¿Qué es Equity Research?

Los profesionales de la investigación de renta variable son responsables de producir análisis, recomendaciones e informes sobre las oportunidades de inversión que ofrecen los bancos de inversión. Banca de inversión. La banca de inversión es la división de un banco o institución financiera que sirve a gobiernos, corporaciones e instituciones al brindar suscripción (aumento de capital) y fusiones y servicios de asesoría en adquisiciones (M&A). Los bancos de inversión actúan como intermediarios, instituciones o sus clientes pueden estar interesados. La División de Investigación de Renta Variable es un grupo de analistas y asociados en una banca de inversión (sell side Banking (Sell-Side) Carreras Los bancos, también conocidos como Dealers o colectivamente como Sell-Side, ofrecen una amplia gama de roles como banca de inversión, investigación de acciones, ventas y negociación), una institución (Buy Side Buy-Side Gestores de activos institucionales,conocido como Buy Side ofrece una amplia gama de trabajos que incluyen capital privado, gestión de carteras, investigación. Aprenda sobre el trabajo), o una organización independiente.

El objetivo principal de la investigación de acciones es proporcionar a los inversores un análisis financiero detallado y recomendaciones sobre si comprar, mantener o vender una inversión en particular. Los bancos a menudo utilizan la investigación de acciones como una forma de "respaldar" su banca de inversión y ventas y comercio Perfil de carrera de ventas y comercio La división de ventas y comercio (S&T) de un banco de inversión ayuda a los fondos mutuos, fondos de cobertura, fondos de pensiones, etc. a facilitar las acciones transacciones (compra / venta). Una carrera en ventas y comercio puede ser extremadamente agotadora en un entorno de ritmo muy rápido. La competencia por los puestos es intensa, la compensación puede ser muy alta, clientes, al proporcionar información y análisis oportunos y de alta calidad.

descripción general de la investigación de acciones

¿Cómo se organizan las divisiones de investigación de acciones?

Si está buscando una carrera en investigación de acciones, Analista de investigación de acciones Un analista de investigación de acciones proporciona cobertura de investigación de empresas públicas y distribuye esa investigación a los clientes. Cubrimos el salario del analista, la descripción del trabajo, los puntos de entrada de la industria y las posibles trayectorias profesionales. entonces es importante saber que es una estructura organizacional bastante plana (a diferencia de la jerarquía en banca de inversión) y las dos posiciones principales son Asociado y Analista. A diferencia de otras áreas de las finanzas corporativas, la posición de Asociado es más junior y la posición de Analista es más senior. Normalmente, un asociado (o varios asociados) trabaja para un analista, que tiene la responsabilidad general de cubrir un grupo de empresas.

Los analistas generalmente se dividen en sectores industriales para cubrir empresas similares dentro de una industria. La mayoría de los sectores requieren muchos conocimientos especializados, por lo que tiene sentido que un analista se ciña a una industria en la que pueda convertirse en expertos. Algunos de los sectores más importantes en la investigación de acciones incluyen productos básicos de consumo, consumo discrecional, Internet, atención médica, energía, minería, tecnología y telecomunicaciones. Un equipo de asociados y un analista generalmente cubrirá al menos 5 empresas y podría cubrir hasta 15, dependiendo de su antigüedad, el tamaño de las empresas y la industria. Más: consulte nuestra guía para analistas financieros La guía Analyst Trifecta® La guía definitiva sobre cómo ser un analista financiero de clase mundial.¿Quieres ser un analista financiero de clase mundial? ¿Está buscando seguir las mejores prácticas líderes en la industria y destacar entre la multitud? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta®, consiste en análisis, presentación y habilidades blandas.

¿Qué hacen los analistas / asociados de investigación de acciones?

El trabajo principal en la investigación de acciones es la producción de informes. Desde actualizaciones rápidas o "informes flash" hasta informes detallados de "inicio de cobertura", el trabajo de un asociado o analista de investigación de acciones es publicar constantemente. Otra gran parte del trabajo (que se analiza a continuación) es el modelado financiero. Qué es el modelado financiero El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. .

Trabajar en la investigación de la equidad se puede comparar con lo que es ser un estudiante universitario. Hay muchas "asignaciones" o "documentos" que deben entregarse con plazos bastante regulares, como cuando una empresa publica resultados trimestrales o anuncia algo.

El contenido de un informe de investigación de acciones suele incluir:

  1. Investigación de la industria (competidores, tendencias, etc.)
  2. Resumen y comentarios de la gestión
  3. Resultados financieros históricos
  4. Pronóstico
  5. Valuación
  6. Recomendaciones

Cada una de estas secciones se desglosa con más detalle a continuación.

Desglose de un informe de investigación de acciones

A continuación se muestra un ejemplo de la portada de un informe de investigación de acciones de un banco.

informe de investigación de acciones

1. Investigación de la industria

En esta sección de un informe de investigación de acciones, habrá mucha información sobre las tendencias y la competencia en la industria. Aquí es donde los marcos como Porters Five Forces o un análisis PEST pueden ser útiles para garantizar que haya cubierto todas las dinámicas de la industria, incluida la política, la economía, las tendencias sociales y la innovación tecnológica, por nombrar algunas.

