Un índice mensual de valor agregado (VAMI) es un tipo de índice utilizado por los inversores para medir el rendimiento de una inversión con base en una inversión hipotética de $ 1,000 durante un período de tiempo. Además, el VAMI se utiliza para comparar varios fondos, establecer metas, presupuestar gastos de capital Gastos de capital Los gastos de capital se refieren a los fondos que una empresa utiliza para la compra, mejora o mantenimiento de activos a largo plazo para mejorar la eficiencia o capacidad. de la compañia. Los activos a largo plazo suelen ser físicos y tienen una vida útil de más de un período contable. , evaluar el desempeño de los administradores de fondos y proporcionar índices de referencia durante un tiempo específico.
El índice mensual de valor agregado es un indicador de uso común para rastrear cuentas de inversión donde los retiros y depósitos en efectivo no afectan el desempeño comercial.
Resumen
- Un índice mensual de valor agregado (VAMI) es un enfoque que se usa para rastrear el desempeño de una supuesta inversión hipotética de $ 1,000 durante un período de tiempo.
- La principal característica de un índice de valor agregado mensual es que calcula el beneficio restante después de deducir los incentivos y las comisiones de gestión de los ingresos operativos.
- Las herramientas VAMI pueden usar cantidades variables de capital inicial y diferentes rangos de tiempo al estimar el desempeño de los administradores de fondos.
Comprensión del índice mensual de valor agregado
Un índice mensual de valor agregado proporciona una estimación de las ganancias totales de un inversionista, menos el costo de financiamiento del capital de la empresa. Se calcula asumiendo ganancias de capital, así como la reinversión de todos los ingresos por intereses y ganancias.
El factor distintivo entre VAMI y otras métricas de medición del desempeño, como las ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) Las ganancias por acción (EPS) es una métrica clave que se utiliza para determinar la parte del accionista común de las ganancias de la empresa. El EPS mide la ganancia y el valor en riesgo (VaR) de cada acción común. El valor en riesgo (VaR) El valor en riesgo (VaR) estima el riesgo de una inversión. El VaR mide la pérdida potencial que podría ocurrir en una cartera de inversiones durante un período de tiempo. , es que determina el beneficio restante después de deducir los incentivos y las comisiones de gestión del beneficio operativo. Implica que al calcular el valor para el accionista, la ganancia debe tener en cuenta los costos de capital.
Otro aspecto importante de VAMI es que refleja la ganancia económica mensual o la cantidad por la cual el crecimiento de las ganancias no alcanza o excede el umbral requerido de retorno de la inversión que los inversores pueden obtener al invertir en otros valores de riesgos comparables.
VAMI se utiliza comúnmente como indicador de rendimiento para comunicar el rendimiento general de un fondo a los inversores. Se prefiere el índice como indicador de rendimiento, ya que es justo, descriptivo y fácil de entender y, por lo tanto, puede brindar una descripción general de cómo se desempeñó una inversión de $ 1,000 durante un período específico.
Cómo calcular el índice mensual de valor agregado
Considere un capital de inversión hipotético de $ 1,000 al inicio. Al principio, tiempo (t) = 0, VAMI = $ 1,000. La tasa de rendimiento mensual (ROR) de la inversión subyacente viene dada por:
1 + Tasa de retorno actual = VAMI del mes actual / VAMI del mes anterior
1 + ROR t = Vt / Vt - 1
Sin embargo, VAMI 0 = $ 1,000
Por lo tanto:
VAMI anterior = 1,000 * (1 + Retorno neto del mes actual)
VAMI actual = VAMI anterior * (1 + Retorno neto del mes actual), denotado como
VAMI t = VAMI t-1 [Vt / (Vt - 1)], donde ROR t representa el valor neto de todas las tarifas
Los intereses y dividendos se reinvierten mediante capitalización en el VAMI. Significa que además de cuantificar los riesgos financieros potenciales de $ 1,000, el índice puede comparar fácilmente diferentes activos con diferentes fechas de inicio.
A partir del modelo, el índice mensual de valor agregado sirve como una forma simple de contrastar las características de riesgo-rendimiento de una inversión. VAMI representa el valor de inversión hipotético de $ 1,000 antes de impuestos, con la condición de que el ROR t sea neto de todas las tarifas. El tipo de cambio de divisas El tipo de cambio de divisas (Forex o FX) es la conversión de una moneda en otra a una tasa específica conocida como tipo de cambio. Las tasas de conversión de casi todas las monedas flotan constantemente, ya que son impulsadas por las fuerzas del mercado de la oferta y la demanda. debe ser considerado para activos subyacentes cuya denominación no sea en dólares estadounidenses.
Aplicación de VAMI para comparaciones
Los analistas utilizan VAMI graficado como un instrumento confiable para analizar el desempeño de varios fondos en los mercados. Los gráficos de VAMI se pueden personalizar para adaptarse bien a la familia de fondos de una empresa y brindar opciones entre las que los inversores pueden elegir. La VAMI graficada también proporciona una descripción general del rendimiento de una inversión a lo largo del tiempo.
Además, los gráficos pueden proporcionar perspectivas sobre qué anticipar con las predicciones futuras del mercado. Las representaciones visuales del gráfico de líneas VAMI también se pueden utilizar para mostrar el rendimiento de los fondos de varias categorías de activos en el tiempo extra. Para un análisis en profundidad, los rendimientos de referencia se incluyen en los gráficos VAMI.
Sin embargo, VAMI está sesgado cuando se utiliza para comparar el rendimiento de diferentes fondos de categorías de activos similares. Solo estima factores de apreciación del capital y no dividendos pagados por diferentes fondos. Por lo tanto, las medidas de VAMI hacen que las acciones que pagan dividendos parezcan inferiores en comparación con las categorías de activos que no pagan dividendos.
Construcción de instrumentos VAMI
Los inversores utilizan herramientas VAMI de varias plataformas de mercado para medir el rendimiento de las inversiones. Además de la capacidad de mostrar el grado de crecimiento de una inversión durante un período específico, los instrumentos VAMI también incorporan diferentes entradas, como diferentes rangos de tiempo y capital inicial, al determinar el desempeño del mercado.
Una aplicación de software es la técnica de modelado estándar que se utiliza para construir un índice mensual de valor agregado. El proceso comienza con un valor de inversión hipotético de $ 1,000. Se requieren los datos de cada mes para trazar un gráfico relevante. Los factores pueden afectar la medida de simetría de los valores estimados.
La representación gráfica de gráficos VAMI se puede realizar utilizando Microsoft Excel o cualquier programa de software técnico adecuado. La mayoría de las empresas de servicios financieros brindan versiones en línea, como bases de datos de CTA o hojas sueltas. , para ayudar a analizar la rentabilidad del rendimiento. Por ejemplo, aiSource ofrece herramientas VAMI a sus clientes, lo que forma parte de su asesoramiento de inversión de futuros y de investigación de llamada a la acción (CTA).
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