En el capital privado, el índice de envidia es un índice que muestra el precio pagado por los inversores en relación con el precio pagado por el equipo de gestión por sus respectivas acciones del capital común de la empresa. En otras palabras, el índice de envidia indica cuánto gastaron los administradores de la empresa en relación con los inversores de capital privado. Fondos de capital privado Los fondos de capital privado son conjuntos de capital que se invertirán en empresas que representan una oportunidad para obtener una alta tasa de rendimiento. Vienen con un fijo para la adquisición de sus respectivas acciones.
El concepto de índice de envidia se utiliza principalmente en el contexto de adquisiciones por parte de la administración (MBO). Compra de gestión (MBO) Una compra de gestión (MBO) es una transacción de finanzas corporativas en la que el equipo de gestión de una empresa operativa adquiere el negocio pidiendo dinero prestado a la compañia.
En los acuerdos de compra, el éxito de un acuerdo depende en gran medida del compromiso de los gerentes actuales de la empresa. Por esta razón, el capital dulce (es decir, el capital reservado como incentivo para la administración) se incluye con frecuencia en la compra. Además, los inversores externos (inversores de capital privado) suelen adquirir su participación en el capital social de la empresa con una valoración superior a la de los administradores de la empresa.
Importancia del índice de envidia
El índice de envidia es una métrica que puede ayudar a determinar el atractivo de un trato para cada parte inversora. La regla general es que un índice de envidia más alto indica un mejor trato para la gerencia. Una relación más alta muestra que los inversores de capital privado están dispuestos a recompensar a la dirección de la empresa por su capacidad de generar valor para la empresa. Además, una relación alta indica una intensa competencia entre los inversores de capital privado que buscan entrar en el trato.
Utilizando el índice de envidia, la dirección de la empresa puede evaluar el compromiso de los inversores de capital privado con el acuerdo. Un índice de envidia más alto indica que los inversores externos están fuertemente comprometidos con el trato.
Cómo calcular la proporción de envidia
La relación se puede calcular utilizando la fórmula siguiente:
Ejemplo
La administración de RedWhite Corporation considera una compra por parte de la administración de la empresa como una estrategia de salida para hacer que la empresa sea privada Empresa privada vs pública La principal diferencia entre una empresa privada y una empresa pública es que las acciones de una empresa pública se negocian en una bolsa de valores, mientras que las acciones de una empresa privada no lo son. . Sin embargo, los administradores carecen de capital adecuado para adquirir una participación accionaria suficiente en la empresa de sus propietarios actuales. Por tanto, deciden financiar el trato con firmas de capital privado.
Los gerentes se acercan a dos firmas de capital privado: ABC Capital y XYZ Capital. ABC Capital ofrece a los administradores el siguiente acuerdo: ABC Capital adquirirá una participación del 85% en la empresa por $ 38 millones, y los administradores adquirirán el 15% del capital social por $ 2 millones. XYZ Capital ofrece financiar la compra del 75% del capital social por $ 35 millones, y los administradores adquirirán el otro 25% por $ 5 millones.
Los gerentes pueden identificar el mejor trato calculando el índice de envidia de cada oferta:
Los gestores eligen la oferta de ABC Capital porque proporciona un ratio mucho más alto (3,35).
Más recursos
Finance ofrece la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, los siguientes recursos financieros serán útiles:
- Prima de control Prima de control Prima de control se refiere a una cantidad que un comprador está dispuesto a pagar en exceso del valor justo de mercado de las acciones para obtener una participación mayoritaria en una empresa que cotiza en bolsa. Determinar cuánto ofrecer como prima de control, también conocida como prima de adquisición, es una consideración importante en las fusiones y adquisiciones.
- Fondo de comercio Fondo de comercio En contabilidad, el fondo de comercio es un activo intangible. El concepto de fondo de comercio entra en juego cuando una empresa que busca adquirir otra empresa está dispuesta a pagar un precio significativamente más alto que el valor justo de mercado de los activos netos de la empresa. Los elementos que componen el activo intangible del fondo de comercio
- Compra apalancada (LBO) Compra apalancada (LBO) Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando la deuda como principal fuente de consideración. Una transacción de LBO generalmente ocurre cuando una empresa de capital privado (PE) pide prestado tanto como puede de una variedad de prestamistas (hasta el 70-80% del precio de compra) para lograr una tasa interna de retorno de la TIR> 20%
- Las 10 principales empresas de capital privado Las 10 principales empresas de capital privado ¿Quiénes son las 10 principales empresas de capital privado del mundo? Nuestra lista de las diez empresas de capital riesgo más grandes, ordenadas por capital total recaudado. Las estrategias comunes dentro de PE incluyen adquisiciones apalancadas (LBO), capital de riesgo, capital de crecimiento, inversiones en dificultades y capital mezzanine.
