El precio sucio es cuando el precio de un bono incluye los intereses que se han acumulado desde el último pago del cupón.
Cuando los inversores compran valores de renta fija, como bonos Bonos frente a acciones Para los posibles inversores y muchos otros, es importante distinguir entre bonos y acciones. Dos de las clases de activos más comunes para las inversiones son, esperan recibir pagos de cupones según un calendario fijo. Sin embargo, el precio de un bono depende del valor presente de los pagos de cupones futuros. A menos que se compre un bono en la fecha de pago del cupón, el precio del bono probablemente incluya los intereses que se han acumulado desde entonces.
Por lo tanto, el comprador perderá el pago de un cupón y el vendedor se quedará con el interés acumulado; este sería un precio sucio. Esto contrasta con un precio limpio, que excluye cualquier interés acumulado.
Resumen
- El precio sucio es cuando el precio de un bono incluye los intereses que se han acumulado desde el último pago del cupón.
- Se considera "sucio" porque el interés acumulado que se incluyó en el precio del bono va al vendedor.
- Para calcular el precio sucio, sume el precio limpio y el interés acumulado.
Entendiendo el precio sucio
Para comprender el precio sucio, es importante comprender primero cómo funcionan los bonos. Al igual que otros activos de renta fija, los bonos proporcionan un pago de cupón al tenedor de bonos en un horario fijo. Los pagos de cupones pueden realizarse mensualmente, trimestralmente o anualmente. Sin embargo, la mayoría de los bonos realizan pagos de cupones semestralmente (cada seis meses).
El precio de un bono se basa en el valor presente de sus flujos de efectivo futuros. Una vez que se haya realizado el pago del cupón, no habrá más pagos hasta la próxima fecha de pago. El interés que se acumula entre cada fecha de pago se conoce como el interés devengado. El interés devengado El interés devengado se refiere a la parte del interés que se ha producido, pero el prestatario o el prestamista aún no ha realizado ni recibido el pago. . En la fecha de pago, el interés acumulado vuelve a cero.
Si un inversionista decide comprar un bono después de la fecha de pago, no recibirá ningún pago de cupón hasta la próxima fecha de pago. Sin embargo, el vendedor de bonos puede fijar el precio de un bono para incluir cualquier interés acumulado hasta la fecha de venta, lo que se conoce como precio sucio.
El precio se denomina “sucio” porque el comprador paga el precio del bono y el interés acumulado, pero no recibirá ningún pago de cupón hasta la próxima fecha de pago. Por lo tanto, el interés acumulado que se incluyó en el precio del bono va al vendedor.
Cómo calcular los precios
En los EE. UU., Es habitual ofrecer precios limpios de los bonos excluyendo cualquier interés acumulado. Una vez que se ha completado (liquidado) la compra, el interés acumulado se agrega nuevamente al precio limpio para reflejar el verdadero valor de mercado del bono.
Precio sucio
Calcular el precio sucio es bastante simple, simplemente necesitamos sumar el interés acumulado al precio limpio.
La fórmula es la siguiente:
Precio sucio = precio limpio + interés acumulado
Precio limpio
Si deseamos encontrar el precio limpio, simplemente separamos el efecto del interés acumulado del precio sucio.
La fórmula sería la siguiente:
Precio limpio = precio sucio - interés acumulado
Ambos Precios
Para calcular ambos precios, también necesitaríamos la fórmula del interés devengado:
Dónde:
- F = valor nominal
- C = Tasa de cupón anual total Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, en función del valor nominal del bono.
- M = Número de pagos de cupones por año
- D = Días desde la última fecha de pago
- T = Período de acumulación (número de días entre pagos)
Ejemplo del mundo real
Supongamos que un bono del gobierno paga una tasa de cupón del 5% y alcanza el vencimiento en 2022. El cupón se paga semestralmente el 1 de diciembre y el 1 de junio. Supongamos que un inversor compra el bono el 1 de enero de 2020 por un precio de $ 1,500.
Para calcular el precio sucio, primero necesitamos los intereses que se han acumulado desde la última fecha de pago. Si la fianza se liquidó el 1 de enero, han pasado 31 días. Usando la fórmula de arriba:
Resolver la ecuación anterior proporciona un interés acumulado de $ 6.37 .
Para encontrar el precio sucio, usaríamos la fórmula dada arriba:
Precio sucio = precio limpio + interés acumulado
Precio sucio = $ 1,500 + $ 6,37 = $ 1,506,37
Por lo tanto, el precio sucio de un bono vendido el 1 de enero sería de $ 1,506.37 .
Lecturas relacionadas
Finance es el proveedor oficial de la certificación global Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ La acreditación Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ es un estándar global para analistas de crédito que cubre finanzas, contabilidad, análisis de crédito, análisis de flujo de efectivo , modelos de convenios, reembolsos de préstamos y más. programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos financieros adicionales a continuación serán útiles:
- Devengo Devengo El devengo es la base del principio contable de devengo que ajusta los ingresos obtenidos y los gastos incurridos cuando no se ha intercambiado efectivo.
- Plantilla de tasa de cupón Plantilla de tasa de cupón Esta plantilla de tasa de cupón calculará una tasa de cupón de bonos en función de los pagos de cupones anuales totales y el valor nominal del bono. Como es habitual con las plantillas de Finanzas, los valores azules son números codificados y los números negros son cálculos que dependen de otras celdas. Aquí hay un fragmento de la plantilla:
- Precio de los bonos Precio de los bonos El precio de los bonos es la ciencia de calcular el precio de emisión de un bono en función del cupón, el valor nominal, el rendimiento y el plazo hasta el vencimiento. El precio de los bonos permite a los inversores
- Garantía de deuda Garantía de deuda Una garantía de deuda es cualquier deuda que puede comprarse o venderse entre partes en el mercado antes del vencimiento. Su estructura representa una deuda