2. Visión general de la gestión

Es muy importante que cualquiera que esté considerando una posible inversión en una empresa comprenda la calidad de su equipo de gestión. Este es un lugar donde los analistas de investigación de acciones pueden agregar valor real, ya que tienen acceso directo a la administración en conferencias telefónicas trimestrales, "días de analistas", visitas al sitio y otras ocasiones. A diferencia de los inversores individuales, pueden hacer preguntas directas a la dirección sobre el negocio y luego hacer una evaluación de su competencia y transmitir esa información a los inversores.

3. Resultados financieros históricos

Uno de los trabajos principales de la investigación de acciones es analizar los resultados financieros históricos y compararlos con la orientación que se dio, o compararlos con las expectativas del Analista. El rendimiento de una acción se basa en gran medida en la realidad frente a las expectativas, por lo que es importante que un analista analice y comprenda si los resultados históricos reales estuvieron por debajo, por encima o por encima de las expectativas del mercado.

Para aprender estas habilidades de investigación de acciones, consulte nuestros cursos de análisis financiero.

4. Previsión

Pronosticar los resultados financieros es más un arte que una ciencia. Hemos escrito mucho sobre esto en nuestras guías sobre cómo ser un buen analista financiero. La guía Analyst Trifecta® La guía definitiva sobre cómo ser un analista financiero de clase mundial. ¿Quieres ser un analista financiero de clase mundial? ¿Está buscando seguir las mejores prácticas líderes en la industria y destacarse entre la multitud? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta®, consta de análisis, presentación y habilidades sociales, además de proporcionar un desglose de las habilidades de modelado financiero Habilidades de modelado financiero Aprenda las 10 habilidades de modelado financiero más importantes y lo que se requiere para ser bueno en el modelado financiero en Excel. Habilidades más importantes: contabilidad.

Para resumir los puntos en esos artículos, hay dos formas principales de pronosticar: de arriba hacia abajo y de abajo hacia arriba.

El pronóstico de arriba hacia abajo analiza primero la industria (su tamaño, crecimiento, precios, etc.), luego determina cuánta participación de mercado es probable que tenga una empresa y, finalmente, reduce los ingresos.

Un enfoque de abajo hacia arriba comienza con los impulsores básicos de los ingresos, como el número de clientes o el número de unidades vendidas, y luego avanza hasta un pronóstico de ingresos. Los profesionales de la investigación de renta variable deben pronosticar datos trimestrales (o cualquier frecuencia con la que presente la empresa, por ejemplo, semestralmente en Europa).

Para obtener más información sobre esto, consulte nuestra guía completa de modelos financieros Guía gratuita de modelos financieros Esta guía de modelos financieros cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, pronósticos, vinculación de las tres declaraciones, análisis DCF, y más.

5. Valoración

Lo único que es más un arte que los pronósticos es la valoración. Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas toman todos los supuestos del pronóstico y se basan en ellos con aún más supuestos, como un múltiplo de valoración y / o una tasa de descuento, ambos muy subjetivos. Los analistas en la investigación de renta variable deben ser buenos en el modelado financiero y pueden construir un modelo de 3 estados.Ejemplos, guía y modelos DCF Guía gratuita de formación sobre modelos DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa u otros según sea necesario.

El modelado financiero requiere práctica y le recomendamos que explore nuestra oferta especializada de cursos profesionales de modelado financiero para convertirse en un experto.

6. Recomendaciones

En la sección de recomendaciones, el analista de investigación de acciones tendrá un precio objetivo (o precio objetivo) que les dice a los inversores dónde esperan que estén las acciones (normalmente) durante un año. Además de esto, a menudo harán una recomendación real a los inversores sobre lo que deberían hacer. El idioma varía de un banco a otro, pero los ejemplos incluyen:

  • Compra / Sobrepeso / Largo
  • Mantener / Peso de mercado / Neutral
  • Vender / Bajo peso / Corto

Cómo entrar en la investigación de acciones

Si está buscando una carrera en investigación de acciones, entonces ha venido al lugar correcto. Deberá ser bueno en modelos financieros, valoración y visualización de datos (cuadros y gráficos para informes), y tenemos todos los cursos que necesita para sobresalir en todas estas áreas.

Nuestras principales recomendaciones para la formación en investigación de acciones incluyen los siguientes recursos:

  • Cursos de modelado financiero
  • Curso de valoración
  • Entrenamiento de Excel
  • Guía para ser un buen analista La guía Analyst Trifecta® La guía definitiva sobre cómo ser un analista financiero de clase mundial. ¿Quieres ser un analista financiero de clase mundial? ¿Está buscando seguir las mejores prácticas líderes en la industria y destacarse entre la multitud? Nuestro proceso, llamado The Analyst Trifecta®, consiste en análisis, presentación y habilidades sociales

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