¿Qué son los Gilts?

Los Gilts son bonos emitidos por el gobierno del Reino Unido. Más específicamente, los valores de deuda son emitidos por el Banco de Inglaterra, por la tesorería de Su Majestad, y cotizan en la Bolsa de Valores de Londres (LSE) Bolsa de Valores de Londres (LSE) La Bolsa de Valores de Londres (LSE), que tiene su sede en Londres, Reino Unido, es uno de los principales mercados de valores del mundo. Propiedad del London Stock Exchange Group, la LSE se estableció en 1571, lo que la convierte en una de las bolsas de valores más antiguas del mundo. El término también se usa en otras naciones de la Commonwealth, como India o Sudáfrica. Sin embargo, normalmente, el término dorada se refiere a las primerizas del Reino Unido.

GiltsFuente

La noción de “borde dorado” a veces puede usarse para subrayar que son valores de alta calidad que tienen bajos rendimientos y, por lo tanto, son menos riesgosos. Algunos bancos y valores están registrados en el Banco de Inglaterra Banco de Inglaterra El Banco de Inglaterra (BoE) es el banco central del Reino Unido y un modelo sobre el que se basan la mayoría de los bancos centrales de todo el mundo. Desde su creación en 1694, el banco ha pasado de ser un banco privado que prestaba dinero al gobierno, a ser el banco central oficial del Reino Unido. y, por tanto, están obligados a participar en las subastas de oro. En tal caso, se les conoce como Creadores de mercado de borde dorado (GEMM).

Resumen

  • Los Gilts son bonos emitidos por el gobierno del Reino Unido. La primera emisión de dorados fue en 1694 al rey Guillermo III, que necesitaba pedir prestado 1,2 millones de libras para financiar una guerra contra Francia.
  • En las gilts convencionales, el gobierno pagará al tenedor un cupón, o pago en efectivo, cada seis meses hasta el vencimiento.
  • Los gilts vinculados a índices pagan cupones que se establecen de acuerdo con las tasas de interés del mercado, cupones semestrales y pagos de capital que están en línea con el Índice General de Precios Minoristas (RPI).

Historia de los Gilts

Técnicamente, la primera emisión de dorados fue en 1694. El rey Guillermo III necesitaba un préstamo de 1,2 millones de libras esterlinas para financiar una guerra contra Francia. En ese momento, el Banco de Inglaterra fue creado recientemente y fue el que pudo emitir el dinero. Curiosamente, sin embargo, el término dorado no se utilizó hasta finales del siglo XIX.

En años futuros, las gilts se convirtieron en una forma exitosa de endeudamiento del gobierno en el caso de guerras y expansiones de infraestructura. Inicialmente, las emisiones no venían con una fecha de vencimiento fija y se emitían con varios nombres. Finalmente, se les conoció como Consols. Además, hubo una época en que las primerizas sin fecha o con doble fecha. Sin embargo, alrededor de 2013-2015, se canjearon las últimas primerizas restantes.

¿Qué son las tiras doradas?

Es importante señalar que a partir de 1997, las gilts esencialmente pueden despojarse de sus flujos de efectivo individuales. El capital y los intereses se pueden negociar por separado como lo que se conoce como gilts de cupón cero o tiras de gilt.

Para explicarlo con más detalle, una gilt a 5 años se puede dividir en 11 valores separados. Diez tiras basadas en los cupones recibirán cada una un pago semestral y la tira restante tendrá derecho al pago de redención después de cinco años.

Importancia de los Gilts

Los Gilts son importantes tanto para el gobierno como para la sociedad. Para el gobierno, necesitarán emitir gilts para obtener capital para su país en crecimiento, es decir, para construir nueva infraestructura. Para la sociedad, si no existieran las gilts o aumentaran los rendimientos, el gobierno podría necesitar aumentar los impuestos porque debe encontrar otra forma de pagar las necesidades de infraestructura. Además, las tasas de interés afectadas también afectarán a las personas en áreas como los préstamos hipotecarios. Hipoteca Una hipoteca es un préstamo, proporcionado por un prestamista hipotecario o un banco, que permite a una persona comprar una casa. Si bien es posible obtener préstamos para cubrir el costo total de una vivienda, es más común obtener un préstamo por aproximadamente el 80% del valor de la vivienda. o préstamos de crédito.

Ejemplo

  • 1½ tesorería dorada 2050

Requerirá que el capital se reembolse en 2050. El pago semestral se realizará exactamente con seis meses de diferencia, es decir, el 1 de enero de 2020 y el 1 de junio de 2020 en el primer año. La tasa de interés que figura al principio del nombre se decide en función de las tasas de mercado.

Gilts convencionales frente a Gilts indexados

Los gilts convencionales son la forma más genérica de bonos del gobierno del Reino Unido. El tipo convencional de primerizas también representa la mayor parte de la cartera de primerizas. En tal caso, el gobierno pagará al tenedor un cupón, también conocido como pago en efectivo, cada seis meses hasta el vencimiento.

La tasa de cupón Tasa de cupón Una tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, basado en el valor nominal del bono. normalmente se reflejará en la tasa de interés del mercado en el momento de la emisión. La tasa identificará cuál será el pago en efectivo que recibirá el titular dos veces durante el año.

Al vencimiento, el tenedor recibirá su pago final del cupón y también recibirá el monto principal. El monto principal es el monto inicial que se adeuda desde el principio.

Originalmente, los nombres de las primerizas se decidieron en función del propósito de su emisión para minimizar la confusión. Sin embargo, a principios de la década de 2000, se los llamó Treasury Gilts.

No tan populares como las primerizas convencionales, las primerizas indexadas ocupan aproximadamente una cuarta parte del mercado de las doradas. El tipo de emisión de títulos vinculados a índices comenzó en 1981. Al igual que los gilts convencionales, pagan cupones que se fijan de acuerdo con las tasas de interés del mercado; sin embargo, sus cupones semestrales y pagos de principal se realizan para estar en línea con los movimientos del Índice General de Precios Minoristas (RPI).

Inicialmente, los gilts vinculados a índices venían con un desfase de indexación de ocho meses entre el mes de la recopilación de datos de precios y la indexación del bono. Sin embargo, el rezago de indexación cambió a tres meses en 2005.

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