¿Qué es el Diferencial de Tasas de Interés Neto (NIRD)?

El diferencial de tasas de interés netas (NIRD) se produce cuando hay una diferencia en las tasas de interés entre dos países o regiones. Normalmente se lleva a cabo en el tipo de cambio internacional. Cambio de divisas El tipo de cambio (Forex o FX) es la conversión de una moneda a otra a una tasa específica conocida como tasa de cambio. Las tasas de conversión para casi todas las monedas flotan constantemente, ya que son impulsadas por las fuerzas del mercado de oferta y demanda. mercados cuando una persona toma una posición larga en una divisa y una posición corta en otra divisa. La diferencia entre el interés recibido y el interés pagado por el par de divisas es el NIRD.

NIRD se utiliza específicamente en los mercados de divisas y es un aspecto importante del carry trade. El carry trade es una estrategia que se emplea para beneficiarse del arbitraje. Arbitraje El arbitraje es la estrategia de aprovechar las diferencias de precios en diferentes mercados para el mismo activo. Para que esto suceda, debe existir una situación de al menos dos activos equivalentes con precios diferentes. En esencia, el arbitraje es una situación de la que un comerciante puede beneficiarse de la diferencia entre las tasas de interés de dos regiones, o dicho simplemente, la diferencia. Si una persona tiene una posición larga en un par de divisas, se beneficiará si su posición se aprecia.

De manera similar, una posición corta en un par de divisas se beneficiará cuando se deprecie. Los operadores normalmente utilizan la paridad de tipos de interés para establecer una expectativa de tipos de cambio futuros para un par de divisas. Una divisa puede negociarse con una prima, un descuento o a la par con las tasas de mercado actuales.

Resumen

• El diferencial de tasas de interés netas (NIRD) se produce cuando hay una diferencia en las tasas de interés entre dos países o regiones.
• NIRD se utiliza específicamente en los mercados de divisas y es un aspecto importante del carry trade.
• Las divisas extranjeras se negocian generalmente en forma de pares, que se denota como ABC / XYZ. El diferencial de la tasa de interés de la posición en moneda se denomina costo de mantener o renovar la posición.

Diferencial de tasa de interés

El diferencial de tasa de interés es un concepto relacionado que se utiliza para definir generalmente la variación en las tasas de interés entre dos activos similares que incluyen una tasa de interés adjunta. Los activos pueden adoptar la forma de divisas, materias primas Materias primas Las materias primas son otra clase de activos, al igual que las acciones y los bonos. Sin embargo, son diferentes en el sentido de que son productos que provienen de la tierra, que incluyen algodón, petróleo, gas, maíz, trigo, naranjas, oro y uranio. Básicamente, las materias primas son las materias primas, los activos de renta fija, etc. NIRD se utiliza solo para los mercados de divisas.

Paridad de tasa de interés

La paridad de tipos de interés establece que el diferencial de tipos de interés entre dos regiones es igual a la diferencia entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a plazo. La fórmula para la paridad de tipos de interés se da a continuación:

Dónde:

• F ₀ = Tasa de avance
• S ₀ = Tasa al contado
• i _x = Tasa de interés en el país X
• iy = Tasa de interés en el país Y

Los tipos de cambio al contado son los tipos de cambio actuales, mientras que los tipos de cambio futuros son los tipos de cambio que prevalecerán en algún momento en el futuro. La idea de arbitraje surge del IRP, ya que las personas pueden explotar el diferencial de tipos de interés (o la diferencia entre los tipos de cambio al contado y futuros) y generar beneficios.

En un mundo perfecto, el IRP no debería permitir ningún beneficio, ya que la ecuación anterior es cierta. Sin embargo, en el mundo real, los operadores encuentran monedas con precios incorrectos y se benefician del comercio.

Carry Trade de divisas

Las divisas extranjeras se negocian generalmente en forma de pares, que se denota como ABC / XYZ. Si una persona compra el par de divisas CAD / USD Cruce de divisas USD / CAD El par de divisas USD / CAD representa el tipo de cambio cotizado para el intercambio de EE.UU. a CAD, o cuántos dólares canadienses recibe uno por dólar estadounidense. Por ejemplo, una tasa USD / CAD de 1,25 significa que 1 dólar estadounidense equivale a 1,25 dólares canadienses. El tipo de cambio USD / CAD se ve afectado por las fuerzas económicas y políticas de ambos, en realidad están comprando el dólar canadiense y vendiendo el dólar estadounidense. Los intereses se reciben sobre la moneda que compra y los intereses se pagan sobre la moneda que vende. Debido a que la tasa de interés en los EE. UU. Y Canadá probablemente será diferente, las posiciones negociadas durante el día en el mercado de divisas alcanzarán una posición neta de intereses por pagar o por cobrar.

Normalmente, todos los puestos se cierran al final del día, pero si una persona continúa ocupando el puesto, técnicamente se cierra y luego se vuelve a abrir al día siguiente. Entonces, el diferencial de tasa de interés se carga a su cuenta. Se conoce como el costo de trasladar o renovar la posición.

Transporte positivo

El acarreo positivo ocurre cuando el diferencial de la tasa de interés neta en el par de divisas que se mantiene es positivo. Por ejemplo, una persona tiene una posición larga en AUD / JPY, lo que significa que compra el dólar australiano y vende el yen japonés. La tasa de interés del AUD es del 5% y la tasa de interés del JPY es del 3%. Si la tasa al contado permanece constante, la persona obtendrá una ganancia del 2% en el margen de la tasa de interés (que también se llama acarreo positivo).

Transporte negativo

El acarreo negativo se produce cuando el diferencial de tipos de interés neto del par de divisas que se mantiene es negativo. Tomando el mismo ejemplo anterior, la persona es larga en AUD / JPY, lo que significa que compra el dólar australiano y vende el yen japonés. La tasa de interés del AUD es del 1% y la tasa de interés del JPY es del 4%. Si la tasa al contado permanece constante, la persona perderá un 3% en el margen de la tasa de interés (que también se denomina acarreo negativo).

Es importante tener en cuenta que se realizarán acarreos positivos y negativos si las tasas de interés no cambian en el mercado spot.

Fig.2: Carry Trade de divisas

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• Ganancia / pérdida de cambio de moneda extranjera Ganancia / pérdida de cambio de moneda extranjera Una ganancia / pérdida de cambio de moneda se produce cuando una persona vende bienes y servicios en una moneda extranjera. El valor de la moneda extranjera, cuando se convierte a la moneda local del vendedor, variará según el tipo de cambio vigente. Si el valor de la moneda aumenta después de la conversión, el vendedor habrá obtenido una ganancia en moneda extranjera.
• Calculadora de Excel de paridad de tasa de interés (IRP)
• Paridad del poder adquisitivo Paridad del poder adquisitivo El concepto de paridad del poder adquisitivo (PPA) se utiliza para realizar comparaciones multilaterales entre los ingresos nacionales y los niveles de vida de diferentes países. El poder adquisitivo se mide por el precio de una canasta específica de bienes y servicios. Por lo tanto, la paridad entre dos países implica que una unidad de moneda en un país comprará
• Cruce de divisas EUR / CAD Cruce de divisas EUR / USD El tipo de cambio de euro a dólar (EUR / USD o € / $ para abreviar) es la cantidad de dólares estadounidenses por cada euro. Es la convención para cotizar el tipo de cambio entre las dos monedas. Esta guía proporcionará una descripción general de los factores que afectan la tasa de cambio y lo que los inversores y especuladores deben saber.