¿Qué es el índice Herfindahl-Hirschman (HHI)?

El índice Herfindahl-Hirschman es un índice que mide la concentración de mercado de una industria. Una industria altamente concentrada es aquella en la que solo unos pocos actores en la industria tienen un gran porcentaje de la participación de mercado, lo que lleva a una competencia monopolística casi monopolística La competencia monopolística es una estructura de mercado, que tiene muchas empresas que venden productos que se diferencian sin sustitutos perfectos. situación. Un bajo grado de concentración significa que la industria está más cerca de un escenario de competencia perfecta, donde muchas empresas de tamaño más o menos igual comparten el mercado.

El índice Herfindahl-Hirschman se utiliza para monitorear el impacto potencial de las fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los distintos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción en una industria. Es una medida cuantitativa que los reguladores pueden citar para vetar una transacción de fusiones y adquisiciones. Por el contrario, las empresas pueden incluir el índice en sus propuestas de fusiones y adquisiciones para indicar que la fusión no conduciría a un mercado monopolístico. Cuanto más bajo es el HHI, más energía tienen los consumidores en esa industria. Por lo tanto, los precios suelen ser más bajos y los márgenes de las empresas comprimidos.

¿Cómo se calcula el índice Herfindahl-Hirschman (HHI)?

Para calcular el índice Herfindahl-Hirschman, tomamos el porcentaje de participación de mercado de cada empresa en una industria, elevamos al cuadrado ese número y luego sumamos todos los cuadrados. La fórmula para calcular el índice Herfindahl-Hirschman es la siguiente:

Fórmula del índice de Herfindahl-Hirschman

Dónde:

S1, S2, etc… - se refiere al porcentaje de participación de mercado que tienen varias empresas en la industria determinada

Escala del índice de Herfindahl-Hirschman

El índice Herfindahl-Hirschman varía de 1 (menos concentrado) a 10,000 (más concentrado). La cifra de 10,000 proviene de un escenario teórico donde solo hay una empresa operando en la industria, con el 100% de la participación de mercado. Según el Departamento de Justicia de EE. UU., Un HHI de menos de 1500 representa una industria con baja concentración de mercado. Un HHI que varía entre 1.500 y 2.500 representa una concentración moderada. Los valores de HHI de más de 2500 representan una industria altamente concentrada. El gráfico siguiente ilustra esta clasificación:

Herfindahl-Hirschman Idex

El Departamento de Justicia de EE. UU. También mantiene una regla general de que si se proyecta que una transacción de fusiones y adquisiciones aumentará el HHI de una industria en más de 200 puntos, podría haber preocupaciones legítimas de que la transacción pueda violar ciertas leyes antimonopolio. Por tanto, dichas transacciones están sujetas a un mayor escrutinio. Los negociadores tendrían que ofrecer pruebas de que la fusión no haría que la industria se desplazara excesivamente hacia un escenario monopolístico.

Ejemplo de índice de Herfindahl-Hirschman

Considere una industria estadounidense compuesta por ocho empresas, con cuotas de mercado del 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% y 9%, respectivamente. El gobierno quiere evaluar el grado de concentración de la industria.

Ejemplo de Herfindahl-Hirshman

En la tabla anterior, vemos que el HHI de la industria en cuestión es de 2,036, lo que la clasifica como una industria moderadamente concentrada. Más fusiones y adquisiciones lideradas por la empresa A podrían elevar el HHI en más de 200 puntos e incluso llevar el índice a más de 2.500.

También es importante tener en cuenta que en el cálculo de los cuadrados se utiliza la versión en números enteros de los porcentajes. Por ejemplo, la contribución de la empresa A a HHI es 1225, que es el cuadrado de 35, no el cuadrado de 0,35.

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