¿Qué son los fondos de capital privado?

Los fondos de capital privado son conjuntos de capital que se invertirán en empresas que representan una oportunidad para obtener una alta tasa de rendimiento. Vienen con un horizonte de inversión fijo. Retorno de la inversión (ROI) El retorno de la inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar el rendimiento de una inversión o comparar la eficiencia de diferentes inversiones. , que suele oscilar entre cuatro y siete años, momento en el que la empresa de capital privado espera salir rentablemente de la inversión. Las estrategias de salida incluyen OPI Oferta pública inicial (OPI) Una Oferta pública inicial (OPI) es la primera venta de acciones emitidas por una empresa al público. Antes de una OPI, una empresa se considera una empresa privada, generalmente con una pequeña cantidad de inversores (fundadores, amigos, familiares e inversores comerciales como capitalistas de riesgo o inversores ángeles).Conozca qué es una oferta pública inicial y la venta del negocio a otra firma de capital privado o comprador estratégico.

Los fondos institucionales y los inversores acreditados suelen constituir las fuentes principales de los fondos de capital privado, ya que pueden proporcionar un capital sustancial durante períodos prolongados. Un equipo de profesionales de la inversión de una empresa de capital privado en particular recauda y administra los fondos.

Fondos de capital privado

Capital

La equidad se puede subdividir en cuatro componentes: préstamos de accionistas, acciones preferentes, acciones de CCPPO y acciones ordinarias.

Normalmente, la proporción de capital representa del 30% al 40% de la financiación en una compra. Las empresas de capital privado tienden a invertir en acciones con un plan de salida de 4 a 7 años. Las fuentes de financiamiento de capital incluyen administración, fondos de capital privado, tenedores de deuda subordinada y bancos de inversión. En la mayoría de los casos, la fracción de capital se compone de una combinación de todas estas fuentes.

Fondos de capital privado

Tipos de fondos de capital privado

Los fondos de capital privado generalmente se dividen en dos categorías: capital de riesgo y compra total o compra apalancada.

1. Capital de riesgo (VC)

Capital de riesgo Capital de riesgo El capital de riesgo es una forma de financiación que proporciona fondos a empresas emergentes en etapa inicial con alto potencial de crecimiento, a cambio de acciones o participación en la propiedad. Los capitalistas de riesgo asumen el riesgo de invertir en empresas de nueva creación, con la esperanza de obtener beneficios significativos cuando las empresas tengan éxito. Los fondos son grupos de capital que normalmente invierten en empresas pequeñas, en etapa inicial y emergentes que se espera que tengan un alto potencial de crecimiento pero que tienen acceso limitado a otras formas de capital. Desde el punto de vista de las pequeñas empresas emergentes con propuestas de valor e innovaciones ambiciosas, los fondos de capital riesgo son una fuente esencial para obtener capital, ya que carecen de acceso a grandes cantidades de deuda. Desde el punto de vista de un inversor,aunque los fondos de capital riesgo conllevan riesgos al invertir en negocios emergentes no confirmados, pueden generar retornos extraordinarios.

2. Compra total o compra apalancada (LBO)

A diferencia de los fondos de capital riesgo, los fondos de compra apalancados invierten en negocios más maduros, generalmente tomando una participación mayoritaria. Compra apalancada LBO (LBO) Una compra apalancada (LBO) es una transacción en la que se adquiere una empresa utilizando la deuda como principal fuente de consideración. Una transacción de LBO generalmente ocurre cuando una empresa de capital privado (PE) toma prestado tanto como puede de una variedad de prestamistas (hasta el 70-80% del precio de compra) para lograr una tasa interna de retorno TIR> 20% Los fondos usan cantidades importantes de apalancamiento para mejorar la tasa de rendimiento. Los hallazgos de compra tienden a ser significativamente más grandes que los fondos de capital riesgo.

Consideraciones de salida

Hay múltiples factores en juego que afectan la estrategia de salida de un fondo de capital privado. Aquí hay algunas preguntas necesarias para hacer:

  • ¿Cuándo debe realizarse la salida? ¿Cuál es el horizonte de inversión?
  • ¿El equipo de gestión está dispuesto y listo para una salida?
  • ¿Qué rutas de salida están disponibles?
  • ¿Es adecuada la estructura de capital existente del negocio?
  • ¿Es la estrategia empresarial adecuada?
  • ¿Quiénes son los compradores y compradores potenciales? ¿Es otra firma de capital privado o un comprador estratégico?
  • ¿Qué Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​La Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. ¿se logrará?

Rutas de salida típicas para fondos PE

Cuando deciden salir, las empresas de capital privado toman uno de dos caminos: salida total o salida parcial. En términos de una salida mayorista del negocio, puede haber una venta comercial a otro comprador, una LBO por otra firma de capital privado o una recompra de acciones.

En términos de una salida parcial, podría haber una colocación privada, donde otro inversionista compra una parte del negocio. Otra posibilidad es la reestructuración corporativa, donde inversores externos se involucran y aumentan su posición en el negocio adquiriendo parcialmente la participación de la firma de capital privado. Finalmente, podría suceder el emprendimiento corporativo, en el que la administración aumenta su propiedad en el negocio.

Por último, una salida a bolsa o una OPI es una estrategia híbrida de salida tanto total como parcial, que implica que la empresa cotice en una bolsa pública. Por lo general, solo una fracción de una empresa se vende en una OPI, oscilando entre el 25% y el 50% del negocio. Cuando la empresa cotiza y cotiza en bolsa, las firmas de capital privado abandonan la empresa deshaciendo lentamente su participación accionaria restante en el negocio.

Rutas de salida para fondos PE

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