¿Qué es el índice de volatilidad CBOE Nasdaq (VXN)?

El índice de volatilidad CBOE NASDAQ (VXN) es una medida de las expectativas del mercado de volatilidad a corto plazo transmitidas por el índice NASDAQ-100 (NDX) Índice NASDAQ-100 El índice NASDAQ-100 es un índice bursátil que incluye 100 de los más grandes, Compañías no financieras que cotizan activamente y que cotizan en los precios de opciones del NASDAQ. Mide la expectativa del mercado de volatilidad a 30 días con base en las opciones NASDAQ-100. El CBOE es la única organización responsable del cálculo y difusión del VXN en base al índice.

Índice de volatilidad CBOE Nasdaq (VXN)Fuente

El CBOE desarrolló el VXN debido a la gran diferencia de volatilidad entre el NASDAQ-100 y el S&P 500. A principios de 1999, el índice NASDAQ se disparó 137% a 5.132 pero cayó un 50% a alrededor de 2.500 a finales de 2000.

Considerando que, el S&P 500 solo subió un 26% hasta alcanzar un máximo de 2000 y luego disminuyó un 15% a fines de 2000. Ni NASDAQ ni ninguno de sus socios y afiliados tienen nada que ver con el cálculo y la difusión del índice. Utiliza el modelo de fijación de precios de opciones de Black-Scholes.

Resumen

  • El CBOE VXN es un indicador líder de la volatilidad del mercado en relación con el índice NASDAQ-100. Se basa en los precios de una opción NASDAQ 100 con 30 días de vencimiento.
  • El índice fue elaborado por el Chicago Board Options Exchange (CBOE) en 2001. El CBOE calcula y difunde el valor del índice de forma continua durante las horas de negociación.
  • Se calcula como el VIX, el índice más conocido del CBOE utilizado para medir la volatilidad del mercado del S&P 500.

¿Qué es el Chicago Board Options Exchange (CBOE)?

El CBOE es uno de los mercados más grandes del mundo para opciones que se ocupan de tasas de interés, acciones e índices. Se convirtió en una corporación que cotiza en bolsa en 2010 y ahora se conoce con el nombre de CBOE Global Markets Inc. Es bien conocida por el Índice de Volatilidad (VIX) VIX El Chicago Board Options Exchange (CBOE) creó el VIX (Índice de Volatilidad CBOE) para medir la volatilidad esperada a 30 días del mercado de valores de EE. UU., a veces llamado "índice de miedo". El VIX se basa en los precios de las opciones del índice S&P 500, que es un barómetro de la volatilidad de las acciones del índice S&P 500 (SPX).

El CBOE es el segundo mercado de opciones más grande del mundo, solo detrás de la Bolsa de Valores de Corea (KSE). Tramita aproximadamente 300 millones de contratos por año.

¿Qué es el índice NASDAQ-100?

El índice NASDAQ-100 es un índice bursátil que consta de 100 empresas que cotizan en el mercado de valores Nasdaq. Las empresas que componen el NASDAQ-100 se caracterizan por una alta capitalización de mercado.

Es importante señalar que hay empresas de varias industrias en el índice, excepto la financiera. Apple, Amazon, Adobe, Marriott e Intel son ejemplos de empresas en el índice.

¿Qué es el modelo Black-Scholes?

El modelo Black-Scholes es un modelo matemático para las opciones de precios en el mercado de valores. Los diversos factores que se toman en consideración en el modelo son el precio de ejercicio. . Una opción es un contrato con derecho a ejercer el contrato a un precio específico, que se conoce como precio de ejercicio. , el precio del activo subyacente, la desviación estándar del rendimiento del activo y el tiempo hasta la fecha de vencimiento. Al ser un modelo matemático, viene con algunas suposiciones, como:

  • La opción proporcionará un rendimiento sin riesgos.
  • La opción solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento.
  • La volatilidad del activo subyacente se mantendrá constante durante toda la vida del activo.

El CBOE VXN se presenta en puntos porcentuales y su valor marca continuamente durante el horario de negociación.

Interpretando el VXN

Para los inversores que ya están acostumbrados a los índices de opciones, el VXN de CBOE se basa en el mismo concepto del VIX más conocido. Incluso la interpretación de los dos índices es la misma.

Los valores altos indican un alto grado de miedo y los valores bajos indican una falta de miedo. En otras palabras, cuanto más alto sea el índice, mayor será la volatilidad que se espera y suele ser una señal de compra. Un valor de VXN descendente significa una menor volatilidad y significa un mercado complaciente. Sin embargo, muchos críticos dicen que la utilidad del índice está sobrevalorada.

El VXN se utiliza como un indicador contrario para ayudar a informar las decisiones comerciales de los inversores para acciones tecnológicas, ya que el NASDAQ está formado por muchos gigantes tecnológicos. También se debe a que el NASDAQ-100 no incluye empresas de la industria financiera.

Para una mejor perspectiva, las lecturas extremadamente bajas en el VXN suelen estar por debajo de los 15 puntos. Por otro lado, los valores extremadamente altos están por encima de 35 y revelan un alto nivel de incertidumbre. Los niveles altos suelen ser un buen momento para comprar y los niveles bajos suelen ser un buen momento para vender.

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