El comercio de propiedad (Prop Trading) ocurre cuando un banco o empresa comercializa acciones. ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "capital social" se utilizan indistintamente. , derivados, bonos Emisores de bonos Hay diferentes tipos de emisores de bonos. Estos emisores de bonos crean bonos para pedir prestados fondos a los tenedores de bonos, que se reembolsarán al vencimiento. , materias primas u otros instrumentos financieros en su propia cuenta, utilizando su propio dinero en lugar de utilizar el dinero de los clientes. Esto permite a la empresa obtener beneficios completos de una operación en lugar de solo la comisión que recibe por procesar operaciones para los clientes.Los bancos y otras instituciones financieras se dedican a este tipo de comercio con el objetivo de obtener beneficios excesivos. Estas empresas suelen tener una ventaja sobre el inversor medio en términos de la información de mercado que tienen. Otra ventaja proviene de tener un software sofisticado de modelado y comercio.
Los traders de prop utilizan diversas estrategias, como el arbitraje de fusiones, el arbitraje de índices, el macro comercio global y el arbitraje de volatilidad para maximizar los rendimientos. Los comerciantes propietarios tienen acceso a software sofisticado y grupos de información para ayudarlos a tomar decisiones críticas.
Aunque comúnmente se considera riesgoso, la negociación por cuenta propia es a menudo una de las operaciones más rentables de un banco comercial o de inversión. Trayectoria profesional en banca de inversión Guía profesional en banca de inversión: planifique su trayectoria profesional en IB. Obtenga información sobre los salarios de la banca de inversión, cómo ser contratado y qué hacer después de una carrera en IB. La división de banca de inversión (IBD) ayuda a gobiernos, corporaciones e instituciones a recaudar capital y completar fusiones y adquisiciones (M&A). . Durante la crisis financiera de 2008, los operadores de utilería y los fondos de cobertura se encontraban entre las empresas que fueron examinadas por causar la crisis. La regla Volcker, que ha limitado severamente el comercio por cuenta propia, se introdujo para regular cómo pueden operar los comerciantes por cuenta propia. Una de las principales preocupaciones era evitar posibles conflictos de intereses entre la firma y sus clientes.Los inversores individuales no se benefician del comercio de accesorios porque la actividad no implica operaciones ejecutadas en nombre de los clientes.
Beneficios del comercio de propiedad
Uno de los beneficios del comercio por cuenta propia es el aumento de las ganancias. A diferencia de cuando actúa como corredor y gana comisiones, la empresa disfruta del 100% de las ganancias del comercio de accesorios. Como comerciante propietario, el banco disfruta de los máximos beneficios del comercio.
Otro beneficio de la negociación por cuenta propia es que una empresa puede almacenar un inventario de valores para uso futuro. Si la empresa compra algunos valores con fines especulativos, luego puede venderlos a sus clientes que quieran comprar esos valores. Los valores también se pueden prestar a clientes que deseen vender al descubierto.
Las empresas pueden convertirse rápidamente en marcadores clave del mercado a través del comercio de accesorios. Para una empresa que se ocupa de tipos específicos de valores, puede proporcionar liquidez a los inversores en esos valores. Una empresa puede comprar los valores con sus propios recursos y luego venderlos a inversores interesados en una fecha futura. Sin embargo, si una empresa compra valores a granel y pierden su valor, se verá obligada a absorber las pérdidas internamente. La empresa solo se beneficia si el precio de su inventario de valores aumenta o si otros lo compran a un precio más alto.
Los comerciantes propietarios pueden acceder a tecnología de negociación patentada sofisticada y otro software automatizado. Las sofisticadas plataformas de negociación electrónica les dan acceso a una amplia gama de mercados y la capacidad de automatizar procesos y participar en transacciones de alta frecuencia. Los comerciantes pueden desarrollar una idea comercial, probar su viabilidad y ejecutar demostraciones en sus computadoras. En la mayoría de las empresas propietarias, las plataformas comerciales utilizadas son exclusivamente internas y solo pueden ser utilizadas por los comerciantes de la empresa. Las empresas obtienen beneficios sustanciales de la propiedad del software comercial, algo de lo que carecen los comerciantes minoristas.
Fondo de cobertura vs.Trading de prop
Los fondos de cobertura invierten en los mercados financieros utilizando el dinero de sus clientes. Se les paga para generar ganancias en estas inversiones. Los traders propietarios utilizan el dinero de su propia empresa para invertir en los mercados financieros y retienen el 100% de los rendimientos generados. A diferencia de los operadores propietarios, los fondos de cobertura responden ante sus clientes. No obstante, también son objetivos de la Regla Volcker que tiene como objetivo limitar la cantidad de riesgo que pueden asumir las instituciones financieras.
La negociación por cuenta propia tiene como objetivo fortalecer el balance de la empresa mediante la inversión en los mercados financieros. Los comerciantes pueden correr más riesgos ya que no están tratando con fondos de clientes. Las empresas se dedican al comercio de propiedad con la creencia de que tienen una ventaja competitiva y acceso a información valiosa que puede ayudarlas a obtener grandes beneficios. Los comerciantes solo responden ante sus empresas. Los clientes de la empresa no se benefician de los beneficios obtenidos a través del comercio de accesorios.
La regla Volcker sobre el comercio de propiedad
La regla Volcker es parte de la Ley de Protección al Consumidor y Reforma de Dodd-Frank Wall Street. Ley Dodd-Frank La Ley Dodd-Frank, o la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Wall Street de 2010, se convirtió en ley durante la administración Obama como respuesta a la crisis financiera de 2008. Buscaba introducir cambios significativos en la regulación financiera y Crear nuevas agencias gubernamentales encargadas de implementar las distintas cláusulas de la ley. Fue sugerido por el ex presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker. La regla tiene como objetivo restringir a los bancos la realización de determinadas inversiones especulativas que no beneficien directamente a sus depositantes. La ley fue propuesta después de la crisis financiera mundial cuando los reguladores gubernamentales determinaron que los grandes bancos asumían demasiados riesgos especulativos.Volker argumentó que los bancos comerciales involucrados en inversiones de alta especulación afectaron la estabilidad del sistema financiero en general. Los bancos comerciales que practicaban la negociación por cuenta propia incrementaron el uso de derivados como una forma de mitigar el riesgo. Sin embargo, esto a menudo conducía a un mayor riesgo en otras áreas.
La Regla Volcker prohíbe a los bancos e instituciones que poseen un banco participar en operaciones de propiedad o incluso invertir o ser propietarios de un fondo de cobertura o fondo de capital privado. Desde el punto de vista de la creación de mercado, los bancos se centran en mantener contentos a los clientes y la compensación se basa en comisiones. Sin embargo, desde el punto de vista del comercio de propiedad, el cliente es irrelevante y los bancos disfrutan de todas las ganancias. Separar ambas funciones ayudará a los bancos a mantener la objetividad en la realización de actividades que beneficien al cliente y limiten los conflictos de intereses. En respuesta a la regla Volcker, los principales bancos han separado la función de negociación patentada de sus actividades principales o las han cerrado por completo. El comercio de propiedad ahora se ofrece como un servicio independiente por empresas especializadas en comercio de accesorios.
La regla Volcker, como la Ley Dodd-Frank, generalmente es vista de manera desfavorable por la industria financiera. Se considera una interferencia gubernamental innecesaria y contraproducente. Por ejemplo, como se señaló anteriormente, la negociación por cuenta propia de los bancos proporcionó una liquidez importante para los inversores. Esa fuente de liquidez ahora se ha ido.
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