¿Qué es la valoración de acciones?

Todo inversor que quiera ganarle al mercado debe dominar la habilidad de la valoración de acciones. Básicamente, la valoración de acciones es un método para determinar el valor intrínseco. Valor intrínseco El valor intrínseco de una empresa (o cualquier garantía de inversión) es el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros esperados, descontados a la tasa de descuento adecuada. A diferencia de las formas relativas de valoración que miran a empresas comparables, la valoración intrínseca considera solo el valor inherente de un negocio por sí solo. (o valor teórico) de una acción. La importancia de valorar las acciones deriva del hecho de que el valor intrínseco de una acción no está vinculado a su precio actual. Al conocer el valor intrínseco de una acción, un inversor puede determinar si la acción está sobrevalorada o infravalorada a su precio de mercado actual.

Valoración de acciones

¿Cómo valorar una acción?

Valorar las acciones es un proceso extremadamente complicado que generalmente puede verse como una combinación de arte y ciencia. Los inversores pueden sentirse abrumados por la cantidad de información disponible que puede utilizarse potencialmente para valorar acciones (finanzas de la empresa, periódicos, informes económicos Indicadores económicos Un indicador económico es una métrica que se utiliza para evaluar, medir y evaluar el estado general de salud de la macroeconomía Indicadores económicos, informes de stock, etc.).

Por lo tanto, un inversor debe poder filtrar la información relevante del ruido innecesario. Además, un inversor debe conocer los principales métodos de valoración de acciones y los escenarios en los que dichos métodos son aplicables.

Tipos de valoración de acciones

Los métodos de valoración de acciones se pueden clasificar principalmente en dos tipos principales: absolutos y relativos .

1. Absoluto

La valoración absoluta de las acciones se basa en la información fundamental de la empresa. El método generalmente implica el análisis de diversa información financiera que se puede encontrar o derivar de los estados financieros de una empresa. Muchas técnicas de valoración absoluta de acciones investigan principalmente los flujos de efectivo, los dividendos y las tasas de crecimiento de la empresa. Los métodos absolutos de valoración de acciones más notables incluyen el modelo de descuento de dividendos (DDM). modelo (DCF) Fórmula DCF de flujo de caja descontado La fórmula DCF de flujo de caja descontado es la suma del flujo de caja en cada período dividido por uno más la tasa de descuento elevada a la potencia del período #.Este artículo desglosa la fórmula DCF en términos simples con ejemplos y un video del cálculo. La fórmula se utiliza para determinar el valor de una empresa.

2. Relativo

La valoración relativa de las acciones se refiere a la comparación de la inversión con empresas similares. El método de valoración relativa de acciones se ocupa del cálculo de los ratios financieros clave de empresas similares y de la derivación del mismo ratio para la empresa objetivo. El mejor ejemplo de valoración relativa de acciones es el análisis de empresas comparables.

Métodos populares de valoración de acciones

A continuación, analizaremos brevemente los métodos más populares de valoración de acciones.

1. Modelo de descuento de dividendos (DDM)

El modelo de descuento de dividendos es una de las técnicas básicas de valoración absoluta de acciones. El DDM se basa en el supuesto de que los dividendos de la empresa representan el flujo de caja de la empresa para sus accionistas.

Básicamente, el modelo establece que el valor intrínseco del precio de las acciones de la empresa es igual al valor presente de los dividendos futuros de la empresa. Tenga en cuenta que el modelo de descuento de dividendos es aplicable solo si una empresa distribuye dividendos con regularidad y la distribución es estable.

2. Modelo de flujo de caja descontado (DCF)

El modelo de flujo de efectivo descontado es otro método popular de valoración absoluta de acciones. Bajo el enfoque DCF, el valor intrínseco de una acción se calcula descontando los flujos de efectivo libres de la empresa a su valor presente.

La principal ventaja del modelo DCF es que no requiere supuestos sobre la distribución de dividendos. Por lo tanto, es adecuado para empresas con distribución de dividendos desconocida o impredecible. Sin embargo, el modelo DCF es sofisticado desde una perspectiva técnica.

3. Análisis de empresas comparables

El análisis comparable es un ejemplo de valoración relativa de acciones. En lugar de determinar el valor intrínseco de una acción utilizando los fundamentos de la empresa, el enfoque comparable tiene como objetivo derivar el precio teórico de una acción utilizando los múltiplos de precios de empresas similares.

Los múltiplos más utilizados incluyen la plantilla de relación precio-beneficio (P / E) P / E Esta plantilla de relación P / E le mostrará cómo calcular el múltiplo precio-beneficio utilizando el precio de la acción y las ganancias por acción. La relación precio-beneficio, precio a libro (P / B) y valor empresarial a EBITDA (EV / EBITDA). El método de análisis de empresas comparables es uno de los más sencillos desde una perspectiva técnica. Sin embargo, la parte más desafiante es la determinación de empresas verdaderamente comparables.

Recursos adicionales

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  • Análisis de empresas comparables Análisis de empresas comparables Cómo realizar un análisis de empresas comparables. Esta guía le muestra paso a paso cómo crear análisis comparables de empresas ("Comps"), incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. Comps es una metodología de valoración relativa que analiza los ratios de empresas públicas similares y los utiliza para derivar el valor de otro negocio.
  • Inversión: una guía para principiantes Inversión: una guía para principiantes La guía de Finanzas para inversiones para principiantes le enseñará los conceptos básicos de la inversión y cómo comenzar. Conozca las diferentes estrategias y técnicas de negociación y los diferentes mercados financieros en los que puede invertir.
  • Modelos de valoración relativa Modelos de valoración relativa Los modelos de valoración relativa se utilizan para valorar empresas comparándolas con otros negocios en función de determinadas métricas como EV / Ingresos, EV / EBITDA y P / E
  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.

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