¿Qué es Gearing?

Gearing es la cantidad de deuda Deuda neta Deuda neta = deuda total - efectivo. La deuda neta es una métrica de liquidez financiera que mide la capacidad de una empresa para pagar todas sus deudas si vencen hoy. Compara la deuda total de una empresa con sus activos líquidos. - en proporción al capital social - que una empresa utiliza para financiar sus operaciones. Una empresa que posee una alta relación de apalancamiento muestra una alta relación de deuda a capital Relación de deuda a capital La relación de deuda a capital es una relación de apalancamiento que calcula el valor de la deuda total y los pasivos financieros contra el capital total de los accionistas. , lo que aumenta potencialmente el riesgo de quiebra financiera del negocio.

Diagrama de engranajes

Gearing sirve como una medida de la medida en que una empresa financia sus operaciones utilizando dinero prestado de prestamistas Principales bancos en los EE. UU. Según la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de EE. UU., Había 6.799 bancos comerciales asegurados por la FDIC en los EE. UU. En febrero de 2014. El banco central del país es el Banco de la Reserva Federal, que nació después de la aprobación de la Ley de la Reserva Federal en 1913 frente al dinero procedente de los accionistas. Un nivel apropiado de apalancamiento depende de la industria en la que opera la empresa. Por lo tanto, es importante observar el índice de apalancamiento de una empresa en relación con el de empresas comparables.

Relaciones de engranajes

Existen varias razones de apalancamiento que comparan el capital del propietario con los fondos prestados por una empresa. Las relaciones de transmisión miden el nivel de riesgo financiero de una empresa. Las relaciones de transmisión más conocidas incluyen:

  • Relación de deuda a capital Relación de deuda a capital La relación de deuda a capital es una relación de apalancamiento que calcula el valor de la deuda total y los pasivos financieros contra el capital total de los accionistas.
  • Ratio de equidad
  • Relación deuda / capital
  • Ratio de servicio de la deuda
  • Relación deuda / fondos de accionistas

Cuando una empresa posee una alta relación de apalancamiento, indica que el apalancamiento de una empresa El apalancamiento En las finanzas, el apalancamiento es una estrategia que utilizan las empresas para aumentar los activos, los flujos de caja y los rendimientos, aunque también puede magnificar las pérdidas. Hay dos tipos principales de apalancamiento: financiero y operativo. Para aumentar el apalancamiento financiero, una empresa puede pedir prestado capital mediante la emisión de valores de renta fija o tomando dinero prestado directamente de un prestamista. El apalancamiento operativo puede ser alto. Por lo tanto, es más susceptible a las recesiones que puedan ocurrir en la economía. Una empresa con una relación de apalancamiento baja generalmente se considera más sólida desde el punto de vista financiero.

Relación de transmisión y riesgo

El grado de apalancamiento, ya sea bajo o alto, revela el nivel de riesgo financiero que enfrenta una empresa. Una empresa altamente orientada es más susceptible a las recesiones económicas y enfrenta un mayor riesgo de incumplimiento y fracaso financiero. Esto significa que con los flujos de efectivo limitados que está obteniendo la empresa, debe cubrir sus costos operativos y hacer pagos de deuda. Una empresa puede experimentar con frecuencia un déficit en los flujos de efectivo y no pagar a los accionistas y acreedores.

Un coeficiente de apalancamiento bajo puede no significar necesariamente que la estructura de capital de la empresa sea saludable. Es posible que las empresas intensivas en capital y las empresas altamente cíclicas no puedan financiar sus operaciones únicamente con el capital social. En algún momento, necesitarán obtener financiamiento de otras fuentes para continuar las operaciones. Sin financiamiento de deuda, es posible que la empresa no pueda financiar la mayoría de sus operaciones y pagar los costos internos.

Una empresa que no utiliza capital de deuda pierde formas de capital más baratas, mayores ganancias y más interés de los inversores. Por ejemplo, las empresas de la industria agrícola se ven afectadas por la demanda estacional de sus productos. Por lo tanto, a menudo necesitan pedir prestados fondos al menos a corto plazo.

