El uso de información privilegiada se refiere a la práctica de comprar o vender valores de una empresa que cotiza en bolsa. Valores negociables Los valores negociables son instrumentos financieros a corto plazo sin restricciones que se emiten para valores de renta variable o valores de deuda de una empresa que cotiza en bolsa. La empresa emisora crea estos instrumentos con el propósito expreso de recaudar fondos para financiar aún más las actividades comerciales y la expansión. mientras esté en posesión de información material que aún no es información pública. La información material se refiere a toda la información que pueda tener un impacto sustancial en la decisión de un inversor con respecto a comprar o vender el valor.
Por información no pública, queremos decir que la información no está legalmente en el dominio público y que solo un puñado de personas directamente relacionadas con la información la posee. Un ejemplo de información privilegiada puede ser un CEO ejecutivo corporativo. Un CEO, abreviatura de Chief Executive Officer, es la persona de más alto rango en una empresa u organización. El CEO es responsable del éxito general de una organización y de la toma de decisiones gerenciales de alto nivel. Lea una descripción de trabajo o alguien en el gobierno que tenga acceso a un informe económico antes de que se publique.
Las reglas detalladas sobre el uso de información privilegiada son complicadas y, en general, varían de un país a otro. La definición de "información privilegiada" puede diferir significativamente en diferentes jurisdicciones. Algunos pueden seguir una definición limitada y solo consideran a las personas dentro de la empresa con acceso directo a la información como "información privilegiada". Por otro lado, algunos también pueden considerar a las personas relacionadas con los funcionarios de la empresa como "iniciados".
Ejemplos hipotéticos de uso indebido de información privilegiada
- El director ejecutivo de una empresa divulga información importante sobre la adquisición Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los diversos tipos de adquirentes (compras estratégicas frente a compras financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción de su empresa para un amigo que posee una participación sustancial en el capital social. empresa. El amigo actúa sobre la información y vende todas sus acciones antes de que la información se haga pública.
- Un empleado del gobierno actúa sobre la base de su conocimiento sobre un nuevo reglamento que se aprobará y que beneficiará a una empresa exportadora de azúcar y compra sus acciones antes de que el reglamento sea de conocimiento público.
- Un empleado de alto nivel escucha una conversación sobre una fusión y comprende su impacto en el mercado y, en consecuencia, compra las acciones de la empresa en la cuenta de su padre.
Ejemplos de la vida real de información privilegiada
1. Martha Stewart
Las acciones de ImClone cayeron en picado cuando se descubrió que la FDA rechazó su nuevo medicamento contra el cáncer. Incluso después de tal caída en el precio de las acciones, la familia del director ejecutivo Samuel Waskal parecía no verse afectada. Después de recibir un aviso previo del rechazo, Martha Stewart vendió sus participaciones en las acciones de la compañía cuando las acciones se cotizaban en el rango de $ 50, y las acciones posteriormente cayeron a $ 10 en los meses siguientes. Se vio obligada a dimitir como directora ejecutiva de su empresa y Waskal fue condenada a más de siete años de prisión y multada con 4,3 millones de dólares en 2003.
2. Reliance Industries
La Junta de Bolsa y Valores de la India prohibió a RIL del sector de derivados durante un año e impuso una multa a la empresa. El regulador cambiario acusó a la compañía de obtener ganancias eludiendo las regulaciones sobre sus límites comerciales legalmente permitidos y reduciendo el precio de sus acciones en el mercado de efectivo.
3. Joseph Nacchio
Joseph Nacchio ganó 50 millones de dólares al vender sus acciones en el mercado al tiempo que ofrecía proyecciones financieras positivas a los accionistas como director de Qwest Communications en un momento en el que conocía los graves problemas que enfrentaba la empresa. Fue condenado en 2007.
4. Yoshiaki Murakami
En 2006, Yoshiaki Murakami ganó 25,5 millones de dólares utilizando información material no pública sobre Livedoor, una empresa de servicios financieros que planeaba adquirir una participación del 5% en Nippon Broadcasting. Su fondo actuó sobre esta información y compró dos millones de acciones.
5. Raj Rajaratnam
Raj Rajaratnam ganó alrededor de $ 60 millones como administrador de fondos de cobertura multimillonario intercambiando consejos con otros comerciantes, administradores de fondos de cobertura y empleados clave de IBM, Intel Corp y McKinsey & Co. Fue declarado culpable de 14 cargos de conspiración y fraude en 2009 y una multa de 92,8 millones de dólares.
Sanciones por abuso de información privilegiada
Si alguien es sorprendido en el acto de tráfico de información privilegiada, puede ser enviado a prisión, acusado de una multa o ambas cosas. Según la SEC en los EE. UU., Una condena por uso de información privilegiada puede llevar a una multa máxima de $ 5 millones y hasta 20 años de prisión. Según la SEBI, una condena por uso de información privilegiada puede resultar en una multa de INR 250.000.000 o tres veces la ganancia obtenida con el trato, lo que sea mayor.
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