El flujo de caja libre (FCF) mide el desempeño financiero de una empresa. Muestra el efectivo que una empresa puede producir después de deducir la compra de activos como propiedad, equipo PP&E (propiedad, planta y equipo) PP&E (propiedad, planta y equipo) es uno de los activos no corrientes principales que se encuentran en el balance sábana. PP&E se ve afectado por Capex, Depreciación y Adquisiciones / Disposiciones de activos fijos. Estos activos juegan un papel clave en la planificación financiera y el análisis de las operaciones de una empresa y los gastos futuros, y otras inversiones importantes Activos intangibles Según las NIIF, los activos intangibles son activos identificables, no monetarios y sin sustancia física. Como todos los activos, los activos intangibles son aquellos que se espera que generen retornos económicos para la empresa en el futuro. Como activo a largo plazo,esta expectativa se extiende más allá de un año. de su flujo de caja operativo. En otras palabras, el FCF mide la capacidad de una empresa para producir lo que más les importa a los inversores: efectivo que está disponible para distribuirse de manera discrecional.
Tipos de flujo de caja libre
Cuando alguien se refiere a FCF, no siempre está claro a qué se refieren. Hay varias métricas diferentes a las que la gente podría referirse.
Los tipos más comunes incluyen:
- Flujo de caja libre para la empresa (FCFF), también denominado "sin apalancamiento"
- Free Cash Flow to Equity también se conoce como "apalancado"
Para obtener más información sobre los distintos tipos, consulte nuestra guía de flujo de efectivo definitiva. Valoración Guías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración empresarial y cómo valorar una empresa utilizando análisis comparables de empresas, modelos de flujo de caja descontado (DCF) y transacciones precedentes, como se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones,.
¿Cuál es la importancia del flujo de caja libre?
Conocer el flujo de caja libre de la empresa permite a la dirección decidir sobre futuros emprendimientos que mejorarían el valor para el accionista.Métodos de valoración Al valorar una empresa como negocio en marcha, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas. Además, tener un FCF abundante indica que una empresa es capaz de pagar sus cuotas mensuales. Las empresas también pueden utilizar su FCF para expandir las operaciones comerciales o realizar otras inversiones a corto plazo.
En comparación con las ganancias per se, el flujo de caja libre es más transparente al mostrar el potencial de la empresa para producir efectivo y ganancias.
Mientras tanto, otras entidades que buscan invertir Métodos de inversión Esta guía y descripción general de los métodos de inversión describen las principales formas en que los inversores intentan ganar dinero y gestionar el riesgo en los mercados de capital. Una inversión es cualquier activo o instrumento comprado con la intención de venderlo por un precio superior al precio de compra en algún momento futuro (ganancias de capital), o con la esperanza de que el activo genere ingresos directamente (como ingresos por alquiler). o dividendos). Es probable que considere empresas que tienen un flujo de caja libre saludable debido a un futuro prometedor. Si a esto le sumamos un precio de acción de bajo valor, los inversores generalmente pueden realizar buenas inversiones en empresas que tienen un FEL alto.Otros inversores consideran mucho el FCF en comparación con otras medidas porque también sirve como una base importante para las acciones. Acciones ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "capital social" se utilizan indistintamente. fijación de precios Modelo de crecimiento de Gordon El modelo de crecimiento de Gordon, también conocido como el modelo de dividendos de Gordon o modelo de descuento de dividendos, es un método de valoración de acciones que calcula el valor intrínseco de una acción, independientemente de las condiciones actuales del mercado. Los inversores pueden comparar empresas con otras industrias utilizando este modelo simplificado.
¿Cómo se calcula el FCF?
Hay varias formas de calcular el FCF, aunque todas deberían dar los mismos resultados. La siguiente fórmula es una fórmula simple y la más comúnmente utilizada para el flujo de efectivo libre apalancado:
Flujo de caja libre = Flujo de caja operativo (CFO) - Gastos de capital
La mayor parte de la información necesaria para calcular el FCF de una empresa se encuentra en el estado de flujo de efectivo. Como ejemplo, dejemos que la Compañía A tenga $ 22 millones de dólares en efectivo de sus operaciones comerciales. Flujo de efectivo El flujo de efectivo (CF) es el aumento o disminución en la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF y $ 6.5 millones de dólares que se utilizan para gastos de capital, neto de cambios en el capital de trabajo. El FCF de la empresa A se calcula entonces como:
FCF = $ 22 - $ 6.5 = $ 15.5 millones
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¿Cuáles son algunas limitaciones asociadas con el flujo de caja libre?
