¿Qué es el costo de capital?

El costo de capital es la tasa mínima de rendimiento Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. que una empresa debe ganar antes de generar valor. Antes de que una empresa pueda obtener ganancias, al menos debe generar ingresos suficientes para cubrir el costo del capital que utiliza para financiar sus operaciones. Consiste tanto en el costo de la deuda como en el costo del capital social utilizado para financiar un negocio. El costo de capital de una empresa depende, en gran medida, del tipo de financiación en el que la empresa elige confiar: su estructura de capital. La empresa puede depender únicamente del capital social o únicamente de la deuda, o utilizar una combinación de ambos.

La elección del financiamiento hace que el costo de capital sea una variable crucial para cada empresa, ya que determinará la estructura de capital de la empresa Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que una empresa emplea para financiar sus operaciones y financiar sus activos . Estructura de capital de una empresa. Las empresas buscan la combinación óptima de financiación que proporcione una financiación adecuada y minimice el coste de capital.

Además, los inversores utilizan el costo de capital como una de las métricas financieras que consideran al evaluar las empresas como inversiones potenciales. La cifra del costo de capital también es importante porque se utiliza como la tasa de descuento para los flujos de efectivo libres de la empresa en el modelo de análisis DCF Flujo de efectivo descontado Fórmula del DCF La fórmula del flujo de efectivo descontado DCF es la suma del flujo de efectivo en cada período dividido por uno más la tasa de descuento elevada a la potencia del período #. Este artículo desglosa la fórmula DCF en términos simples con ejemplos y un video del cálculo. La fórmula se utiliza para determinar el valor de una empresa.

WACC

¿Cómo calcular el costo de capital?

El enfoque más común para calcular el costo de capital es utilizar el costo promedio ponderado de capital (WACC). Bajo este método, todas las fuentes de financiamiento se incluyen en el cálculo y a cada fuente se le da un peso relativo a su proporción en la estructura de capital de la empresa.

WACC nos proporciona una fórmula para calcular el costo de capital:

Costo de capital

El costo de la deuda en WACC es la tasa de interés que paga una empresa sobre su deuda existente. El costo del capital es la tasa de rendimiento esperada para los accionistas de la empresa.

Costo de capital y estructura de capital

El costo de capital es un factor importante para determinar la estructura de capital de la empresa. Determinación de la estructura de capital óptima de una empresa Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa puede ser un esfuerzo complicado porque tanto el financiamiento de la deuda como el financiamiento de acciones conllevan sus respectivas ventajas y desventajas.

Estructura de capital óptimaEstructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa

La deuda es una fuente de financiación más barata que el capital. Las empresas pueden beneficiarse de sus instrumentos de deuda contabilizando los pagos de intereses realizados sobre la deuda existente y, por lo tanto, reduciendo la renta imponible de la empresa. Estas reducciones en la obligación fiscal se conocen como escudos fiscales. Los escudos fiscales son cruciales para las empresas porque ayudan a preservar los flujos de efectivo de la empresa y el valor total de la empresa.

Sin embargo, en algún momento, el costo de emitir deuda adicional excederá el costo de emitir nuevas acciones. Para una empresa con mucha deuda, agregar nueva deuda aumentará su riesgo de incumplimiento, la incapacidad de cumplir con sus obligaciones financieras. Un mayor riesgo de incumplimiento aumentará el costo de la deuda, ya que los nuevos prestamistas solicitarán que se pague una prima por el mayor riesgo de incumplimiento. Además, un alto riesgo de incumplimiento también puede aumentar el costo de las acciones porque los accionistas probablemente esperarán una prima por encima de la tasa de rendimiento de los instrumentos de deuda de la empresa, por asumir el riesgo adicional asociado con la inversión en acciones.

A pesar de su mayor costo (los inversores de capital exigen una prima de riesgo más alta que los prestamistas), el financiamiento de capital es atractivo porque no crea un riesgo de incumplimiento para la empresa. Además, el financiamiento de capital puede ofrecer una manera más fácil de obtener una gran cantidad de capital, especialmente si la empresa no tiene un crédito extenso establecido con prestamistas. Sin embargo, para algunas empresas, el financiamiento de capital puede no ser una buena opción, ya que reducirá el control de los accionistas actuales sobre el negocio.

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  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
  • Capacidad de endeudamiento Capacidad de endeudamiento La capacidad de endeudamiento se refiere a la cantidad total de deuda en la que una empresa puede incurrir y pagar de acuerdo con los términos del contrato de deuda.
  • Valor patrimonial Valor patrimonial El valor patrimonial puede definirse como el valor total de la empresa atribuible a los accionistas. Para calcular el valor patrimonial, siga esta guía de Finanzas.
  • Capacitación sobre el modelo DCF Guía gratuita de capacitación sobre el modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa.

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