NAV (valor liquidativo) se refiere al patrimonio total de una empresa. Si bien el NAV se puede aplicar a cualquier entidad, se utiliza principalmente para referenciar fondos de inversión, como fondos mutuos y ETFs Exchange Traded Fund (ETF) Un Exchange Traded Fund (ETF) es un vehículo de inversión popular donde las carteras pueden ser más flexibles y diversificadas en una amplia gama de todas las clases de activos disponibles. Obtenga más información sobre los distintos tipos de ETF leyendo esta guía. .
Fórmula NAV
A continuación se explica cómo calcular el NAV:
NAV = Activos del fondo - Pasivos del fondo
Importancia del NAV
Ya sea que se utilice para una empresa o un fondo, el NAV es una métrica importante que refleja la posición de capital total del accionista (o partícipe). Al dividir el NAV por el número de acciones o unidades en circulación, se puede determinar el valor liquidativo por acción (NAVPS) Valor liquidativo por acción (NAVPS) El valor liquidativo por acción (NAVPS) es una métrica utilizada para evaluar el valor de un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT), e indica el valor de una acción. Cuanto mayor sea el NAV o NAVPS, mayor será el valor del fondo o de la empresa.
Implicaciones para los fondos de inversión
1. Contabilidad de fondos
El cálculo del NAV es una de las muchas actividades realizadas por la contabilidad de fondos, que es una función de oficina intermedia de una empresa de gestión de inversiones. Debido a las complejidades de un fondo de inversión, el proceso de contabilidad de fondos involucra capas de sistemas informáticos que ayudan con los cálculos del valor liquidativo. Los sistemas ayudan a rastrear la siguiente información:
- Entradas y salidas de capital de inversión
- Compras y ventas de inversiones
- Ingresos, ganancias y pérdidas por inversiones
- Gastos de fondos
Dependiendo del tipo de fondo, la contabilidad de fondos utilizará la información anterior para volver a calcular el NAV de forma diaria, semanal, mensual o incluso trimestral.
2. Fondos de capital variable
El NAVPS es especialmente crítico para los fondos abiertos, es decir, los fondos mutuos, ya que es el punto de referencia para determinar la acción o el precio unitario de un fondo. Un fondo emitirá y reembolsará acciones fijándolas en un precio proporcional según el valor liquidativo del fondo.
Como ejemplo, digamos que un fondo informa un NAV de $ 10 millones y un millón de acciones en circulación. El NAVPS sería de $ 10, por lo que un inversionista que comprara acciones por valor de $ 1 millón poseería 100,000 acciones. Posteriormente, la inversión aumentará el valor liquidativo del fondo en $ 1 millón para un NAV total de $ 11 millones.
3. Fondos de capital fijo
A diferencia del ejemplo anterior de un fondo abierto, los fondos cerrados solo emiten un número finito de acciones. Dado que las acciones se negocian en el mercado abierto, los precios de las acciones dependen menos del NAVPS que los de los fondos abiertos. Los fondos de capital variable que cotizan en bolsas públicas suelen tener un precio de descuento sobre el valor liquidativo del fondo.
Otros usos del NAV
1. Inversión en empresas públicas
Los inversores de valor pueden evaluar las inversiones potenciales en empresas públicas comparando el valor liquidativo de la empresa con su capitalización de mercado o el precio de valoración de mercado de toda la empresa. A diferencia de un fondo de inversión, el cálculo del NAV de una empresa valorará los activos utilizando el valor en libros, los costos amortizados o históricos (o una combinación de cada uno).
Las acciones de una empresa pueden considerarse "baratas" cuando su capitalización de mercado es superior a su NAV, lo que la convierte en un candidato potencial para un inversor de valor.
2. Fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT)
Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) también utilizan el valor liquidativo como una métrica de valoración clave. En el caso de un REIT, el NAV a menudo se cotiza por unidad que refleja los precios de mercado de las inversiones inmobiliarias en poder del fideicomiso. El NAV es similar a la relación precio / valor contable Relación mercado / valor contable La relación mercado / valor contable, o relación precio / valor contable, se utiliza para comparar el valor de mercado actual o el precio de una empresa con su valor contable de capital en el saldo sábana. El valor de mercado es el precio actual de las acciones multiplicado por todas las acciones en circulación, el valor contable neto es todos los activos menos todos los pasivos. La relación nos dice cuánto desde que se reflejarán las ganancias y pérdidas no realizadas de cada propiedad.
3. Contratos de seguro
Algunas pólizas de seguro de vida y anualidades (como los fondos segregados) pueden actuar como fondos mutuos. Fondos mutuos Un fondo mutuo es un conjunto de dinero recaudado de muchos inversores con el fin de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Obtenga más información sobre los distintos tipos de fondos, cómo funcionan y los beneficios y compensaciones de invertir en ellos. Las pólizas de seguro también requieren cálculos del NAV ya que los valores de sus activos pueden fluctuar. Al igual que los fondos mutuos, los contratos de seguros emiten participaciones a los asegurados a cambio de su inversión y basan el precio de referencia en el valor liquidativo de la cartera subyacente.
Más recursos
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