Ingresos netos de la empresa Ingresos netos Los ingresos netos son un elemento clave, no solo en el estado de resultados, sino en los tres estados financieros principales. Si bien se obtiene a través del estado de resultados, la ganancia neta también se utiliza tanto en el balance general como en el estado de flujo de efectivo. afecta en gran medida el flujo de caja libre de una empresa porque también influye en la capacidad de una empresa para generar efectivo a partir de las operaciones. Como tal, otras actividades (es decir, aquellas que no se encuentran dentro de las operaciones comerciales centrales de una empresa) de las que la empresa genera ingresos deben analizarse en profundidad para reflejar un valor de FCF más apropiado.
Por el lado de los inversores, deben tener cuidado con las políticas de una empresa que afectan su declaración de FCF. Por ejemplo, algunas empresas alargan el tiempo para liquidar sus deudas Deuda actual En un balance general, la deuda actual son deudas que deben pagarse en un año (12 meses) o menos. Se incluye como pasivo corriente y forma parte del capital de trabajo neto. No todas las empresas tienen una partida de deuda actual, pero las que la utilizan explícitamente para préstamos contraídos con un vencimiento inferior a un año. para mantener efectivo Equivalentes de efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo son los más líquidos de todos los activos en el balance. Los equivalentes de efectivo incluyen valores del mercado monetario, aceptaciones bancarias o lo contrario; acortando el tiempo que cobran las deudas que les corresponden. Las empresas también tienen diferentes pautas sobre qué activos declaran como gastos de capital,afectando así el cálculo de FCF.
Aplicaciones en modelos financieros
Para los profesionales que trabajan en banca de inversión IBD - División de banca de inversión IBD es un acrónimo de la División de banca de inversión dentro del banco de inversión en general. IBD tiene la responsabilidad de trabajar con corporaciones, instituciones y gobiernos para llevar a cabo la obtención de capital (suscripción en acciones, deuda y mercados híbridos), así como para ejecutar fusiones y adquisiciones, investigación de acciones, desarrollo corporativo, planificación y análisis financieros (FP&A Jobs Examine las descripciones de puestos: requisitos y habilidades para los puestos de trabajo en banca de inversión, investigación de acciones, tesorería, FP&A, finanzas corporativas, contabilidad y otras áreas de las finanzas. Estas descripciones de puestos se han compilado tomando las listas más comunes de habilidades, requisitos, educación, experiencia y otros) u otras áreas de las finanzas corporativas,Es muy importante tener un conocimiento sólido de cómo se usa el FCF en el modelado financiero. Qué es el modelado financiero El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. .
Flujo de caja descontado, o modelos DCF Guía gratuita de formación sobre el modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de efectivo libre sin apalancamiento de una empresa, se basa en la premisa de que los inversores tienen derecho al flujo de efectivo libre de una empresa y, por lo tanto, el modelo se basa únicamente en el momento y la cantidad de esos flujos de efectivo.
Para obtener más información sobre el modelado DCF, consulte los cursos de modelado financiero en línea de Finance.
Captura de pantalla del curso de modelado financiero de Finanzas.
Recursos adicionales
- Flujo de efectivo libre sin apalancamiento Flujo de efectivo libre sin apalancamiento El flujo de efectivo libre sin apalancamiento es una cifra teórica de flujo de efectivo para una empresa, asumiendo que la empresa está completamente libre de deudas y sin gastos por intereses.
- EBITDA EBITDA EBITDA o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de un negocio porque analiza la rentabilidad del negocio de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos
- FCF vs FCFF vs Valoración de EBITDA Guías de valoración gratuitas para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración empresarial y cómo valorar una empresa utilizando análisis comparables de empresas, modelos de flujo de caja descontado (DCF) y transacciones precedentes, como se utiliza en banca de inversión, investigación de acciones,
- Guía de modelado financiero Guía gratuita de modelado financiero Esta guía de modelado financiero cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, pronósticos, vinculación de los tres estados, análisis DCF, más
