Los arrastres y tirones de la liquidez son los factores que afectan negativamente las entradas y salidas de efectivo de una empresa al determinar un deterioro en su posición de liquidez.
Existe un lastre para la liquidez cuando las entradas de efectivo se retrasan, por ejemplo, porque una empresa se enfrenta a problemas con el cobro de sus créditos comerciales. Se genera un tirón de liquidez cuando las salidas de efectivo ocurren demasiado rápido o cuando el acceso de una empresa al crédito comercial o financiero es limitado.
Se arrastra sobre la liquidez de las cuentas por cobrar no cobradas
A menudo sucede que una empresa está dispuesta a vender bienes y servicios mientras acepta un pago retrasado. Sin embargo, a veces las empresas enfrentan problemas con el cobro de su crédito comercial, por ejemplo, porque uno o más clientes están experimentando un deterioro en su negocio.
Para un analista, los obstáculos suelen ser visibles a partir de un análisis de las tendencias y ratios del balance. Por ejemplo, un deterioro en los días de ventas pendientes (DSO) Días de ventas pendientes de días de ventas pendientes (DSO) representa el número promedio de días que las ventas a crédito tardan en convertirse en efectivo, o el tiempo que tarda una empresa en cobrar sus cuentas por cobrar. El DSO se puede calcular dividiendo el total de cuentas por cobrar durante un cierto período de tiempo por el total de ventas netas a crédito. es a menudo una indicación de acontecimientos negativos que actúan como un freno a la liquidez.
Los niveles crecientes de gastos por insolvencias también son un indicador útil para identificar problemas en el cobro de cuentas por cobrar.
Reduce la liquidez de la obsolescencia del inventario
Si el inventario de una empresa El inventario de inventario es una cuenta de activo corriente que se encuentra en el balance general, que consta de todas las materias primas, trabajos en curso y productos terminados que una empresa ha acumulado. A menudo se considera el más ilíquido de todos los activos corrientes; por lo tanto, se excluye del numerador en el cálculo del índice rápido. se está volviendo obsoleto, experimentará un lastre en la liquidez a medida que el valor de dicho inventario disminuya, convirtiéndose en entradas de efectivo más bajas de lo planeado. A veces, dicho inventario no se puede vender ni utilizar en absoluto, mientras que en otros casos, es posible que la empresa deba venderlo con importantes descuentos sobre el precio habitual.
Además, el inventario obsoleto aún puede ocupar espacio, requerir mano de obra y generar costos de almacenamiento que pueden evitarse. Una buena indicación del aumento de la obsolescencia de los inventarios suele ser la disminución de los índices de rotación de inventarios.
Reduce la liquidez de un crédito más ajustado
Si el acceso al capital empeora o se encarece, la liquidez de una empresa puede empeorar. Las condiciones crediticias varían debido a la acción de varios factores, entre ellos:
1. Cambios en los fundamentos empresariales
El deterioro de las tendencias fundamentales, como la disminución de las ventas, la disminución de los márgenes o una menor generación de flujo de efectivo, son factores que empeorarían la solvencia de una empresa. Capacidad crediticia. Si un prestamista confía en que el prestatario cumplirá con su obligación de deuda de manera oportuna, se considera que el prestatario es solvente. . Como resultado, las condiciones más estrictas pueden afectar negativamente la posición de liquidez de la empresa.
2. Tendencias de la industria
A veces, industrias enteras sufren o están expuestas a tendencias desfavorables. Como resultado, las condiciones crediticias otorgadas a las empresas que operan en dichas industrias pueden empeorar, provocando un deterioro de la liquidez.
3. Condiciones macroeconómicas generales
Malas tendencias en los mercados de capitales, aumento de las tasas de interés o entornos recesivos. Recesión La recesión es un término que se utiliza para indicar una desaceleración de la actividad económica general. En macroeconomía, las recesiones se reconocen oficialmente después de dos trimestres consecutivos de tasas negativas de crecimiento del PIB. son ejemplos de factores macroeconómicos que pueden afectar negativamente el acceso de una empresa al crédito y empeorar su posición de liquidez.
Extrae la liquidez de los pagos anticipados
La concesión de crédito comercial es común en muchas industrias. A menudo implica que un cliente puede pagar 30, 60 o 90 días después de realizar la compra.
Una empresa que paga a sus proveedores, acreedores o empleados antes de la fecha de vencimiento del pago genera un tirón de liquidez. Es un lugar común entre las empresas retener los pagos hasta la fecha de vencimiento sin anticiparlos.
Extrae liquidez del crédito comercial
Hay otros eventos relacionados con el crédito comercial que pueden actuar como tirones en la liquidez de una empresa. Tomemos el caso de una empresa que no cumple con sus obligaciones con sus proveedores de manera oportuna o una que voluntariamente se aprovecha de sus proveedores pagando después de una larga demora. En tales casos, los proveedores pueden decidir reducir la cantidad de crédito comercial al cliente, lo que afecta su liquidez.
Extracciones de líneas de crédito reducidas
Como un proveedor puede reducir la cantidad de crédito a un cliente, los bancos también pueden reducir la cantidad de crédito disponible para sus clientes.
Los bancos pueden decidir reducir las líneas de crédito a una empresa por muchas razones:
- Razones específicas de la empresa, como el deterioro de las tendencias comerciales en la empresa o en el propio banco. En otros casos, puede ser una respuesta al historial deficiente de pago de la deuda de un cliente.
- Las reducciones pueden ser impuestas por los gobiernos o pueden deberse a condiciones en los mercados crediticios, como un acceso más restringido a los fondos de los bancos centrales.
Soluciones para arrastres y tirones de liquidez
Los arrastres y tirones de liquidez deben identificarse y corregirse con prontitud, especialmente cuando sean significativos. Las medidas que se tomen dependen, obviamente, del tipo específico de arrastre y tracción involucrado.
Por ejemplo:
- La falta de cobranza de las cuentas por cobrar puede hacer que sea necesario involucrar a las agencias de cobranza de deudas y hacer cambios en las condiciones de pago otorgadas a los clientes. En algunos casos, las empresas pueden dejar de permitir pagos retrasados a ciertos tipos de clientes.
- Si la obsolescencia se está convirtiendo en un problema, la empresa debería encontrar una forma de monetizar el inventario obsoleto antes de que se convierta en un lastre significativo para la liquidez. También es posible que deba repensar o perfeccionar su sistema o estrategia de gestión de inventario si contribuye al problema.
- Si una empresa espera restricciones en las líneas de crédito en el futuro, es decir, como resultado del empeoramiento de las condiciones del mercado, puede intentar abrir líneas de crédito muy por encima de las necesidades actuales.
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