El rendimiento de los accionistas se refiere a la cantidad de dinero que los accionistas reciben de una empresa en forma de dividendos en efectivo Dividendo Un dividendo es una parte de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. , recompra neta de acciones y reducción de deuda.
Comprensión del rendimiento de los accionistas
El término fue utilizado por primera vez por William Priest de Epoch Investment Partners en su artículo de 2005 titulado "El caso de la rentabilidad de los accionistas como un factor dominante de la rentabilidad futura de las acciones".
En una entrevista de Forbes, William Priest indicó que "el rendimiento de los accionistas es un término que se nos ocurrió para reflejar las diversas formas en que se pueden pagar dividendos a los propietarios de un negocio en una empresa que cotiza en bolsa".
Describe cinco cosas que una empresa puede hacer con su flujo de caja libre:
- Pagar un dividendo en efectivo
- Volver a comprar stock
- Pagando la deuda
- Reinvertir en la empresa
- Haciendo adquisiciones
De los cinco, destacó que pagar un dividendo en efectivo, recomprar acciones y pagar la deuda son esencialmente dividendos para los inversores y ejercen el mismo efecto sobre el accionista.
Fórmula
Dónde:
- Los dividendos en efectivo son la cantidad de dividendos declarados y pagados por la empresa.
- Recompras de acciones netas es la diferencia entre el monto en dólares de las recompras de acciones. Recompra de acciones Una recompra de acciones se refiere a cuando la administración de una empresa pública decide recomprar acciones de la empresa que se vendieron previamente al público. Una empresa puede decidir recomprar sus acciones para enviar una señal de mercado de que es probable que el precio de sus acciones aumente, para inflar las métricas financieras denominadas por el número de acciones en circulación (por ejemplo, ganancias por acción o EPS), o simplemente porque quiere aumentar su precio. participación accionaria propia en la empresa. y el monto en dólares de las emisiones de acciones
- Pago de deuda neta n es la diferencia entre la cantidad de deuda pagada y la cantidad de deuda emitida
- Capitalización de mercado Capitalización de mercado La capitalización de mercado (Market Cap) es el valor de mercado más reciente de las acciones en circulación de una empresa. Market Cap es igual al precio actual de la acción multiplicado por el número de acciones en circulación. La comunidad inversora a menudo utiliza el valor de capitalización de mercado para clasificar a las empresas, es el valor al que la empresa cotiza en el mercado de valores
Un cálculo alternativo es usar dividendos en efectivo y compras netas de acciones en el denominador y excluir el pago de la deuda neta.
Ejemplo
John busca determinar el rendimiento para los accionistas de una empresa utilizando la siguiente información:
- Dividendos declarados: $ 100,000
- Dividendos en efectivo pagados: $ 50,000
- Recompra de acciones: $ 150,000
- Emisiones de acciones: $ 51,000
- Pago de la deuda: $ 100,000
- Acciones en circulación: 500.000
- Precio por acción: $ 12
Según la información anterior, ¿cuál es el rendimiento? El rendimiento se puede calcular como:
Rendimiento para el accionista = 4,15%
Interpretación
Siempre es deseable un mayor rendimiento para los accionistas, ya que indica que la empresa está devolviendo valor a los accionistas a través de una combinación de dividendos en efectivo, recompra de acciones o amortización de deudas. Como indicó Priest, los tres métodos son formas en que una empresa puede distribuir efectivo a los accionistas.
Con el creciente número de recompras de acciones que reemplazan a los dividendos en efectivo como método de devolución de efectivo a los accionistas, el rendimiento para los accionistas es poderoso ya que incorpora tanto la recompra de acciones como los dividendos en efectivo en su cálculo. Por lo tanto, es una alternativa popular al rendimiento de dividendos Fórmula de rendimiento de dividendos El rendimiento de dividendos es un índice financiero que mide el valor anual de los dividendos recibidos en relación con el valor de mercado por acción de un título. Calcula el porcentaje del precio de mercado de una empresa de una acción que se paga a los accionistas en forma de dividendos. Ver ejemplos, cómo calcular.
Recursos adicionales
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- Rendimiento de las ganancias de capital Rendimiento de las ganancias de capital El rendimiento de las ganancias de capital (CGY) es la apreciación del precio de una inversión o un valor expresado como porcentaje. Debido a que el cálculo del rendimiento de la ganancia de capital implica el precio de mercado de un valor a lo largo del tiempo, se puede utilizar para analizar la fluctuación del precio de mercado de un valor. Ver cálculo y ejemplo
- Dividendo frente a recompra / recompra de acciones Dividendo frente a recompra / recompra de acciones Los accionistas invierten en empresas que cotizan en bolsa para obtener revalorización del capital e ingresos. Hay dos formas principales en las que una empresa devuelve beneficios a sus accionistas: dividendos en efectivo y recompra de acciones. Las razones detrás de la decisión estratégica sobre la recompra de dividendos y acciones difieren de una empresa a otra.
- Fechas importantes de dividendos Fechas importantes de dividendos Para comprender las acciones que pagan dividendos, el conocimiento de las fechas importantes de dividendos es crucial. Un dividendo generalmente viene en forma de distribución en efectivo que se paga a los inversores con las ganancias de la empresa.
- Retorno sobre el capital (ROE) Rendimiento sobre el capital (ROE) El rendimiento sobre el capital (ROE) es una medida de la rentabilidad de una empresa que toma el rendimiento anual (ingreso neto) de una empresa dividido por el valor de su capital social total (es decir, 12%) . El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable.
