¿Qué es el valor agregado de mercado?

El valor agregado de mercado (MVA) es la cantidad de riqueza que una empresa puede generar para sus grupos de interés desde su fundación. En términos simples, es la diferencia entre el valor actual de mercado de las acciones de la empresa y el capital inicial que invirtieron en la empresa tanto los bonistas como los accionistas.

Valor de mercado agregado

El concepto de valor agregado de mercado es bastante similar al de valor económico agregado (EVA) Valor económico agregado (EVA) Valor económico agregado (EVA) muestra que la creación de valor real ocurre cuando los proyectos obtienen tasas de rendimiento superiores a su costo de capital y este aumenta valor para los accionistas. La técnica de la Renta Residual que sirve como indicador de la rentabilidad bajo la premisa de que la rentabilidad real ocurre cuando la riqueza es. El artículo siguiente explica la diferencia entre los dos y también destaca la importancia de calcular el valor agregado de mercado.

Valor económico agregado versus valor agregado de mercado

Lo primero que hay que tener en cuenta es que los inversores y prestamistas utilizan diferentes técnicas para establecer el valor de una empresa. Es particularmente importante para aquellos que buscan invertir en una organización en particular. Las valoraciones también se utilizan para determinar si una determinada empresa es un buen riesgo crediticio Riesgo crediticio El riesgo crediticio es el riesgo de pérdida que puede ocurrir por el incumplimiento de cualquiera de las partes de los términos y condiciones de cualquier contrato financiero, principalmente.

Los inversores utilizan dos técnicas principales para determinar el valor de una empresa, a saber:

1. Valor económico agregado (EVA)

Inventado por Stern Stewart & Co., el valor económico agregado (EVA) mide las ganancias reales generadas por una empresa. Básicamente, se utiliza para determinar qué tan rentable se ha vuelto una organización dentro de un período de tiempo determinado.

Dicho esto, el EVA se calcula restando el producto del capital inicial de la empresa y el costo porcentual del capital Costo del capital El costo del capital es la tasa mínima de rendimiento que una empresa debe obtener antes de generar valor. Antes de que una empresa pueda obtener ganancias, al menos debe generar ingresos suficientes para cubrir el costo de financiar su operación. de su beneficio neto después de impuestos. Para ilustrar el hecho, consideremos el siguiente ejemplo:

La empresa ABC generó utilidades netas después de impuestos por $ 200.000 en 2018. El monto de capital que invirtió la empresa fue de $ 2 millones a un costo de capital promedio de 8.5%. Para calcular el EVA de ABC:

$ 200,000 - ($ 2,000,000 * 8.5%) = $ 30,000

La cifra de $ 30,000 implica que la Compañía ABC generó suficientes ganancias para cubrir su costo inicial de hacer negocios.

2. Valor agregado de mercado (MVA)

El valor agregado de mercado, por otro lado, es simplemente la diferencia entre el valor actual de la empresa en el mercado y las contribuciones iniciales realizadas por sus inversores.

Al contrario de lo que muchos suponen, el MVA no es un indicador de desempeño. En cambio, es una métrica que se usa para medir la riqueza. Esencialmente, se utiliza para determinar exactamente cuánto valor ha acumulado la empresa a lo largo del tiempo.

Si una empresa ha tenido un buen desempeño, significa que ha retenido ganancias. Las ganancias aumentan el valor en libros Valor en libros El valor en libros es el valor del capital social de una empresa según se informa en sus estados financieros. La cifra del valor en libros generalmente se considera en relación con el valor de las acciones de la empresa (capitalización de mercado) y se determina tomando el valor total de los activos de una empresa y restando cualquiera de los pasivos que la empresa aún debe. de las acciones de la compañía, alentando a los inversores a aumentar los precios de sus acciones en previsión de ganancias futuras. Todo el proceso hace que el valor de mercado de la empresa se dispare.

Fórmula MVA

Aunque uno puede encontrar una fórmula diferente para calcular el MVA, la más simple es:

MVA = Valor de mercado de las acciones - Valor contable del capital contable

Para encontrar el valor de mercado de las acciones, simplemente multiplique las acciones en circulación por el precio de mercado actual por acción. Si una empresa ofrece posee acciones preferentes y ordinarias, las dos se suman para encontrar el valor total de mercado.

Como ejemplo, considere la Compañía XYZ cuyo capital social de los accionistas Capital contable Capital contable (también conocido como Capital contable de los accionistas) es una cuenta en el balance de una compañía que consiste en capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos. Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos Capital contable = Activos - Pasivos asciende a $ 750,000. La empresa posee 5.000 acciones preferentes y 100.000 acciones ordinarias en circulación.

El valor actual de mercado de las acciones ordinarias es de $ 12,50 por acción y de $ 100 por acción para las acciones preferentes.

Valor de mercado de las acciones ordinarias = 100.000 * $ 12,50 = $ 1.250.000

Valor de mercado de las acciones preferidas = 5,000 * $ 100 = $ 500,000

Valor total de mercado de las acciones = $ 1,250,000 + $ 500,000 = $ 1,750,000

Utilizando las cifras obtenidas anteriormente:

Valor de mercado agregado = $ 1,750,000 - 750,000 = $ 1,000,000

Ventajas del valor agregado de mercado (MVA)

1. Hace que las empresas sean más atractivas para los inversores potenciales

Los inversores siempre preferirán empresas con un MVA más alto porque muestra la capacidad de la empresa para crear riqueza para sus accionistas. En otras palabras, un MVA alto muestra que la organización está sana y tiene éxito, un factor que indica una alta probabilidad de generar retornos significativos más adelante. Entonces, para los inversionistas que no están interesados ​​en inversiones de alto rendimiento, una empresa con un MVA alto parece una opción segura.

2. Aumenta las posibilidades de supervivencia de una empresa

En el mundo empresarial, nada es 100% seguro. Una empresa podría obtener miles de millones de beneficios en un minuto y declararse en quiebra la próxima vez. Sin embargo, para que una empresa registre un MVA alto, su probabilidad de prosperar es ciertamente alta.

Un MVA alto significa que la empresa está generando suficiente riqueza para seguir atrayendo inversores. Entonces significa que continuará expandiendo sus operaciones, obtendrá más ganancias y se mantendrá por delante de sus competidores.

Conclusiones clave

El valor de mercado agregado es una métrica de riqueza que se utiliza para medir la cantidad de capital que los accionistas han invertido en exceso del valor actual de la empresa. Simplemente pon; determina si el valor de la empresa ha aumentado o disminuido desde su inicio.

El MVA se calcula encontrando primero el valor total de mercado de las acciones de la empresa. El capital contable o capital inicial luego se resta de la suma resultante. Se prefiere un MVA más alto porque indica que la empresa está generando suficiente dinero para cubrir el costo de capital.

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  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.

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