Para una empresa, sus fuentes de liquidez son todos los recursos que se pueden utilizar para generar efectivo. En general, existen dos clases principales de fuentes de liquidez para una empresa:
- Las principales fuentes de liquidez , que son el efectivo u otros recursos que se pueden convertir en efectivo muy fácilmente; y
- Las fuentes secundarias de liquidez , que generalmente no se pueden convertir en efectivo tan fácil y rápido como las fuentes primarias y pueden implicar la venta de activos u otras acciones que afectarían las operaciones de una empresa.
Fuentes primarias de liquidez
Las fuentes primarias de liquidez se pueden utilizar fácilmente para generar liquidez para la empresa. Generalmente son efectivo y otros activos cuasi-efectivo. Más específicamente, incluyen:
1. Saldos de caja (generalmente en una cuenta bancaria)
Pueden ser efectivo real ya almacenado en cuentas bancarias o efectivo que se puede generar mediante la liquidación de valores a corto plazo (que viene con un vencimiento de menos de 90 días). En el balance general, dichas fuentes de liquidez se indican generalmente con la partida “efectivo y equivalentes de efectivo Equivalentes de efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo son los más líquidos de todos los activos del balance. Los equivalentes de efectivo incluyen valores del mercado monetario, aceptaciones bancarias ".
2. Fondos a corto plazo
Incluyen crédito comercial (es decir, cuentas por pagar comerciales), crédito bancario y valores a corto plazo que no vencen dentro de los 90 días.
3. Gestión del flujo de caja
Están relacionados con la capacidad de la empresa para administrar el efectivo de manera eficaz y el nivel de descentralización de las entradas y salidas de efectivo. Por ejemplo, una empresa con un sistema de recaudación altamente descentralizado puede tener más dificultades para acceder a los recursos en efectivo con prontitud.
Fuentes secundarias de liquidez
A diferencia de las fuentes primarias de liquidez, las fuentes secundarias generalmente no se pueden convertir en efectivo sin afectar las operaciones de la empresa. Por ejemplo, puede ser el caso de una empresa que se ha quedado sin efectivo y activos cuasi-efectivo y necesita liquidar activos, como inventario, plantas y equipos, para pagar sus facturas.
Más específicamente, las fuentes secundarias de liquidez de una empresa incluyen:
1. Negociación de sus obligaciones de deuda
Una empresa puede generar liquidez obteniendo condiciones más favorables para su deuda, es decir, renegociando los vencimientos, el tamaño y el momento de los reembolsos del principal y las tasas de interés.
2. Liquidación de activos
Puede involucrar activos relativamente líquidos, como inventario, u otros activos menos líquidos, como plantas, equipos y propiedades inmobiliarias. La urgencia con la que se necesita el efectivo en las situaciones en las que es necesaria la liquidación generalmente implica que los activos se vendan con un descuento sobre su precio habitual.
3. Protección y reorganización en caso de quiebra
Fuentes de liquidez y salud empresarial
La liquidez es un factor clave para evaluar la solvencia crediticia de una empresa. La solvencia crediticia, en pocas palabras, es cuán "digno" o merecedor es un crédito. Si un prestamista confía en que el prestatario cumplirá con su obligación de deuda de manera oportuna, se considera que el prestatario es solvente. . Para pagar todo lo que debe a tiempo, una empresa debe tener acceso a fuentes adecuadas de liquidez. En términos generales, una empresa financieramente sana debería poder cumplir con sus obligaciones basándose en sus fuentes primarias de liquidez.
Si se necesita acceso a recursos secundarios, significa que la empresa ha experimentado o está experimentando problemas de liquidez. Si bien puede deberse a condiciones temporales, a menudo es una señal de problemas fundamentales más profundos en el negocio.
Ratios, fundamentos empresariales y fuentes de liquidez
Para un analista o un gerente, generalmente es posible evaluar si es probable que una empresa necesite utilizar recursos secundarios de liquidez al evaluar su salud financiera. El proceso generalmente se basa en, pero no se limita a, el análisis de los siguientes aspectos de un negocio:
1. Generación de flujo de caja libre, márgenes y tendencias comerciales generales
Por ejemplo, en igualdad de condiciones, una empresa que produce flujos de caja grandes y crecientes estará mejor equipada para afrontar sus obligaciones actuales sin acceso a fuentes secundarias de liquidez que una empresa con flujos de caja pequeños y decrecientes.
2. Razones de liquidez (razón corriente, razón rápida y rotación de cuentas por cobrar)
Por ejemplo, un deterioro en la relación entre efectivo y pasivos corrientes Pasivos corrientes Los pasivos corrientes son obligaciones financieras de una entidad comercial que vencen y son pagaderas en un año. Una empresa los muestra en el balance. Un pasivo ocurre cuando una empresa ha realizado una transacción que ha generado la expectativa de una futura salida de efectivo u otros recursos económicos. puede poner a una empresa en territorio peligroso. Los indicios de que una empresa tiene dificultades para cobrar los pagos también pueden contribuir a aumentar el riesgo de depender de fuentes secundarias de liquidez.
3. Competencia, riesgos comerciales y otros factores
Los factores adicionales que no son visibles en los estados financieros pueden indicar que las fuentes primarias de liquidez de una empresa no serán suficientes para hacer frente a las obligaciones. Por ejemplo, puede ser el caso de una empresa que va a enfrentar una gran multa o un negocio que va a enfrentar un aumento repentino de la competencia o cuyo efectivo ha sido incautado por las autoridades.
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- Evento de crédito Evento de crédito Un evento de crédito se refiere a un cambio negativo en la posición crediticia de un prestatario que desencadena un pago contingente en un swap de incumplimiento crediticio (CDS). Ocurre cuando un individuo u organización incumple con su deuda y no puede cumplir con los términos del contrato celebrado, lo que desencadena un derivado crediticio como un credit default swap.
- Razones financieras Razones financieras Las razones financieras se crean con el uso de valores numéricos tomados de los estados financieros para obtener información significativa sobre una empresa
- Quick Ratio Quick Ratio El Quick Ratio, también conocido como prueba de ácido, mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos a corto plazo con activos fácilmente convertibles en efectivo.
- Estado de flujos de efectivo Estado de flujos de efectivo El estado de flujos de efectivo (también conocido como estado de flujo de efectivo) es uno de los tres estados financieros clave que informan el efectivo generado y gastado durante un período de tiempo específico (por ejemplo, un mes, trimestre o año). El estado de flujos de efectivo actúa como un puente entre el estado de resultados y el balance.
