¿Qué es Capital Gains Yield (CGY)?

El rendimiento de las ganancias de capital (CGY) es la apreciación del precio de una inversión o un valor. Mercado de capital social (ECM) El mercado de capital social es un subconjunto del mercado de capital, donde las instituciones financieras y las empresas interactúan para negociar instrumentos financieros expresados ​​como un porcentaje.

rendimiento de las ganancias de capital CGY - ejemplo

Fórmula de rendimiento de ganancias de capital

CGY = (Precio actual - Precio original) / Precio original x 100

La ganancia de capital es el componente del rendimiento total de una inversión, que se produce como resultado de un aumento en el precio de mercado del valor.

A continuación se muestra una captura de pantalla de la fórmula utilizada para calcular CGY (los mismos números que en el ejemplo anterior).

fórmula de rendimiento de ganancias de capital

Cálculo del rendimiento de las ganancias de capital

Considere el siguiente ejemplo. John compra una acción de la empresa XYZ a un precio de mercado de 100 dólares. En el transcurso de un año, el precio de mercado de una acción de la empresa XYZ se aprecia a 150 dólares. Al final del año, la empresa XYZ emite un dividendo de $ 5 por acción a sus inversores.

El rendimiento de la ganancia de capital para la inversión anterior es (150-100) / 100 = 50%.

También tenga en cuenta que:

El rendimiento de la ganancia de dividendos para la inversión anterior es 5/100 = 5%.

El rendimiento total de la inversión es, por tanto, del 55%.

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Interpretación del rendimiento de la ganancia de capital

Es difícil Análisis de empresas comparables Cómo realizar un análisis de empresas comparables. Esta guía le muestra paso a paso cómo crear análisis comparables de empresas ("Comps"), incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. Comps es una metodología de valoración relativa que analiza los ratios de empresas públicas similares y los utiliza para derivar el valor de otro negocio para decir mucho sobre una inversión solo a partir de su rendimiento de ganancia de capital. Hemos visto cómo es posible que la ganancia total de una inversión sea mayor que la ganancia de capital. Sin embargo, no hemos comentado sobre el tamaño de esta diferencia.

Analicemos una extensión del ejemplo anterior. A diferencia de John, que invirtió en la empresa XYZ, Mark invirtió en la empresa ABC, que tenía un precio de mercado de 100 dólares por acción a principios de año. Al final del año, la empresa ABC tiene un precio de mercado de $ 105 por acción. Además, la empresa ABC emite un dividendo de 50 dólares por acción.

El rendimiento de las ganancias de capital para la inversión de Mark es (105-100) / 100 = 5%, que es mucho menos que el 50% que recibe John.

Sin embargo, el rendimiento de la ganancia por dividendo de Mark es 50/100 = 50%, que es mayor que lo que recibe John.

¿Qué inversión se consideraría superior?

Tanto la inversión de John en XYZ como la inversión de Mark en ABC dan una ganancia total del 55%. Por lo tanto, de forma aislada, es difícil interpretar mucho acerca de una inversión solo a partir de su rendimiento de ganancia de capital. De hecho, es posible que una inversión dé un rendimiento total positivo (ganancia total) a pesar de registrar una pérdida de capital.

Considere el caso en el que el precio de la empresa ABC cae de $ 100 a $ 95, pero ABC da un dividendo de $ 60 por acción. La ganancia total se mantendría en un 55% (5% de pérdida de capital y 60% de ganancia por dividendo).

En la práctica, cada dólar que se paga como dividendo es un dólar que la empresa no puede reinvertir en su negocio. Por lo tanto, la empresa XYZ será vista como una empresa con alto potencial de crecimiento porque sus ganancias de XYZ se redirigen de nuevo al crecimiento de la empresa y no se distribuyen a los accionistas, mientras que la empresa ABC será vista como una empresa con bajo potencial de crecimiento porque sus ganancias se distribuyen. a los accionistas y no se utiliza para el crecimiento de la empresa.

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Aplicaciones prácticas del rendimiento de la ganancia de capital (CGY)

Debido a que el cálculo del rendimiento de la ganancia de capital solo involucra el precio de mercado de un valor a lo largo del tiempo, se puede utilizar para analizar el grado de fluctuación en el precio de mercado de un valor.

Anteriormente, analizamos dos inversiones: la inversión de John en XYZ y la inversión de Mark en ABC. Ambos valores, XYZ y ABC, han generado ingresos para John y Mark, respectivamente. Por tanto, tanto Juan como Marcos deben pagar impuestos sobre estos ingresos.

Un cambio en el valor de mercado de un valor no es relevante a efectos fiscales hasta que se realiza como una ganancia (o pérdida) de capital por venta o permuta.

Si un valor comprado por $ 100 se aprecia a un valor de $ 150 en un año, no se adeuda ningún impuesto sobre la ganancia de capital no realizada. Pero si se vende por $ 170 dos años después de la compra, la diferencia de $ 70 debe declararse como ganancias de capital realizadas en el momento de la venta, y el impuesto debe pagarse a la tasa que le corresponda.

Para simplificar, supongamos que las dos inversiones consideradas se realizaron durante el período de un año.

Si los ingresos del capital se gravan al 10% y los ingresos por dividendos Contabilización de impuestos sobre la renta El impuesto sobre la renta y su contabilidad es un área clave de las finanzas corporativas. Tener una comprensión conceptual de la contabilidad de los impuestos sobre la renta permite a una empresa mantener la flexibilidad financiera. Los impuestos son un campo intrincado para navegar y a menudo confunden incluso a los analistas financieros más capacitados. al 15%, ¿qué inversor, entre John o Mark, está mejor?

Inversión de John en XYZInversión de Mark en ABC
Ganancia de capital = $ 50Ganancia de capital = $ 5
Impuesto sobre las ganancias de capital = (10/100) * 50 = $ 5Impuesto sobre las ganancias de capital = (10/100) * 5 = $ 0.50
Ganancia de dividendos = $ 5Ganancia de dividendos = $ 50
Impuesto sobre la ganancia de dividendos = (15/100) * 5 = $ 0,75Impuesto sobre la ganancia de dividendos = (15/100) * 50 = $ 7,50
Ganancia total = $ 49.25Ganancia total = $ 47

Podemos ver que cuando existe un impuesto a las ganancias de capital del 10% y un impuesto a las ganancias de dividendos del 15%, entonces la inversión de John es superior a la de Mark. Generalmente, la ganancia por dividendo se considera un ingreso ordinario y, por lo tanto, generalmente se grava a una tasa progresiva.

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  • Contabilidad de ingresos de dividendos para impuestos a las ganancias El impuesto a las ganancias y su contabilidad es un área clave de las finanzas corporativas. Tener una comprensión conceptual de la contabilidad de los impuestos sobre la renta permite a una empresa mantener la flexibilidad financiera. Los impuestos son un campo intrincado para navegar y a menudo confunden incluso a los analistas financieros más capacitados.
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