Un acuerdo bajo la tienda es una transacción comercial que no se divulga al público y, por lo general, solo la conoce un pequeño grupo selecto de compradores o un solo comprador. Por lo general, no hay una subasta abierta con varios compradores que buscan ser el mejor postor. En cambio, la atención se centra en unos pocos compradores estratégicos calificados.
Es más probable que se produzcan acuerdos clandestinos cuando los miembros de la empresa buscan comprarla con la ayuda de un patrocinador financiero. El vendedor puede ser una organización en la que se está considerando una compra por parte de la gerencia (MBO). la dirección de la empresa se dirige a una empresa de capital privado para obtener capital.
Resumen
- Un acuerdo bajo la tienda es una transacción comercial que no se divulga al público y que solo un pequeño grupo selecto de compradores o un solo comprador conocen.
- Es más probable que el trato suceda cuando los conocedores de la empresa buscan comprarla con la ayuda de un comprador financiero.
- Aunque un acuerdo bajo la tienda puede mantenerse en secreto y limitar el tiempo y el costo que se necesitarían para la subasta pública, el precio de compra para el vendedor no se maximiza y el acuerdo puede no estar representado por un asesor de fusiones y adquisiciones.
Cómo funciona
El vendedor suele presentar la venta a los compradores financieros de manera propietaria o cautiva. En tal caso, el equipo de gestión o los empleados clave pueden ofrecer recopilar información específica sobre la empresa para el comprador o compradores financieros, poniéndolos así "bajo la tienda de la organización".
Compradores financieros Compradores estratégicos frente a compradores financieros La cuestión de compradores estratégicos frente a compradores financieros suele surgir cuando se vende una empresa, como en las fusiones y adquisiciones o en las LBO. Un comprador estratégico generalmente busca expansiones horizontales o verticales, buscando sinergias estratégicas que mejoren sus operaciones. Los ejemplos, las consideraciones y las ventajas suelen estar abiertos a las adquisiciones de la dirección, ya que el equipo de dirección está muy familiarizado con las operaciones de la empresa. Por lo tanto, los gerentes pueden crear valor al continuar en el negocio. El propietario de la empresa puede jubilarse y ha establecido un equipo de gestión competente. El vendedor también puede ser un gran conglomerado que quiera vender divisiones o activos no esenciales.
Razones para las ofertas bajo la carpa
Las ofertas bajo la carpa son particularmente atractivas por las siguientes razones:
1. Mantener la confidencialidad
Una transacción bajo la tienda a menudo ocurre cuando los vendedores generalmente quieren mantener la venta de la empresa en un secreto cuidadosamente guardado. Solo a unos pocos empleados selectos se les puede permitir "debajo de la carpa". La divulgación del proceso de venta al público puede influir negativamente en el negocio.
Por ejemplo, algunos empleados pueden ponerse nerviosos e incluso renunciar, mientras que los clientes o proveedores pueden considerar poner fin a sus relaciones con el vendedor. En segundo lugar, cuando falla un acuerdo bajo la tienda, no causará un efecto dominó en el valor de la empresa. Cuando fracasa un acuerdo anunciado públicamente, es posible que se desactiven otras partes inicialmente interesadas. Un acuerdo bajo la carpa protege a los vendedores de tal ocurrencia.
2. Limitar los gastos y el tiempo
Dado que un acuerdo bajo la tienda se divulga solo a uno o a unos pocos compradores seleccionados, limita el gasto y el tiempo que se necesitarán para comercializar el negocio con varios compradores potenciales. Un proceso de subasta controlado también puede causar problemas importantes en el caso de una compra por parte de la administración, ya que el equipo de administración ahora se convierte en uno de los postores competitivos para el negocio.
Desventajas de Under the Tent Deals
1. Precio de compra más bajo para el vendedor
Las ofertas bajo la carpa no suelen maximizar el precio de compra para el vendedor. Dado que la venta no se realiza en una subasta controlada o amplia, no se genera competencia como sería con muchos compradores potenciales, cada uno buscando hacer la mejor oferta. Como resultado, se reduce el potencial de obtener más ingresos de un aumento en el precio de la empresa.
2. Generalmente no está representado por un asesor de fusiones y adquisiciones
Dado que la venta de la empresa se realiza de forma secreta o silenciosa, un acuerdo clandestino rara vez está representado por un asesor de fusiones y adquisiciones. modelos de negocios, fusiones y adquisiciones y valoraciones. Una carrera en asesoría de transacciones se parece mucho a la banca de inversión. Aunque se evitará el costo de contratar a un asesor de fusiones y adquisiciones, el proceso puede ser muy desafiante, especialmente si es la primera vez. La mayoría de los empresarios están ocupados dirigiendo sus negocios y no participan en este tipo de transacciones con regularidad. Por lo tanto, es posible que no estén familiarizados con los diversos aspectos de las transacciones bajo la tienda o las transacciones de fusiones y adquisiciones.
Las partes involucradas también pueden tener poca o ninguna familiaridad con los comparables de acuerdos recientes y el mercado. Trabajar con un profesional experimentado durante cualquier transacción puede resultar en la obtención de mejores términos, valoraciones más altas y mitigación de riesgos. Si realiza el trabajo de fusiones y adquisiciones usted mismo, seguirá habiendo tarifas adicionales y tiempo necesario para prepararse y familiarizarse con el trato.
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