¿Qué es el Efecto Fisher Internacional (IFE)?

El Efecto Fisher Internacional (IFE) establece que la diferencia entre las tasas de interés nominales Calculadora de tasa de interés Calculadora de tasa de interés para ayudarlo a calcular la tasa de interés efectiva según el número de períodos, el tipo de tasa de interés y el monto del saldo inicial. en dos países es directamente proporcional a los cambios en el tipo de cambio de sus monedas Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio, o riesgo de tipo de cambio, se refiere a la exposición que enfrentan los inversores o empresas que operan en diferentes países, con respecto a ganancias o pérdidas impredecibles debido a cambios en el valor de una moneda en relación con otra moneda. en cualquier momento dado. Irving Fisher, un economista estadounidense, desarrolló la teoría.

El Efecto Fisher internacional se basa en las tasas de interés nominales actuales y futuras, y se utiliza para predecir los movimientos de divisas al contado y futuros. El IFE contrasta con otros métodos que utilizan inflación pura. Inflación La inflación es un concepto económico que se refiere a aumentos en el nivel de precios de los bienes durante un período de tiempo determinado. El aumento del nivel de precios significa que la moneda de una economía determinada pierde poder adquisitivo (es decir, se puede comprar menos con la misma cantidad de dinero). para intentar predecir y comprender los movimientos del tipo de cambio.

Cómo se conceptualizó el efecto internacional Fisher

La teoría del Efecto Fisher internacional se reconoció sobre la base de que las tasas de interés Tasa de interés Una tasa de interés se refiere a la cantidad cobrada por un prestamista a un prestatario por cualquier forma de deuda dada, generalmente expresada como un porcentaje del principal. son independientes de otras variables monetarias y proporcionan una fuerte indicación del desempeño de la moneda de un país específico. Según Fisher, los cambios en la inflación no afectan las tasas de interés reales, ya que la tasa de interés real es simplemente la tasa nominal menos la inflación.

La teoría asume que un país con tasas de interés más bajas verá niveles más bajos de inflación, lo que se traducirá en un aumento en el valor real de la moneda del país en comparación con la moneda de otro país. Cuando las tasas de interés son altas, habrá niveles más altos de inflación, lo que resultará en la depreciación de la moneda del país.

Cómo calcular el efecto Fisher

La fórmula para calcular el IFE es la siguiente:

E = [(i ₁ -i ₂ ) / (1+ i ₂ )] _͌ (i ₁ -i ₂ )

Dónde:

• E = Variación porcentual en el tipo de cambio de la moneda del país
• I ₁ = Tasa de interés del país A
• I ₂ = Tasa de interés del país B

Ejemplo

Tomemos el ejemplo de dos monedas, el USD (Estados Unidos) y el CAD (el dólar canadiense). El tipo de cambio al contado USD / CAD es de 1,30 y el tipo de interés de los Estados Unidos es del 5,0% mientras que el de Canadá es del 6,0%.

Según el supuesto IFE, el país con una tasa de interés más alta, Canadá en este caso, verá una tasa de inflación más alta y experimentará una depreciación de su moneda. La tasa al contado futura se calcula tomando la tasa al contado y multiplicándola por la relación entre la tasa de interés extranjera y la tasa de interés nacional, como se muestra a continuación:

1,3 x (1,05 / 1,06) = 1,312

Dada la tasa de contado futura, el Efecto Fisher internacional asume que la moneda CAD se depreciará frente al USD. 1 USD se cambiará a 1.312 CAD, por encima de la tasa original de 1.30. Por un lado, los inversores recibirán una tasa de interés más baja en la divisa USD, pero por otro lado, se beneficiarán de un aumento en el valor de la divisa estadounidense.

Para que el IFE funcione, se deben hacer varios supuestos. Algunos de los supuestos incluyen el libre flujo de capital entre países, la integración de los mercados de capitales. Tipos de mercados: agentes, corredores, bolsas de valores Los mercados incluyen corredores, agentes y mercados cambiarios. Cada mercado opera bajo diferentes mecanismos de negociación, que afectan la liquidez y el control. Los diferentes tipos de mercados permiten diferentes características comerciales, descritas en esta guía, y la falta de control sobre la moneda para fines comerciales.

La relevancia del efecto pescador internacional

En el corto plazo, el Efecto Fisher Internacional es visto como una variable poco confiable para estimar los movimientos de precios de una moneda debido a la existencia de otros factores que afectan los tipos de cambio. Los factores también ejercen un efecto sobre la predicción de las tasas de interés nominales y la inflación.

Sin embargo, a largo plazo, el IFE se considera una variable más confiable para determinar el efecto de las variaciones de las tasas de interés nominales sobre las variaciones de los tipos de cambio.

Efecto Fisher vs.Efecto Fisher internacional

El efecto Fisher describe la relación entre las tasas de interés y la tasa de inflación. Propone que la tasa de interés nominal en un país es igual a la tasa de interés real más la tasa de inflación, lo que significa que la tasa de interés real es igual a la tasa de interés nominal menos la tasa de inflación.

Por lo tanto, cualquier aumento en la tasa de inflación resultará en un aumento proporcional de la tasa de interés nominal, donde la tasa de interés real es constante. Por ejemplo, suponga que la tasa de interés real es de 5,5% y la tasa de inflación cambia de 2,5% a 3,5%. El tipo de interés nominal se calcula de la siguiente manera:

(1 + Tasa de interés nominal) = (1 + Tasa de interés real) (1 + Tasa de inflación)

Tasa de interés nominal = (1 + 0.055) (1 + 0.025) - 1

= (1.055) (1.025) - 1

= 0.081 o 8.1%

Tasa de interés nominal = (1.055) (1.035) - 1

= 0.092 o 9.2%

Por lo tanto, la tasa de interés nominal habría aumentado de 8,1% cuando la tasa de inflación era de 2,5% a 9,2% cuando la tasa de inflación aumenta a 3,5%.

El International Fisher amplía la teoría del efecto Fisher al sugerir que la apreciación o depreciación estimada de las monedas de dos países es proporcional a la diferencia en sus tasas de interés nominales. Por ejemplo, si la tasa de interés nominal en los Estados Unidos es mayor que la del Reino Unido, el valor de la moneda del primero debería caer por el diferencial de la tasa de interés.

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