La Ley de Valores de 1933 fue la primera ley de valores federal importante aprobada después de la caída de la bolsa de valores de 1929. La ley también se conoce como la Ley de Veracidad en Valores, la Ley Federal de Valores o la Ley de 1933. Fue promulgada el 27 de mayo de 1933 durante la Gran Depresión.
El presidente Roosevelt afirmó que la ley tenía como objetivo corregir algunas de las irregularidades que llevaron a la explotación del público. Las infracciones incluyeron el uso de información privilegiada Uso de información privilegiada El uso de información privilegiada se refiere a la práctica de comprar o vender valores de una empresa que cotiza en bolsa mientras se está en posesión de información material, es decir, la venta de valores fraudulentos, el comercio secreto y manipulador para hacer subir los precios de las acciones, y otros actúan algunas instituciones financieras y comerciantes bursátiles profesionales Seis habilidades esenciales de los comerciantes maestros Casi cualquier persona puede convertirse en comerciante, pero para ser uno de los comerciantes maestros se necesita más que capital de inversión y un traje de tres piezas. Tenga en cuenta: hay un mar de personas que buscan unirse a las filas de los comerciantes maestros y traer a casa la cantidad de dinero que acompaña a ese título. participado en,en desventaja de los inversores individuales ordinarios.
Antes de la promulgación de la Ley de Valores de 1933, la oferta y venta de valores se regían por leyes estatales. La nueva ley dejó intactas las leyes estatales, pero agregó un requisito federal para una mayor divulgación de las empresas que cotizan en bolsa. El objetivo principal de la Ley de Valores de 1933 era simplemente exigir a los emisores de valores que divulgaran toda la información material necesaria para que los inversores puedan tomar decisiones de inversión informadas sobre acciones. Acciones ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "acciones" se utilizan indistintamente. .
Objetivos de la Ley de Valores de 1933
Transparencia
La Ley de Valores de 1933 también tenía como objetivo garantizar una mayor transparencia en la negociación de acciones. Nuevamente, el objetivo general era ayudar a los inversores a poder tomar decisiones informadas basadas en datos reales. La ley instituyó medidas de transparencia al exigir a las empresas públicas Empresa privada vs empresa pública La principal diferencia entre una empresa privada y una empresa pública es que las acciones de una empresa pública se cotizan en una bolsa de valores, mientras que las acciones de una empresa privada no. para registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y presentar estados financieros anuales. La información que las empresas deben proporcionar a la SEC incluye una descripción del negocio de la empresa, los valores ofrecidos al público, la estructura de gestión corporativa de la empresa y los estados financieros auditados recientes.
Declaraciones falsas y actividades fraudulentas
Un segundo objetivo de la legislación era proteger a los inversores de declaraciones falsas y actividades fraudulentas en el mercado de valores. De acuerdo con la Ley de Valores, el asegurador de los valores es responsable de cualquier tergiversación en los documentos. La ley ayuda a mantener la confianza de los inversores porque pueden invertir con la confianza de que las empresas están proporcionando información financiera precisa y relevante. Si un inversionista es defraudado en el mercado de valores, la Ley de Valores de 1933 le permite presentar una demanda de recuperación.
Proceso de registro de la Ley de valores de 1933
La Ley de Valores requiere que todos los valores vendidos en los Estados Unidos se registren en la SEC. La ley describe los procedimientos que los suscriptores y emisores de valores en el mercado de valores deben seguir al registrar sus valores. Generalmente, el formulario de registro de valores incluye los siguientes detalles:
- Descripción de las áreas de actuación de la empresa
- Descripción de los valores ofrecidos a la venta
- Información sobre los valores, si son diferentes de las acciones ordinarias
- Información sobre la gestión de la empresa emisora
- Estados financieros anuales certificados por auditores externos independientes
Folleto
Uno de los documentos que los emisores deben presentar es un prospecto. Este es un documento que los emisores utilizan para comercializar sus valores entre posibles inversores. El prospecto se incluye como parte de la declaración de registro. Los documentos se hacen públicos inmediatamente cuando se presentan ante la SEC. Los inversores pueden verlos en el sitio web de la SEC a través del sistema EDGAR EE. UU. - EDGAR EDGAR es una base de datos donde las empresas públicas de EE. UU. Presentan documentos regulatorios como informes anuales, informes trimestrales, 10-k, 10-q, prospectos y más. EDGAR son las siglas en inglés de Recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos y es una base de datos de búsqueda de documentos de archivo para empresas estadounidenses. . La SEC puede examinar los documentos para asegurarse de que cumplan con los requisitos de divulgación.
