Una cláusula de reorganización corporativa es una disposición contenida en el estatuto de una empresa. La disposición guía las fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (adquisiciones estratégicas versus financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción, los cambios en los activos o la estructura de propiedad, así como los cambios en control corporativo. Las formas más comunes de reorganización corporativa incluyen fusiones y fusiones, reestructuración financiera, adquisiciones corporativas. Compra total Una compra se refiere a una transacción de inversión en la que una parte adquiere el control de una empresa,ya sea mediante una compra directa o mediante la obtención de una participación accionaria controladora (al menos el 51% de las acciones con derecho a voto de la empresa). Por lo general, una compra también incluye la compra de la deuda pendiente del objetivo, desinversiones, etc.
Si bien muchas empresas se reorganizan para mejorar la eficiencia y aumentar las ganancias, otras también buscan la reorganización como una forma de reactivar un negocio con problemas financieros. La administración de una empresa que enfrenta la liquidación puede realizar ciertos cambios en sus operaciones.
Los cambios pueden incluir la celebración de un acuerdo con los acreedores sobre el reembolso de la deuda y la reestructuración de la estructura de capital de la empresa. Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa o sus activos y pasivos. Las medidas son parte de la reorganización de la empresa orientada a extender la vida de la empresa con problemas financieros.
Razones para la reorganización empresarial
Las siguientes son algunas de las razones que pueden llevar a una empresa a considerar la reestructuración de su estructura de capital o activos:
1. Centrarse en las operaciones básicas
Una empresa que enfrenta dificultades financieras puede optar por eliminar ciertas divisiones que no se alinean con su visión a largo plazo. Es posible que la empresa esté gastando una gran cantidad de recursos en actividades no esenciales que desvíen el logro de sus principales objetivos. Puede vender las divisiones secundarias o sus activos a compradores que puedan obtener un mayor valor de ellas. Los ingresos obtenidos se pueden utilizar para fortalecer las operaciones básicas.
2. Generar flujos de efectivo para saldar deudas
Una empresa puede estar enfrentando dificultades financieras debido a enormes deudas. La administración puede vender activos menos importantes y utilizar los flujos de efectivo generados para salvar a la empresa de la liquidación. La empresa puede pagar primero sus deudas vencidas y negociar los términos del crédito con los acreedores para que el período de pago se pueda extender para otras deudas.
Tipos de reorganización empresarial
Los siguientes son los principales tipos de reorganizaciones corporativas:
1. Fusiones y consolidaciones
Una fusión legal se basa en la adquisición de los activos de una empresa por otra empresa, ya sea en la misma industria o en una industria diferente. El efecto deseado de una transacción de fusión es la acumulación de activos y pasivos de las dos entidades involucradas en la transacción. Las entidades también obtendrán otros beneficios como crecimiento rápido, diversificación, economías de escala, sinergia, etc.
Después de la finalización de la fusión y consolidación, las entidades fusionadas dejan de existir y comienzan a operar como una sola entidad combinada. La transacción debe ser aprobada por el directorio de las respectivas empresas. Además, sus accionistas deben votar y aprobar la transacción. La transacción también se rige por leyes federales y estatales, como las leyes antimonopolio. Leyes antimonopolio Las leyes antimonopolio son leyes que prohíben a las empresas participar en determinadas prácticas que se consideran anticompetitivas y que restringen el comercio. Algunas de las prácticas anticompetitivas pueden incluir discriminación de precios, fijación de precios, segmentación del mercado y adquisiciones hostiles. .
2. Adquisiciones corporativas
Las adquisiciones corporativas son una forma de reorganización corporativa en la que una entidad adquiere una participación mayoritaria en otra empresa. Por lo general, el comprador adquiere más del 50% de la empresa objetivo con el fin de obtener la ventaja en la toma de decisiones de la empresa.
Las empresas objetivo de las adquisiciones son en su mayoría empresas infravaloradas o de bajo rendimiento que pueden recuperarse antes de cotizar en bolsa en años posteriores. También pueden incluir empresas familiares cuyos propietarios deseen jubilarse.
Las adquisiciones corporativas son financiadas por personas adineradas, inversores institucionales, etc. Los compradores utilizan una alta proporción de deuda, y los activos de la empresa objetivo se utilizan como garantía.
