La volatilidad de las ganancias es un concepto estadístico que determina el riesgo asociado y ayuda a predecir el precio de mercado de una acción en particular. La volatilidad es el riesgo relacionado con diferentes grados de cambio en el valor de un título. Una mayor volatilidad implica un mayor riesgo. Un mercado que experimenta subidas y caídas sostenidas durante un período de tiempo significativo es un mercado volátil.
Sumario rápido:
- La volatilidad de las ganancias es un concepto estadístico que determina el riesgo asociado y predice el precio de mercado de una acción en particular. La volatilidad es el riesgo relacionado con diferentes grados de cambio en el valor de un título.
- La volatilidad de las ganancias está directamente relacionada con el costo de capital. Dado que las ganancias alimentan el excedente de capital, una alta volatilidad implica altas posibilidades de insolvencia.
- La volatilidad de las ganancias se puede utilizar para predecir las ganancias utilizando modelos de pronóstico financiero.
Comprender la volatilidad de las ganancias
La volatilidad se determina midiendo la dispersión de los rendimientos de un valor o índice de mercado determinado. Índice de acciones Un índice de acciones consta de las acciones que lo componen y que se utilizan para proporcionar una indicación de una economía, mercado o sector. Los inversores suelen utilizar un índice bursátil como (que es una sección del mercado de valores) y se calcula utilizando la varianza y la desviación estándar. La volatilidad de las ganancias, en particular, monitorea las ganancias netas de las empresas de manera trimestral o mensual para determinar la estabilidad o inestabilidad del valor asociado.
Dado que las ganancias son un factor determinante del rendimiento de las acciones, las ganancias inconsistentes implican un mayor riesgo. Como la volatilidad es una métrica comparativa, se comparan los datos anuales del desempeño de una empresa. Las ganancias a enero de 2019 pueden compararse con las ganancias reales a partir de enero de 2018, o con las ganancias proyectadas (según estimaciones de análisis financiero o de administración corporativa) de enero de 2020. Estas cifras se conocen como ganancias históricas y ganancias implícitas, respectivamente.
Impacto de la volatilidad de las ganancias
1. Costo de capital
La volatilidad de las ganancias está directamente relacionada con el costo de capital. Costo de capital El costo de capital es la tasa mínima de rendimiento que una empresa debe obtener antes de generar valor. Antes de que una empresa pueda obtener ganancias, al menos debe generar ingresos suficientes para cubrir el costo de financiar su operación. . Dado que las ganancias alimentan el excedente de capital, una alta volatilidad implica altas posibilidades de insolvencia. También cuestiona las prácticas comerciales de la administración actual de una empresa.
Las fuentes de financiación externas siempre son más costosas en comparación con la financiación interna, que se puede deducir del beneficio neto en el balance de la empresa.
2. Previsibilidad de los ingresos
La volatilidad de las ganancias se puede utilizar para predecir las ganancias utilizando modelos de pronóstico financiero. Tienen un impacto en la previsibilidad, debido a su relación con la tasa de descuento o los flujos de efectivo estimados. La volatilidad puede deberse a choques económicos externos que enfrenta la empresa o inexactitudes en el proceso contable. Transacciones contables Las transacciones contables se refieren a cualquier actividad comercial que tenga un efecto directo en el estado financiero y los estados financieros de la empresa. Es imperativo recordar que toda transacción debe mostrar el equilibrio entre el activo y el pasivo, o el débito y el crédito. para determinar los ingresos. Ambos factores contribuyen a reducir la previsibilidad de los ingresos.
Las ganancias con baja volatilidad muestran una alta persistencia y, en consecuencia, una mayor previsibilidad. Las ganancias con alta volatilidad implican poca previsibilidad confiable.
Una mayor volatilidad puede provocar una escasez de financiación interna. Esto obligaría a los administradores a buscar fuentes externas de financiamiento y renunciar a oportunidades de inversión prometedoras debido al mayor costo de capital del financiamiento externo. Por lo tanto, las ganancias volátiles aumentan la probabilidad de falta de acceso a fondos internos y externos, así como de subinversión. Estos sucesos se denominan distorsiones de la inversión, que se relacionan negativamente con las ganancias futuras.
3. Precios de las acciones
Tradicionalmente, la volatilidad de los beneficios afecta negativamente al rendimiento del precio de las acciones. Generalmente, cuanto más estables son las ganancias de una empresa, más estable es el precio de sus acciones. Sin embargo, pueden surgir sesgos debido a otros factores del mercado, como una caída repentina de los precios del petróleo, que afectan tanto a la volatilidad de las ganancias crediticias como al valor de las acciones.
Por tanto, los círculos académicos creen cada vez más que es probable que se sobreestime el impacto de la volatilidad en la renta variable. Por ejemplo, Amazon.com reportó ganancias menores en 2012 que en el año financiero anterior. Sin embargo, el precio de las acciones del gigante minorista en línea subió un 8% en 2012 a medida que aumentaban los inversores.
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- Chandelier Exit Chandelier Exit Chandelier Exit (CE) es un indicador basado en la volatilidad que identifica los puntos de salida de stop loss para posiciones comerciales largas y cortas. Chuck Le Beau, un reconocido experto en estrategias de salida, desarrolló el indicador CE. Sin embargo, Alexander Elder presentó la estrategia a los comerciantes.
- Posiciones largas y cortas Posiciones largas y cortas Al invertir, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (en posición larga) o venderlo (en posición corta).
- Prima de riesgo de mercado Prima de riesgo de mercado La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera de tener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
- VIX VIX El Chicago Board Options Exchange (CBOE) creó el VIX (CBOE Volatility Index) para medir la volatilidad esperada a 30 días del mercado de valores de EE. UU., A veces llamado "índice de miedo". El VIX se basa en los precios de las opciones del índice S&P 500
