¿Qué es un Dawn Raid?

Una redada al amanecer se refiere a la compra repentina y arrolladora por parte de un potencial adquirente de un número sustancial de acciones de una empresa objetivo en el momento en que se abre el mercado (“amanecer”). Una redada es típicamente llevada a cabo por una empresa adquirente potencial en el contexto de una adquisición hostil Adquisición hostil Una adquisición hostil, en fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por otra empresa (denominada adquirente) por acudir directamente a los accionistas de la empresa objetivo, ya sea mediante una oferta pública o mediante un voto por poder. La diferencia entre un intento hostil y uno amistoso.

Incursión del amanecer

Adquisición hostil

Las adquisiciones, ya sean amistosas u hostiles, son bastante comunes en el mundo empresarial. La empresa objetivo se fusiona o es adquirida por otra corporación. En el caso de una adquisición amistosa, la junta directiva o los representantes de la empresa objetivo se reúnen con los representantes de la empresa adquirente y establecen y acuerdan los términos de la fusión / adquisición.

Sin embargo, si el consejo de administración o el equipo de gestión de la empresa objetivo no está de acuerdo con una fusión, la empresa adquirente puede recurrir a una adquisición hostil.

Una empresa puede facilitar una adquisición hostil de varias formas, como mediante una oferta del Padrino: la empresa adquirente ofrece a los accionistas de la empresa objetivo un trato enormemente favorable, un precio muy por encima del valor de mercado actual, a cambio de que vendan sus acciones al adquiridor. Una redada al amanecer es otra estrategia de adquisición de uso común.

Ejemplo de una incursión al amanecer

En la mayoría de los casos, una empresa intentará adquirir una empresa objetivo a través de vías accesibles. Sin embargo, si tales intentos no funcionan, una redada es una opción viable para obtener el control de la empresa objetivo.

Por ejemplo, supongamos que la Compañía B quiere hacerse cargo de la Compañía A, por cualquier motivo (generalmente porque ven que la Compañía A ofrece algún valor o ventaja que la Compañía B puede usar para aumentar los ingresos y la rentabilidad). En el momento en que el mercado se abre por la mañana, al amanecer, la Compañía B intenta comprar una gran cantidad de acciones en circulación de la Compañía A, idealmente al menos el 51%, lo que le dará a la Compañía B una participación mayoritaria en la Compañía A.

Una vez que haya obtenido una participación mayoritaria en el capital social, la Compañía B puede reestructurar la junta directiva y el equipo de administración de la Compañía A para que acepte los términos de fusión de la Compañía B.

Incursiones al amanecer como primer paso

En realidad, a menudo una redada no es suficiente para otorgar a la empresa adquirente una participación mayoritaria del 51% o más en la empresa objetivo. En la mayoría de los casos, la empresa adquirente realiza una compra lo suficientemente grande como para otorgarles un interés minoritario significativo. Interés minoritario El interés minoritario se refiere a tener una participación en una empresa que sea inferior al 50% del total de acciones en términos de derechos de voto. Esencialmente, los inversores minoritarios no ejercen control sobre una empresa a través de los votos, dejándolos con poca influencia en el proceso general de toma de decisiones. en la empresa objetivo. Luego puede moverse gradualmente desde allí hasta el punto de obtener una mayoría, controlando el interés en el objetivo. El adquirente puede lograr su objetivo final mediante más compras de acciones, o simplemente llegando a términos aceptables para comprar a los propietarios de la empresa objetivo.El objetivo puede negociar términos más favorables si emprende negociaciones mientras el adquirente tiene menos de un interés mayoritario.

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  • Adquisición progresiva Adquisición progresiva En fusiones y adquisiciones (M&A), una adquisición progresiva, también conocida como oferta de licitación progresiva, es la compra gradual de las acciones de la empresa objetivo. La estrategia de una adquisición progresiva es adquirir gradualmente acciones del objetivo a través del mercado abierto, con el objetivo de obtener una participación mayoritaria.
  • Prima de control Prima de control Prima de control se refiere a una cantidad que un comprador está dispuesto a pagar en exceso del valor justo de mercado de las acciones para obtener una participación mayoritaria en una empresa que cotiza en bolsa. Determinar cuánto ofrecer como prima de control, también conocida como prima de adquisición, es una consideración importante en las fusiones y adquisiciones.
  • Adquisición amistosa Adquisición amistosa En las transacciones de fusiones y adquisiciones, una adquisición amistosa es la adquisición de una empresa objetivo por parte de un adquirente / licitador con el consentimiento o aprobación de la administración y el consejo de administración de la empresa objetivo.
  • Píldora de veneno Píldora de veneno La píldora de veneno es una maniobra estructural diseñada para frustrar los intentos de adquisición, donde la empresa objetivo busca hacerse menos deseable para los compradores potenciales. Esto se puede lograr vendiendo acciones más baratas a los accionistas existentes, diluyendo así el capital que recibe un adquirente.

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