Usos del engranaje

Por prestamistas

Los prestamistas utilizan índices de apalancamiento para determinar si otorgan crédito o no. Están en el negocio de generar ingresos por intereses prestando dinero. Los prestamistas consideran los coeficientes de apalancamiento para ayudar a determinar la capacidad del prestatario para pagar un préstamo.

Por ejemplo, una empresa de nueva creación con una alta relación de apalancamiento se enfrenta a un mayor riesgo de fracasar. La mayoría de los prestamistas preferirían mantenerse alejados de estos clientes. Sin embargo, las empresas monopolistas como las empresas de servicios públicos y de energía a menudo pueden operar de manera segura con altos niveles de deuda, debido a su sólida posición en la industria.

Por inversores

Los inversores utilizan relaciones de apalancamiento para determinar si una empresa es una inversión viable. Las empresas con un balance sólido y bajos coeficientes de apalancamiento atraen más fácilmente a los inversores. Los inversores pueden considerar que las empresas con un elevado coeficiente de apalancamiento son demasiado riesgosas.

Una empresa altamente orientada ya está pagando grandes cantidades de interés a sus prestamistas y los nuevos inversores pueden ser reacios a invertir su dinero, ya que es posible que la empresa no pueda devolver el dinero.

Herramienta de comparación

Las relaciones de transmisión se utilizan como una herramienta de comparación para determinar el desempeño de una empresa frente a otra empresa en la misma industria. Cuando se usa como un cálculo independiente, la relación de apalancamiento de una empresa puede no significar mucho. La comparación de las relaciones de apalancamiento de empresas similares en la misma industria proporciona datos más significativos. Por ejemplo, una empresa con un coeficiente de apalancamiento del 60% puede percibirse como de alto riesgo. Pero si su principal competidor muestra una relación de apalancamiento del 70%, frente a un promedio de la industria del 80%, la empresa con una relación del 60%, en comparación, tiene un rendimiento óptimo.

Ejemplo de modelado financiero

A continuación se muestra una captura de pantalla del curso de modelado de compra apalancada (LBO) de Finance, en el que una empresa de capital privado utiliza un apalancamiento significativo para mejorar la tasa interna de rendimiento (TIR) ​​Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión. para inversores de capital.

Engranaje en un modelo LBO

Empresas y engranajes financieros

Hay varios casos en los que una empresa puede participar en apalancamiento financiero para fortalecer su estructura de capital. Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa, que incluye lo siguiente:

Recaudar fondos sin diluir la propiedad

Cuando se busca nuevo capital para respaldar las operaciones de la empresa, una empresa disfruta de la opción de elegir entre deuda y capital social. La mayoría de los propietarios prefieren el capital de deuda sobre el capital social, ya que la emisión de más acciones diluirá su participación en la propiedad de la empresa. Una empresa rentable puede utilizar fondos prestados para generar más ingresos y utilizar los rendimientos para pagar la deuda, sin afectar la estructura de propiedad.

Déficit de efectivo

Una empresa que depende principalmente del capital social para financiar operaciones durante todo el año puede experimentar déficits de efectivo que afecten las operaciones normales de la empresa. El mejor remedio para tal situación es buscar efectivo adicional de los prestamistas para financiar las operaciones. Las instituciones financieras y los inversores pueden obtener capital de deuda siempre que la empresa parezca financieramente sólida.

Capital de inversión

Una empresa puede requerir una gran cantidad de capital para financiar inversiones importantes, como adquirir una empresa competidora o comprar los activos esenciales de una empresa que está saliendo del mercado. Tales inversiones requieren una acción urgente y los accionistas pueden no estar en condiciones de reunir el capital requerido debido a las limitaciones de tiempo. Si la empresa está en buenos términos con sus acreedores, puede obtener grandes cantidades de capital rápidamente siempre que cumpla con los requisitos del préstamo.

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