La previsión financiera es el proceso de estimar o predecir cómo se desempeñará una empresa en el futuro. El tipo más común de pronóstico financiero es un estado de resultados; sin embargo, en un modelo financiero completo, se pronostican los tres estados financieros. En esta guía sobre cómo construir un pronóstico financiero, completaremos el modelo del estado de resultados desde los ingresos hasta el beneficio operativo o EBIT Guía de EBIT EBIT significa Ganancias antes de intereses e impuestos y es uno de los últimos subtotales en el estado de resultados antes de ingresos netos. El EBIT a veces también se conoce como ingreso operativo y se denomina así porque se obtiene deduciendo todos los gastos operativos (costos de producción y no producción) de los ingresos por ventas. .
Pronóstico de ingresos
Existen tensiones inherentes en la construcción de modelos entre hacer que su modelo sea realista y mantenerlo simple y robusto. El enfoque de los primeros principios identifica varios métodos para modelar los ingresos con altos grados de detalle y precisión. Por ejemplo, al pronosticar ingresos para la industria minorista, podemos pronosticar la tasa de expansión y obtener ingresos por metro cuadrado.
Al pronosticar los ingresos de la industria de las telecomunicaciones, podemos predecir el tamaño del mercado y utilizar la participación de mercado actual y el análisis de la competencia. Al pronosticar ingresos para cualquier industria de servicios, podemos estimar la plantilla y utilizar los ingresos para las tendencias de los clientes.
Por otro lado, el enfoque rápido y sucio de los modelos robustos describe cómo se pueden modelar los ingresos de una manera mucho más sencilla, con el beneficio de que el modelo será más simple y fácil de usar (aunque menos preciso y detallado). Con este enfoque, los usuarios predicen el crecimiento futuro basándose en cifras y tendencias históricas.
Pronóstico del margen bruto y los gastos de venta, generales y administrativos
Una vez que terminemos de pronosticar los ingresos, queremos pronosticar el margen bruto. El margen bruto generalmente se pronostica como un porcentaje de los ingresos. Nuevamente, podemos usar cifras históricas o tendencias para pronosticar el margen bruto futuro. Sin embargo, se recomienda adoptar un enfoque más detallado, considerando factores como el costo de los insumos, las economías de escala y la curva de aprendizaje. Este segundo enfoque permitirá que su modelo sea más realista, pero también hará que sea más difícil de seguir.
El siguiente paso es pronosticar los costos generales: Gastos de venta, generales y administrativos Los gastos de venta, generales y administrativos incluyen todos los gastos de no producción incurridos por una empresa en un período determinado. Esto incluye gastos como alquiler, publicidad, marketing, contabilidad, litigios, viajes, comidas, salarios de gestión, bonificaciones y más. En ocasiones, también puede incluir gastos de depreciación. La previsión de los costes administrativos, generales y de ventas se suele realizar como porcentaje de los ingresos. Si bien estos costos son fijos a corto plazo, se vuelven cada vez más variables a largo plazo. Por lo tanto, al realizar pronósticos para períodos más cortos (semanas y meses), usar los ingresos para predecir los gastos de venta, generales y administrativos puede ser inapropiado. Algunos modelos pronostican márgenes brutos y operativos para dejar los gastos de venta, generales y administrativos como la cifra de equilibrio.
Ejemplo de pronóstico financiero
Veamos juntos un ejemplo de pronóstico financiero y construyamos el modelo de pronóstico del estado de resultados en Excel. En primer lugar, puede ver que todas las entradas de pronóstico están agrupadas en la misma sección, denominada "Supuestos e impulsores".
Creé grupos de sección de salida separados para el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo. También creé una sección de "Programas de apoyo", donde se desglosan los cálculos de procesamiento detallados para PP&E y equidad para hacer que el modelo sea más fácil de seguir y auditar. En este artículo, solo trabajaremos sobre los supuestos y la cuenta de resultados.
Todos los supuestos de entrada del estado de resultados, desde los ingresos hasta el EBIT, se pueden encontrar en las filas 8-14. Todos los gastos se pronostican como porcentaje de las ventas. Solo el pronóstico de ventas se basa en el crecimiento con respecto al año anterior. Mis entradas también están ordenadas en el orden en que aparecen en el estado de resultados.
Ahora, pasemos a la sección “Declaración de ingresos”, donde trabajaremos en la Columna D y avanzaremos hacia abajo. Para pronosticar las ventas para el primer año de pronóstico (en este caso 2017), tomo el año anterior (C42) y lo hago crecer según el supuesto de crecimiento de las ventas en la sección "Supuestos e impulsores". El supuesto "SalesGrowthPercent" se encuentra en la celda "D8". Por lo tanto, la fórmula para los ingresos previstos para 2017 es = C42 * (1 + D8).
Luego calculé nuestro costo de bienes vendidos. Para calcular el COGS del primer año de pronóstico, colocamos un signo menos delante de nuestras ventas pronosticadas, luego multiplicamos por uno menos la suposición de “GrossMargin” ubicada en la celda D9. La fórmula dice = -D42 * (1-D9).
Luego sumo las ventas y los costos de ventas pronosticados para calcular el “Beneficio bruto”, ubicado en la celda D44. La fórmula dice = SUMA (D42: D43). Un atajo útil para sumar es ALT + =.
A continuación, pronostico todos los gastos en las filas 45 a 48, como porcentaje de las ventas. Primero comencemos con "Gastos de distribución", luego copiemos la fórmula hasta "Depreciación". Para calcular, restamos las ventas previstas y las multiplicamos por el supuesto apropiado, que en este caso es el Gasto de distribución como porcentaje de las ventas. La fórmula dice = D $ 42 * D10. Tenga en cuenta el signo $ porque queremos que la fila 42 de la celda D42 sea una referencia absoluta. Luego copio esta fórmula hacia abajo, usando el atajo CTRL + D o relleno.
Luego, hacia la derecha, usando el atajo CTRL + R o rellenar a la derecha.
Finalmente, elimino la utilidad bruta neta con todos los demás gastos operativos para calcular el EBIT, usando = SUMA (D44: D48).
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