3. Adquisiciones corporativas
Las adquisiciones corporativas ocurren cuando una empresa intenta asumir una participación mayoritaria en otra empresa adquiriendo una participación mayoritaria en la empresa. Por lo general, las adquisiciones involucran a una empresa más grande que adquiere una entidad más pequeña, ya sea a través de una adquisición voluntaria u hostil.
Una adquisición voluntaria ocurre cuando el adquirente y la entidad objetivo acuerdan mutuamente la transacción, y el consejo de administración de la empresa objetivo aprueba voluntariamente la transacción. Las adquisiciones corporativas voluntarias se inician porque las empresas encuentran valor en las demás y la transacción generará eficiencias operativas y mejoras en los ingresos.
Una adquisición hostil suele ser una adquisición forzada, en la que un adquirente inicia un intento de adquisición sin el conocimiento de la empresa objetivo. El adquirente puede implementar una adquisición hostil comprando una participación sustancial en la empresa objetivo cuando los mercados se abren antes de que la gerencia se dé cuenta de lo que está sucediendo.
4. Recapitalización
Una transacción de recapitalización es una forma de reorganización corporativa en la que una empresa intenta estabilizar su estructura de capital intercambiando una forma de financiación por otra. Por ejemplo, la empresa puede intercambiar las acciones preferentes o el capital social en la estructura de capital y reemplazarlo con deuda.
Una empresa puede implementar la recapitalización cuando existe una amenaza de adquisición hostil por parte de sus competidores más grandes o para evitar la quiebra. Agregar más deuda a la estructura de capital haría que la empresa fuera menos atractiva para los inversores. Durante una crisis financiera, los gobiernos buscan la recapitalización para mantenerse solventes y proteger el sistema financiero de la insolvencia. Insolvencia La insolvencia se refiere a la situación en la que una empresa o individuo no puede cumplir con las obligaciones financieras con los acreedores a medida que vencen las deudas. La insolvencia es un estado de dificultades financieras, mientras que la quiebra es un procedimiento legal. .
5. Cesión (escisiones y escisiones)
La desinversión implica la venta de una unidad de negocio de la empresa a otra empresa. Las empresas utilizan desinversiones para centrarse en las unidades centrales de la empresa que obtienen la mayor cantidad de ingresos. Una empresa también puede desinvertir como una forma de resolver problemas financieros resultantes de áreas no centrales del negocio.
La desinversión puede adoptar múltiples formas, incluso como liquidaciones, escisiones, escisiones, escisiones, etc. Las principales formas de desinversión son las escisiones y escisiones. Las escisiones se refieren a una división comercial que se separa de la empresa matriz y opera como una entidad independiente. La adquirente asigna acciones de la nueva subsidiaria a sus accionistas en forma proporcional.
Por otro lado, una escisión es una subsidiaria de la empresa matriz que se escinde de la empresa matriz. A los accionistas de esta última se les asignan acciones de la nueva filial a cambio de acciones de la matriz.
Más recursos
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Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos financieros adicionales a continuación:
- Quiebra Quiebra La bancarrota es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o agencia gubernamental) que no puede pagar sus deudas pendientes a los acreedores.
- Reestructuración de la deuda Reestructuración de la deuda La reestructuración de la deuda es un proceso en el que una empresa u otra entidad que experimenta dificultades financieras y problemas de liquidez refinancia sus obligaciones de deuda existentes para obtener más flexibilidad en el corto plazo y hacer que su carga de deuda sea más manejable en general.
- Adquisición hostil Adquisición hostil Una adquisición hostil, en fusiones y adquisiciones (M&A), es la adquisición de una empresa objetivo por otra empresa (a la que se hace referencia como adquirente) yendo directamente a los accionistas de la empresa objetivo, ya sea mediante una oferta pública o mediante un voto por poder. La diferencia entre un hostil y un amistoso
- Escisión Escisión Una escisión corporativa es una estrategia operativa utilizada por una empresa para crear una nueva filial comercial a partir de su empresa matriz. Una escisión ocurre cuando una empresa matriz separa parte de su negocio en una segunda entidad que cotiza en bolsa y distribuye acciones de la nueva entidad a sus accionistas actuales.