Requisitos de divulgación
Al registrarse con la SEC, los emisores deben declarar cierta información que ayudará a los posibles inversores a realizar la diligencia debida Diligencia debida La diligencia debida es un proceso de verificación, investigación o auditoría de un posible acuerdo u oportunidad de inversión para confirmar todos los hechos y la información financiera relevantes. y para verificar cualquier otra cosa que haya surgido durante un proceso de inversión o transacción de fusiones y adquisiciones. La debida diligencia se completa antes de que se cierre un trato. . Ejemplos de esta información incluyen el número de acciones que cotizan en el mercado, los objetivos de la empresa, los cambios significativos en la estructura de gestión y la situación fiscal de la empresa. Otra información incluye demandas legales activas contra la empresa y cualquier riesgo material potencial que pueda afectar la capacidad de la empresa para pagar a los inversores.
Exención de los requisitos de registro
La Ley de Valores de 1933 exime a algunas ofertas de valores de los requisitos de registro. Estas exenciones incluyen lo siguiente:
- Ofertas intraestatales
- Ofertas de tamaños limitados
- Valores emitidos por gobiernos municipales, estatales y federales (una exención interesante)
- Ofrendas a un número específico de personas o instituciones
Sin embargo, independientemente de si los valores están registrados, la ley declara ilegal cualquier acción fraudulenta en la venta de valores.
Otras exenciones especiales del registro incluyen:
Regla 144
La Regla 144 de la Ley de Valores permite la reventa pública de valores restringidos o controlados sin registrarse en la SEC en determinadas circunstancias. Los emisores deben aceptar las restricciones sobre el tiempo de tenencia de los valores y los límites máximos sobre la cantidad de valores que pueden vender los miembros de la empresa. Por ejemplo, la cantidad de valores vendidos durante un período de tres meses no debe exceder lo siguiente: 1% de las acciones en circulación, o el volumen semanal promedio de acciones negociadas durante las cuatro semanas anteriores.
Regulación S
La Regulación S rige una oferta de valores que se realiza fuera de los Estados Unidos y, por lo tanto, está exenta del requisito de registro. Proporciona tanto un puerto seguro para el emisor como un puerto seguro para la reventa. La Ley prohíbe a los emisores o suscriptores del valor participar en la venta directa. También prohíbe a los emisores vender la emisión a ciudadanos estadounidenses, incluidos aquellos que viven fuera de los EE. UU.
Ley de Bolsa de Valores de 1934
La ley de 1933 fue seguida por la Ley de Bolsa de Valores de 1934. La ley de 1934 estableció a la SEC como el brazo de ejecución del gobierno para gobernar el comercio de valores. La nueva ley otorgó a la SEC el poder de regular y supervisar firmas de corretaje, organizaciones autorreguladoras, agentes de transferencia y agentes de compensación. A la SEC también se le otorgó la autoridad para disciplinar a las empresas que se dedican a la negociación de acciones cuando violaban reglas o regulaciones.
La Ley de Valores de 1933 ha sido objeto de varias enmiendas / revisiones a lo largo de los años para mejorar las cláusulas o cambiar las regulaciones para gobernar mejor los mercados financieros. La ley ha sido modificada más de una docena de veces desde su aprobación inicial.
Otros recursos
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- Ley Dodd-Frank Ley Dodd-Frank La Ley Dodd-Frank, o la Ley de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010, se promulgó como ley durante la administración Obama como respuesta a la crisis financiera de 2008. Buscaba introducir cambios significativos a la regulación financiera y crear nuevas agencias gubernamentales encargadas de implementar las diversas cláusulas de la ley.
- Ley Glass-Steagall Ley Glass-Steagall La Ley Glass-Steagall, también conocida como la Ley Bancaria de 1933, es una ley que separó la banca comercial y de inversión. La Ley surgió como una respuesta de emergencia a las quiebras bancarias masivas durante la Gran Depresión, ya que se pensaba que la especulación de los bancos comerciales había contribuido al colapso.
- Tipos de presentaciones ante la SEC Tipos de presentaciones ante la SEC La SEC de EE. UU. Hace obligatorio que las empresas que cotizan en bolsa presenten diferentes tipos de presentaciones ante la SEC; los formularios incluyen 10-K, 10-Q, S-1, S-4; consulte los ejemplos. Si usted es un inversionista serio o un profesional de las finanzas, conocer y ser capaz de interpretar los diversos tipos de presentaciones ante la SEC lo ayudará a tomar decisiones de inversión informadas.
- Inversión: una guía para principiantes Inversión: una guía para principiantes La guía de Finanzas para inversiones para principiantes le enseñará los conceptos básicos de la inversión y cómo comenzar. Conozca las diferentes estrategias y técnicas de negociación y los diferentes mercados financieros en los que puede invertir.
