¿Qué es la tasa de cupón?

La tasa de cupón es la cantidad de ingresos por intereses anuales pagados a un tenedor de bonos, en función del valor nominal del bono. Las entidades gubernamentales y no gubernamentales emiten bonos. Comercio e inversión Las guías de inversión y comercio de Finance están diseñadas como recursos de autoaprendizaje para aprender a operar a su propio ritmo. Explore cientos de artículos sobre comercio, inversiones y temas importantes para que los analistas financieros los conozcan. Conozca las clases de activos, los precios de los bonos, el riesgo y la rentabilidad, las acciones y los mercados de valores, los ETF, el impulso, los aspectos técnicos para recaudar dinero para financiar sus operaciones. Cuando una persona compra un bono, el emisor de bonos. Emisores de bonos Hay diferentes tipos de emisores de bonos. Estos emisores de bonos crean bonos para pedir prestados fondos a los tenedores de bonos, que se reembolsarán al vencimiento. se compromete a realizar pagos periódicos al tenedor de bonos, en función del monto principal del bono,a la tasa de cupón indicada en el certificado emitido. El emisor realiza pagos de intereses periódicos Intereses pagaderos Intereses pagaderos es una cuenta de pasivo que se muestra en el balance general de una empresa que representa el monto de los gastos por intereses que se han acumulado hasta la fecha pero que no se han pagado a la fecha en el balance general. Representa la cantidad de interés que se adeuda actualmente a los prestamistas y suele ser un pasivo corriente hasta el vencimiento cuando la inversión inicial del tenedor de bonos, el valor nominal (o "valor nominal") del bono, se devuelve al tenedor de bonos.El emisor realiza pagos de intereses periódicos Intereses pagaderos Intereses pagaderos es una cuenta de pasivo que se muestra en el balance general de una empresa que representa el monto de los gastos por intereses que se han acumulado hasta la fecha pero que no se han pagado a la fecha en el balance general. Representa la cantidad de interés que se adeuda actualmente a los prestamistas y suele ser un pasivo corriente hasta el vencimiento cuando la inversión inicial del tenedor de bonos, el valor nominal (o "valor nominal") del bono, se devuelve al tenedor de bonos.El emisor realiza pagos de intereses periódicos Intereses a pagar El interés a pagar es una cuenta de pasivo que se muestra en el balance general de una empresa y que representa el monto de los gastos por intereses que se han acumulado hasta la fecha pero que no se han pagado a la fecha en el balance general. Representa la cantidad de interés que se adeuda actualmente a los prestamistas y normalmente es un pasivo corriente hasta el vencimiento cuando la inversión inicial del tenedor de bonos, el valor nominal (o "valor nominal") del bono, se devuelve al tenedor de bonos.

Ilustración de cupón

Fórmula para calcular la tasa de cupón

Fórmula de tasa de cupón

Dónde:

C = tasa de cupón

i = interés anualizado

P = valor nominal, o monto principal, del bono

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Cómo la tasa del cupón afecta el precio de un bono

Todos los tipos de bonos pagan intereses al tenedor de bonos. La cantidad de interés se conoce como tasa de cupón. A diferencia de otros productos financieros, la cantidad en dólares (y no el porcentaje) se fija en el tiempo. Por ejemplo, un bono con un valor nominal de $ 1,000 y una tasa de cupón del 2% paga $ 20 al tenedor del bono hasta su vencimiento. Incluso si el precio del bono sube o baja de valor, los pagos de intereses seguirán siendo de $ 20 durante la vida útil del bono hasta la fecha de vencimiento.

Cuando la tasa de interés prevaleciente en el mercado Interés simple Fórmula de interés simple, definición y ejemplo. El interés simple es un cálculo de interés que no tiene en cuenta el efecto de la capitalización. En muchos casos, los intereses se acumulan con cada período designado de un préstamo, pero en el caso del interés simple, no es así. El cálculo del interés simple es igual al monto de capital multiplicado por la tasa de interés, multiplicado por el número de períodos. es más alta que la tasa de cupón del bono, es probable que el precio del bono baje porque los inversores se mostrarían reacios a comprar el bono por su valor nominal ahora, cuando podrían obtener una mejor tasa de rendimiento en otro lugar. Por el contrario, si las tasas de interés vigentes caen por debajo de la tasa de cupón que paga el bono,entonces el bono aumenta en valor (y precio) porque está pagando un rendimiento de la inversión más alto que el que podría obtener un inversor comprando el mismo tipo de bono ahora, cuando la tasa de cupón sería menor, lo que refleja la disminución de las tasas de interés.

Tasa de cupón frente a rendimiento al vencimiento

La tasa de cupón representa la cantidad real de interés ganado por el tenedor de bonos anualmente, mientras que el rendimiento al vencimiento es la tasa de rendimiento total estimada de un bono, asumiendo que se mantiene hasta el vencimiento. La mayoría de los inversores consideran que el rendimiento al vencimiento es una cifra más importante que la tasa de cupón al tomar decisiones de inversión. La tasa de cupón permanece fija durante la vida útil del bono, mientras que el rendimiento hasta el vencimiento está obligado a cambiar. Al calcular el rendimiento al vencimiento, tiene en cuenta la tasa de cupón y cualquier aumento o disminución en el precio del bono.

