¿Qué es el Euro Overnight Index Average (EONIA)?

El Euro Overnight Index Average (EONIA) es un tipo de referencia de referencia para el euro. Se calcula utilizando un promedio ponderado que mide las transacciones de préstamos no garantizados a un día que tienen lugar en el mercado interbancario de la Unión Europea. El EONIA está estrechamente relacionado con otro índice de referencia de la UE, el Euribor, pero es más similar al LIBOR (London Interbank Offered Rate) LIBOR LIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere al tipo de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otros instituciones para un préstamo a corto plazo con vencimiento de un día a 12 meses en el futuro. LIBOR actúa como base de referencia para las tasas de interés a corto plazo, la referencia en el Reino Unido.

Promedio del índice Euro Overnight (EONIA)Fig.1: Tasas históricas de EONIA (1999-2020)

Tanto el Euribor como el EONIA son administrados por el European Money Markets Institute (EMMI), de acuerdo con la normativa de referencia de la UE; sin embargo, el cálculo real del índice lo realiza el Banco Central Europeo Banco Central Europeo El Banco Central Europeo (BCE) es una de las siete instituciones de la UE y el banco central de toda la zona euro. Es uno de los bancos centrales más importantes del mundo y supervisa a más de 120 bancos centrales y comerciales en los estados miembros. . Ambos puntos de referencia se calculan utilizando cifras del mismo panel de aproximadamente 30 bancos.

Un problema notable con el EONIA es el hecho de que realmente no existe una definición estricta de lo que es el mercado interbancario; por lo tanto, establecer los criterios de lo que constituye un préstamo interbancario es algo subjetivo.

Resumen

  • El Euro Overnight Index Average (EONIA) es un tipo de interés activo de referencia para el euro, diseñado para reflejar los tipos de interés de los préstamos a un día en el mercado interbancario europeo.
  • Previamente calculado utilizando un promedio ponderado de los tipos a un día ofrecidos por un grupo de 20-30 bancos, el EONIA ahora se calcula como un “tipo más” del tipo de interés a corto plazo del euro - € STR, según lo determinado por el Banco Central Europeo.
  • Está previsto que el EONIA deje de utilizarse gradualmente para 2022, a favor del € STR.

EONIA frente a Euribor

Las principales diferencias entre el índice de referencia EONIA y el Euribor Euro Interbank Offered Rate (Euribor) El Euro Interbank Offered Rate (Euribor) se refiere al tipo de interés al que los bancos toman prestados y prestan los fondos mayoristas denominados en euros en el tiempo. El EONIA es un índice diario de préstamos interbancarios a un día, mientras que el índice Euribor cubre un período de tiempo mucho más amplio.

El índice de referencia Euribor se calcula promediando los tipos de interés de los préstamos con vencimientos variables, siendo los préstamos con vencimiento a un año los más utilizados en la medida.

Ambos puntos de referencia se consideran de importancia crítica en la industria de servicios financieros en la UE, ya que se utilizan como tasas de interés de referencia para casi $ 200 billones de transacciones financieras, incluidas muchas hipotecas residenciales Fannie Mae La Asociación Federal Nacional de Hipotecas, comúnmente conocida como Fannie Mae, es una entidad patrocinada por el gobierno de los Estados Unidos que se estableció para expandir el mercado hipotecario secundario poniendo hipotecas a disposición de prestatarios de ingresos bajos y medios. No otorga hipotecas a los prestatarios, pero compra y garantiza hipotecas.

Cambios en el EONIA

El EONIA, a partir de junio de 2020, será eliminado gradualmente por la UE para 2022, a favor de un nuevo índice de referencia, el € STR, abreviatura de "tasa de euro a corto plazo". Las preocupaciones iniciales con respecto a la confiabilidad del EONIA se centraron en cuestiones de cuán verdaderamente representativo es el índice.

El alejamiento del uso del índice de referencia EONIA se produce a raíz del escándalo LIBOR de 2012, cuando se descubrió que muchos bancos cuyas cifras se utilizaron para calcular el LIBOR presentaban cifras falsas diseñadas para favorecer sus posiciones comerciales en los mercados financieros.

En cualquier caso, a partir de octubre de 2019, el EONIA se ha calculado de manera diferente, ahora basado en el seguimiento del € STR, que es la tasa de préstamos mayorista actual utilizada por el Banco Central Europeo. Desde el cambio, el EONIA se calcula de forma mucho más sencilla: el tipo de referencia € STR más 8,5 puntos básicos.

Es posible que se realicen más ajustes en el cálculo de referencia de EONIA antes de que se interrumpa su uso.

Recursos adicionales

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  • Tratado de Maastricht Tratado de Maastricht El Tratado de la Unión Europea, conocido como Tratado de Maastricht, es el acuerdo internacional que llevó a la formación de la Unión Europea.
  • Tasas de interés negativas Tasas de interés negativas Las tasas de interés negativas son una herramienta de política monetaria utilizada por los bancos centrales para aumentar el endeudamiento en tiempos de recesión económica.
  • Flexibilización cuantitativa Flexibilización cuantitativa La flexibilización cuantitativa (QE) es una política monetaria de impresión de dinero, implementada por el Banco Central para dinamizar la economía. El Banco Central crea
  • Límite inferior cero Límite inferior cero El límite inferior cero se refiere a la creencia de que las tasas de interés no se pueden bajar más allá de cero. Tradicionalmente, los bancos centrales utilizaron la política monetaria para manipular la tasa de interés en la economía para cumplir con sus objetivos fiscales. Por lo tanto, los bancos bajarían la tasa de interés durante una recesión.

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