caja convencional normalmente mostrará una única TIR, pero una empresa con un flujo de caja no convencional mostrará múltiples TIR.

Nota: Asegúrese siempre de utilizar el XIRR más preciso en lugar de IRR XIRR vs IRR Por qué utilizar XIRR vs IRR. XIRR asigna fechas específicas a cada flujo de caja individual, lo que lo hace más preciso que la TIR al crear un modelo financiero en Excel. en Excel.

Flujo de caja convencional frente a flujo de caja no convencional

Estas son las diferencias entre el flujo de caja convencional y el flujo de caja no convencional:

Flujo de caja convencionalrefleja solo una dirección en el flujo de efectivo de una empresa u organización. Tipos de organizaciones Este artículo sobre los diferentes tipos de organizaciones explora las diversas categorías en las que pueden caer las estructuras organizacionales. Estructuras organizacionales . Por lo general, las salidas de efectivo ocurren solo una vez, al comienzo de un proyecto, después de lo cual, todos los flujos de efectivo son entradas. La salida inicial es, por supuesto, el capital necesario para financiar el proyecto. Las entradas de efectivo posteriores representan ingresos o beneficios recibidos. Puede haber una entrada de efectivo inicial si el proyecto se financia con capital prestado de un banco Lista de los principales bancos de inversión Lista de los 100 principales bancos de inversión del mundo ordenados alfabéticamente. Los principales bancos de inversión de la lista son Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo,Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch u otra institución financiera.

Por ejemplo, suponga que la empresa Z quiere abrir una nueva sucursal en una ciudad importante. Para pagar la nueva oficina, la empresa pide prestada una cierta cantidad de dinero al banco. El dinero que el banco pone en la cuenta de la empresa es una entrada de efectivo.

Se produce una salida de la totalidad o parte de los fondos cuando la empresa Z comienza a trabajar en la construcción de la nueva sucursal. Los depósitos, provenientes de ingresos, que se realizan para amortizar la financiación bancaria se registran como entrada de efectivo. Cuando los pagos de financiamiento del principal o de los intereses se realizan al reverso, dichos pagos aparecen como salidas de efectivo.

El flujo de efectivo no convencional , por otro lado, refleja una serie de flujos de efectivo en diferentes direcciones durante un período de tiempo. Estos perfiles de flujo de efectivo son muy comunes entre las empresas que requieren un mantenimiento periódico de los equipos.

Digamos, por ejemplo, que un inversor es dueño de un albergue de 20 habitaciones. El propietario puede ver un flujo de caja no convencional porque una vez cada cinco años, se debe realizar una revisión de mantenimiento y una renovación para garantizar la calidad de las comodidades que utilizan los huéspedes del albergue.

Ejemplos

Ejemplo 1:

Flujo de caja no convencional: tabla de muestra

Ejemplo 2:

Otro ejemplo se puede ver en la vida diaria de las personas, como el simple proceso de retirar dinero de una cuenta para pagar los gastos mensuales. Una persona que lleva una lista cuidadosa de los gastos mensuales sabe exactamente cuánto necesita retirar del banco.

Sin embargo, alguien menos cuidadoso con sus finanzas puede tender a retirar inicialmente más dinero del que necesita y luego volver a depositar algunos de los fondos retirados. En cualquier caso, tendrán flujos de caja no convencionales más complicados de mes a mes.

Desafíos de un flujo de caja no convencional

El flujo de efectivo no convencional, como se señaló anteriormente, se caracteriza por una serie de flujos de efectivo en diferentes direcciones. Esto crea múltiples TIR diferentes, lo que dificulta que un analista valore una empresa de este tipo. Una vez determinadas, las TIR se comparan con la tasa de rentabilidad de la empresa. inversión. La tasa se determina evaluando el costo de capital, los riesgos involucrados, las oportunidades actuales de expansión comercial, las tasas de rendimiento de inversiones similares y otros factores o la tasa de rendimiento más baja posible de un proyecto.

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  • Análisis de estados financieros Análisis de estados financieros Cómo realizar Análisis de estados financieros. Esta guía le enseñará a realizar un análisis del estado financiero del estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo, incluidos los márgenes, las relaciones, el crecimiento, la liquidez, el apalancamiento, las tasas de rendimiento y la rentabilidad.
  • Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento El flujo de efectivo de las actividades de financiamiento es el monto neto de financiamiento que genera una empresa en un período de tiempo determinado, utilizado para financiar su negocio. Las actividades financieras incluyen la emisión y reembolso de capital, el pago de dividendos, la emisión y reembolso de deuda y las obligaciones de arrendamiento de capital.
  • Costo de capital Costo de capital El costo de capital es la tasa mínima de rendimiento que una empresa debe obtener antes de generar valor. Antes de que una empresa pueda obtener ganancias, al menos debe generar ingresos suficientes para cubrir el costo de financiar su operación.
  • Estado de flujos de efectivo Estado de flujos de efectivo El estado de flujos de efectivo (también conocido como estado de flujo de efectivo) es uno de los tres estados financieros clave que informan el efectivo generado y gastado durante un período de tiempo específico (por ejemplo, un mes, trimestre o año). El estado de flujos de efectivo actúa como un puente entre el estado de resultados y el balance.

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