Por ejemplo, si el valor nominal de un bono es de $ 1,000 y su tasa de cupón es del 2%, el ingreso por intereses es igual a $ 20. Ya sea que la economía mejore, empeore o se mantenga igual, los ingresos por intereses no cambian. Suponiendo que el precio del bono aumenta a $ 1,500, entonces el rendimiento al vencimiento cambia del 2% al 1,33% ($ 20 / $ 1,500 = 1,33%). Si el precio del bono cae a $ 800, entonces el rendimiento hasta el vencimiento cambiará del 2% al 2,5% (es decir, $ 20 / $ 800 = 2,5%). El rendimiento al vencimiento solo es igual a la tasa de cupón cuando el bono se vende a su valor nominal. El bono se vende con descuento si su precio de mercado está por debajo del valor nominal. En tal situación, el rendimiento al vencimiento es más alto que la tasa de cupón. Un bono premium se vende a un precio más alto que su valor nominal y su rendimiento al vencimiento es menor que la tasa de cupón.

La cifra de rendimiento al vencimiento refleja el rendimiento promedio esperado del bono durante su vida útil restante hasta el vencimiento.

Por qué varían las tarifas de los cupones

Cuando una empresa emite un bono en el mercado abierto por primera vez, fija la tasa de cupón en o cerca de las tasas de interés vigentes para que sea competitiva. Además, si una empresa tiene una calificación de “B” o inferior por parte de cualquiera de las principales agencias de calificación, entonces debe ofrecer una tasa de cupón más alta que la tasa de interés vigente para compensar a los inversores por asumir un riesgo crediticio adicional. En resumen, la tasa de cupón se ve afectada tanto por las tasas de interés vigentes como por la solvencia del emisor.

La tasa de interés prevaleciente afecta directamente la tasa de cupón de un bono, así como su precio de mercado. En los Estados Unidos, la tasa de interés vigente se refiere a la tasa de fondos federales que fija el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). La Fed cobra esta tasa cuando otorga préstamos interbancarios a un día a otros bancos y la tasa guía todas las demás tasas de interés cobradas en el mercado, incluidas las tasas de interés de los bonos. La decisión de invertir o no en un bono específico depende de la tasa de rendimiento que un inversor pueda generar a partir de otros valores en el mercado. Si la tasa de cupón está por debajo de la tasa de interés prevaleciente, los inversores se moverán hacia valores más atractivos que paguen una tasa de interés más alta. Por ejemplo, si otros valores ofrecen un 7% y el bono ofrece un 5%,entonces es probable que los inversores compren los valores que ofrecen un 7% o más para garantizarles un mayor ingreso en el futuro.

Los inversores también consideran el nivel de riesgo que deben asumir en un valor específico. Por ejemplo, si una empresa en etapa inicial o una empresa existente con altos índices de endeudamiento emite un bono, los inversores se mostrarán reacios a comprar el bono si la tasa del cupón no compensa el mayor riesgo de incumplimiento. No hay garantía de que un emisor de bonos reembolse la inversión inicial. Por lo tanto, los bonos con un mayor nivel de riesgo de incumplimiento, también conocidos como bonos basura, deben ofrecer una tasa de cupón más atractiva para compensar el riesgo adicional.

Los bonos emitidos por el gobierno de los Estados Unidos se consideran libres de riesgo de incumplimiento y se consideran las inversiones más seguras. Los bonos emitidos por cualquier otra entidad además del gobierno de los EE. UU. Están calificados por las tres grandes agencias de calificación, que incluyen Moody's, S&P y Fitch. Los bonos con calificación “B” o inferior se consideran de “grado especulativo” y conllevan un mayor riesgo de incumplimiento que los bonos con grado de inversión.

Bonos de cupón cero

Un bono de cupón cero es un bono sin cupones y su tasa de cupón es del 0%. El emisor solo paga una cantidad igual al valor nominal del bono a la fecha de vencimiento. En lugar de pagar intereses, el emisor vende el bono a un precio menor que el valor nominal en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. El descuento en el precio representa efectivamente el "interés" que el bono paga a los inversores. Como ejemplo simple, considere un bono de cupón cero con un valor nominal o nominal de $ 1,200 y un vencimiento de un año. Si el emisor vende el bono por $ 1,000, entonces esencialmente está ofreciendo a los inversionistas un rendimiento del 20% de su inversión o una tasa de interés a un año del 20%.

$ 1,200 valor nominal - $ 1,000 precio del bono = $ 200 de retorno de la inversión cuando al tenedor del bono se le paga el valor nominal al vencimiento

$ 200 = 20% de retorno sobre el precio de compra de $ 1,000

Ejemplos de bonos de cupón cero incluyen letras del Tesoro de Estados Unidos y bonos de ahorro de Estados Unidos. Las compañías de seguros prefieren este tipo de bonos por su larga duración y porque ayudan a minimizar el riesgo de tasa de interés de la compañía de seguros.

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Otros recursos

  • Precio de los bonos Precio de los bonos El precio de los bonos es la ciencia de calcular el precio de emisión de un bono en función del cupón, el valor nominal, el rendimiento y el plazo hasta el vencimiento. El precio de los bonos permite a los inversores
  • Cuentas por pagar de bonos Cuentas por pagar de bonos Los bonos por pagar se generan cuando una empresa emite bonos para generar efectivo. Los bonos por pagar se refieren al monto amortizado que un emisor de bonos mantiene en su balance. Se considera un pasivo a largo plazo.
  • Mercados de capital de deuda Mercados de capital de deuda (DCM) Los grupos de Mercados de capital de deuda (DCM) son responsables de asesorar directamente a los emisores corporativos sobre el aumento de deuda para adquisiciones, refinanciamiento de deuda existente o reestructuración de deuda existente. Estos equipos operan en un entorno en rápido movimiento y trabajan en estrecha colaboración con un socio asesor.
  • Tasa de interés anual efectiva Tasa de interés anual efectiva La tasa de interés anual efectiva (EAR) es la tasa de interés que se ajusta para capitalizar durante un período determinado. En pocas palabras, el efectivo

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